بحلول نهاية نوفمبر، وقعت شركة لونغبان للتكنولوجيا (HK: 02465) اتفاقية ملحق مع تشونا للطاقة الجديدة، تنص على شراء 1.3 مليون طن من مواد الكاثود من 2025 إلى 2030. استنادًا إلى سعر السوق في ذلك الوقت، يُقدّر أن تصل القيمة الإجمالية للعقد إلى 45 مليار يوان صيني. يأتي ذلك بعد عقد بقيمة 47 مليار يوان صيني تم توقيعه بين CATL (SZ: 300750) ووانرون للطاقة الجديدة (SH: 688275) في أوائل مايو، مما يمثل صفقة ضخمة أخرى أرسلت صدمات عبر الصناعة بأكملها.

لقد لاحظت شبكة هواشيا للطاقة أن العقود الكبيرة في سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم قد انفجرت منذ بداية هذا العام. وقد كشفت شركات بطاريات الليثيوم الكبرى الأخرى مثل EVE Energy (SZ: 300014) وGuoxuan High-Tech (SZ: 002074) وCALB (HK: 03931) تباعًا عن اتفاقيات شراء رئيسية تغطي القطاعات الأساسية بما في ذلك فوسفات الحديد الليثيوم، ومواد الأقطاب الموجبة والسالبة، والإلكتروليت، وورق النحاس، والفواصل. وغالبًا ما تصل قيمة هذه الطلبات إلى مليارات أو حتى عشرات المليارات من اليوان، حيث تتراوح مدة العقود في الغالب من 3 إلى 5 سنوات.

شهد السوق في المراحل السفلى أيضًا سلسلة من العقود التي تتجاوز مليارات اليوان. على سبيل المثال، في نوفمبر، وقعت شركة هايبر سترونغ إنرجي (SH: 688411) اتفاقية تعاون استراتيجية لمدة 10 سنوات مع CATL، حيث سيكون حجم الشراء وحده من 2026 إلى 2028 لا يقل عن 200 جيجاوات ساعة. في ديسمبر، وقعت شركة هيثيوم لتخزين الطاقة اتفاقية تعاون مع معهد CRRC تشو تشو، ملتزمة بتوريد لا يقل عن 120 جيجاوات ساعة من منتجات تخزين الطاقة خلال فترة "الخطة الخمسية الخامسة".

منذ بداية العام، مدفوعًا بطفرة السوق، دخلت سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم مرة أخرى في مرحلة "استخدام عالي للطاقة، طلب قوي، وتوقعات عالية"، مما أدى إلى نقص حاد في العرض عبر السلسلة. وقد نتج عن ذلك موجة توقيع عقود طويلة الأجل أكثر كثافة من أي وقت مضى. بينما يساعد ذلك كلا من جانبي العرض والطلب على استقرار سلسلة التوريد والتخفيف من تأثير تقلبات السوق، فقد أدى أيضًا إلى إثارة موجة جنونية من توسيع الطاقة الإنتاجية.

بعد أن خرجت للتو من دورة التعديل السابقة، أصبحت صناعة تخزين الطاقة مرة أخرى في حالة من الهياج. يشعر المطلعون في الصناعة بالقلق من أنه بعد الزيادة في العقود طويلة الأجل، هل ستقع الصناعة في مستنقع فائض الطاقة الإنتاجية الشديد، تمامًا كما حدث مع صناعة الطاقة الشمسية (PV) قبل بضع سنوات، والتي لا تزال تكافح للتعافي؟

خلف هذا الزخم من العقود طويلة الأجل يكمن النمو المتفجر في أسواق تخزين الطاقة ومركبات الطاقة الجديدة (NEV) هذا العام.

مدعومًا بتكليف مركز من محطات الطاقة الجديدة المحلية، وارتفاع الطلب الخارجي على استهلاك الطاقة الجديدة، والطلب المتزايد على دعم تخزين الطاقة الناتج عن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، يشهد سوق تخزين الطاقة ازدهارًا غير مسبوق. وفقًا لبيانات الإدارة الوطنية للطاقة والمؤسسات الخارجية، وصلت تركيبات تخزين الطاقة ببطاريات الليثيوم العالمية إلى 170 جيجاوات ساعة في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، بزيادة سنوية قدرها 68%. من بين ذلك، كانت التركيبات الجديدة المتصلة محليًا 82 جيجاوات ساعة، بزيادة قدرها 61% على أساس سنوي، بينما بلغ تخزين الطاقة الخارجي 94 جيجاوات ساعة، بزيادة قدرها 74% على أساس سنوي.

في قطاع بطاريات الطاقة، ارتفع الطلب بشكل كبير مع زيادة مبيعات مركبات الطاقة الجديدة. وفقًا لبيانات من SNE Research في كوريا الجنوبية، بلغ حجم تحميل بطاريات الطاقة العالمية 811.7 جيجاوات ساعة في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام، بزيادة قدرها 34.7% مقارنة بـ 602 جيجاوات ساعة في نفس الفترة من العام الماضي.

لقد أدى الطلب المتفجر من أسفل السلسلة إلى تأثيرات على القطاعات المتوسطة والعليا، مما أدى إلى تشغيل كامل للطاقة ونشاطات إنتاجية مزدحمة عبر جميع روابط سلسلة الصناعة.

"تقليديًا، ديسمبر هو موسم الركود للصناعة، لكن هذا العام، من المتوقع أن تحقق جدولة إنتاج بطاريات تخزين الطاقة نموًا مزدوج الرقم على أساس شهري في ديسمبر"، وفقًا لما قاله أحد المطلعين على الصناعة لشبكة هواشيا للطاقة. تظهر البيانات العامة أنه منذ الربع الثالث، تجاوز معدل استخدام القدرة الإنتاجية لشركة CATL 90%. كما صرحت شركة EVE Energy أن طلبات بطاريات تخزين الطاقة لديها قوية وأن الشركة تعمل بكامل طاقتها. حافظت شركة Hithium Energy Storage على الإنتاج الكامل في قواعدها في شيامن وتشونغتشينغ منذ مارس من هذا العام.

أبلغت شركة REPT BATTERO (HK: 00666) أن معدل استخدام طاقتها ظل فوق 90% منذ الربع الثاني، حتى وصل إلى 100% في يوليو. وأشارت شركة لونغكينغ لحماية البيئة (SH: 600388) إلى أن حجم الطلب المتبقي على خلايا تخزين الطاقة قد تم جدولته حتى يونيو 2026.

في جانب المواد الأولية، فإن قدرة إنتاج فوسفات الليثيوم هكسافلورا (LiPF₆) لشركة تيانسي للمواد (SZ: 002709)، وقدرات إنتاج فوسفات الحديد الليثيوم (LFP) لشركة هونان يونينغ (SZ: 301358) وشركة أندا للتكنولوجيا كلها مستخدمة بالكامل، مع ظهور بعض منها حتى ظاهرة "اختيار الطلبات من خط الإنتاج". وقد اضطرت شركة شانشان المحدودة (SH: 600884)، وهي شركة رائدة في تصنيع مواد الأقطاب السلبية، إلى الاستعانة بمصادر خارجية لبعض الطلبات لتلبية احتياجات العرض.

تظهر المعلومات العامة أن معدل استخدام سعة خلايا تخزين الطاقة العالمية بلغ 86% في عام 2025، متجاوزاً بكثير مستوى 65% في عام 2024.

في ظل ارتفاع استخدام الطاقة الإنتاجية، أدى الطلب القوي من الشركات على المواد الخام إلى ارتفاع الأسعار بشكل عام.

لقد لاحظت شبكة هوانغشيا للطاقة أنه في الآونة الأخيرة، ارتفعت الأسعار عبر عدة قطاعات بما في ذلك كربونات الليثيوم، والكوبالت الكهربائي، وهيدروكسيد الليثيوم، وهيكسافلوروفسفات الليثيوم، وفوسفات الحديد الليثيوم، والفواصل ذات العملية الرطبة، والإلكتروليت، ومواد الأقطاب السالبة. من بين هذه، في 10 ديسمبر، بلغ متوسط السعر الفوري لكربونات الليثيوم من فئة البطاريات 96,230 يوان صيني للطن، بزيادة قدرها 31.80% خلال شهرين. وقد ارتفع سعر هيكسافلوروفسفات الليثيوم، وهو مادة إلكتروليت أساسية، بأكثر من 260% في ما يقرب من خمسة أشهر، حيث تجاوز متوسط السعر 180,000 يوان صيني للطن.

في هذا السياق، قامت الشركات الرائدة، التي تهدف إلى تقليل تكاليف الإنتاج وضمان أمان سلسلة التوريد، بتأمين "الطلبات" مع الموردين في المراحل العليا، مما جعل ظهور العقود الكبيرة بشكل متكرر نتيجة طبيعية.

مدير مبيعات في شركة شراء بطاريات اشتكى للإعلام، "حالياً، حتى لو دفعنا المبلغ بالكامل مقدماً، لا يمكننا استلام خلايا البطارية إلا في مارس من العام المقبل."

علق الشخص المسؤول في شركة أخرى لنظام تخزين الطاقة، "نقص الخلايا ليس مسألة نقص في إجمالي العرض، بل هو عدم توافق هيكلي. نقص العرض يتركز في خلايا تخزين الطاقة ذات السعة الكبيرة، مثل خلايا 314Ah السائدة."

موردو المواد الأولية في المنبع يواجهون أيضًا تحديات في التسليم. قال رئيس شركة رائدة في تصنيع رقائق النحاس لبطاريات الليثيوم إن الطاقة الإنتاجية الحالية للشركة "غير كافية، مما يؤدي إلى ضغوط هائلة في التسليم."

"حجم الطلبات الحالي قد تجاوز بالفعل الطاقة الإنتاجية القصوى للمؤسسات،" أشار محلل يغطي قطاع المعدات الكهربائية والطاقة الجديدة في شركة أوراق مالية. لتلبية متطلبات الطلبات طويلة الأجل، تطلق صناعة تخزين الطاقة جولة جديدة من توسيع الطاقة الإنتاجية.

لاحظت شبكة هوانغشيا للطاقة أن هذه الموجة من توسيع الطاقة الإنتاجية تتركز بشكل رئيسي بين الشركات الرائدة في كل قطاع. على سبيل المثال، أعلنت شركة CATL عن عدة مشاريع جديدة للطاقة الإنتاجية في فوجيان وشاندونغ وهينان ومناطق أخرى هذا العام، مع طاقة إنتاجية مخططة جديدة تتجاوز 70 جيجاوات ساعة، بالإضافة إلى 16 جيجاوات ساعة من طاقة نظام البطاريات قيد الإنشاء التي أضيفت في النصف الأول من العام.

قامت شركة Guoxuan High-Tech بالتخطيط لإجمالي قدرة إنتاج تبلغ 40 جيجاوات ساعة من بطاريات الليثيوم وبطاريات الطاقة في نانجينغ وووه، بينما قامت أيضًا بتحديد قدرة 20 جيجاوات ساعة من بطاريات الطاقة في كل من سلوفاكيا والمغرب. بالإضافة إلى ذلك، كشفت عدة شركات رائدة أخرى في مجال بطاريات الليثيوم بما في ذلك CALB وEVE Energy وSunwoda Electronics (SZ: 300207) بوضوح عن خططها لتوسيع القدرة الإنتاجية. من بينها، تمتلك شركة Chuna New Energy وCALB كل منهما قدرة إنتاج مخططة جديدة تصل إلى 150 جيجاوات ساعة. في 18 يونيو، تم بدء مشروع بطارية الليثيوم عالية الأداء لشركة CALB في تشانغتشو.

وفقًا للإحصاءات غير المكتملة من شبكة هواشيا للطاقة، فإن إجمالي القدرة الإنتاجية المخطط لها حديثًا لشركات البطاريات في هذه الجولة يتجاوز 510 جيجاوات ساعة، مع استثمار إجمالي يبلغ 176.2 مليار يوان.

بعيدًا عن مصنعي البطاريات، أطلقت الشركات الرائدة في قطاعات المواد المتوسطة والعليا أيضًا مبادرات لتوسيع القدرة، مثل شركة بوليد تكنولوجي إندستري (SH: 603659)، الرائدة في المواد السلبية والفواصل المطلية؛ وشركة شانغتاي تكنولوجي (SZ: 001301)، المنتج الرائد لمواد الأقطاب السلبية؛ وشركة فولشير برسيجن إندستري (SZ: 300432)، الرائدة المدفوعة بالتكنولوجيا في فوسفات الحديد الليثيوم عالي الكثافة.

وفقًا لإحصاءات GGII (معهد غاو غونغ لأبحاث الصناعة)، من يناير إلى أغسطس من هذا العام، بلغ عدد المشاريع الجديدة الموقعة والمبدوء بها لتوسيع القدرة في سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم في الصين 183 مشروعًا، مع استثمار إجمالي يقارب 400 مليار يوان.

تغطي هذه الأرقام البيانات حتى أغسطس فقط، وقد زادت وتيرة توسيع القدرة بشكل أكبر في الربع الرابع. في النصف الأول من هذا العام، كانت صناعة تخزين الطاقة على وشك موجة من توحيد القدرة الزائدة؛ والآن، تحول المد إلى سباق لتوسيع القدرة. لقد أثارت الاتجاهات غير المتوقعة في الصناعة مخاوف عميقة بين العديد من المراقبين العقلانيين.

حالياً، تتمتع الشركات الرائدة في صناعة بطاريات الليثيوم بنظرة متفائلة بشكل عام تجاه المستقبل.

على سبيل المثال، قال هي جيان يان، نائب رئيس صناعة الليثيوم غانفينغ (SZ: 002460)، مؤخرًا إن صناعة الليثيوم دخلت دورة صعودية. كما علق بو شيانغنان، نائب الرئيس التنفيذي لشركة تشونا للطاقة الجديدة، "ستشهد الصناعة نموًا آخر بنسبة 35% إلى 40% في العام المقبل، مما يترجم إلى شحنات تتراوح بين 800 جيجاوات ساعة إلى 900 جيجاوات ساعة."

كتب محللو بيرنشتاين في تقرير، "هذا العام يمثل قاع السوق، ونتوقع أن يظل سوق الليثيوم ضيقًا من 2026 إلى 2027." كما تتوقع بعض الشركات أن سلسلة صناعة تخزين الطاقة من المحتمل أن تشهد زيادة دورية في الأسعار في عام 2026.

ومع ذلك، أخبر مصدر رفيع المستوى في الصناعة شبكة هوكسي للطاقة أن هناك "ماء" كبير في بيانات توسيع القدرة الصناعية الحالية. وقال: "توسيع القدرة الحالي يتعلق أكثر بالاستحواذ على الطلبات واستقرار حصة السوق. من يمتلك قدرة إنتاج أكبر سيتمكن من تأمين المزيد من الطلبات."

من الواضح أنه في مواجهة دورة النمو العالية الحالية، يواجه اللاعبون في قطاع تخزين الطاقة مشاعر مختلطة. من ناحية، وبعد أن خرجوا للتو من فترة ركود، يعتز ممارسو تخزين الطاقة بالأوقات المزدهرة الحالية؛ ومن ناحية أخرى، لا أحد يريد أن يفوت الطلبات بسبب نقص السعة، ومع ذلك، فإن التوسع في السعة بطريقة جماعية سيؤدي حتماً إلى فائض في السعة.

يجدر بالذكر أن المشاركين في هذه الموجة من "توسيع الطاقة الإنتاجية" هم بشكل رئيسي الشركات الرائدة في الصناعة. قد يشير هذا إلى أنه على الرغم من دخول الصناعة في دورة ازدهار عالية، إلا أن تمايز السوق وإعادة الهيكلة لا يزالان مستمرين، وتستمر المخاطر الكامنة في قطاع تخزين الطاقة. سيسرع التوسع المفرط في الطاقة الإنتاجية من استنفاد دورة النمو العالية، مما يترك الشركات الكبيرة والممولة جيدًا والمرنة تهيمن على السوق، بينما ستبقى الشركات الصغيرة والمتوسطة بلا شيء.

عند النظر إلى المسار السابق الذي اتخذته صناعة الطاقة الشمسية المجاورة، فإن التوسع الكبير في السعة المدفوع بطفرة الطلب هو تطور يتطلب يقظة عالية. كانت الشركات تعتقد سابقًا أن الاحتفاظ بالطلبات يبرر التوسع الواثق في السعة، ولكن عندما تبرد الصناعة، تتحول هذه الطلبات إلى "ورق بلا قيمة".

بعد إعلان الصين عن "أهداف الكربون المزدوجة" في عام 2020، بدأت صناعة الطاقة الشمسية فترة من النمو المتفجر، لتصبح واحدة من أكثر القطاعات ربحية في البلاد. ظهرت عقود طويلة الأجل بقيمة عشرات المليارات أو حتى مئات المليارات من اليوان واحدة تلو الأخرى، تلتها موجة من التوسع في الطاقة الإنتاجية على مستوى الصناعة.

ومع ذلك، بحلول النصف الثاني من عام 2023، انزلقت صناعة الطاقة الشمسية إلى ركود بسبب فائض الطاقة الإنتاجية الشديد. حتى يومنا هذا، تكافح الصناعة لأكثر من عامين، ولا تزال هناك علامات على عدم وجود توحيد للفائض في الطاقة الإنتاجية أو انتعاش في السوق. وقد أبلغت جميع الشركات الرائدة تقريبًا عن خسائر ربع سنوية متتالية، وتغرق الصناعة بأكملها في ركود مع خسائر كبيرة.

بحلول نهاية يونيو من هذا العام، بلغت إجمالي التزامات 140 شركة مدرجة في مجال الطاقة الشمسية 2.32 تريليون يوان، مع نسبة إجمالي الأصول إلى الالتزامات تبلغ 63.20%. إذا تم تضمين الشركات غير المدرجة في مجال الطاقة الشمسية، والشركات التي تنتظر الطرح العام الأولي، وعدد كبير من المشاركين من صناعات مختلفة، فقد تتجاوز إجمالي التزامات صناعة الطاقة الشمسية بالكامل 3 تريليون يوان. بالنسبة لتلك الشركات التي اندفعت لتوسيع طاقتها في ذلك الوقت، كلما كانت توسعاتها أكثر جنونًا، كانت معاناة سداد ديونها اليوم أكثر ألمًا.

الدروس المؤلمة والعميقة من صناعة الطاقة الشمسية لا تزال حاضرة في الذاكرة. يجب على صناعة تخزين الطاقة تجنب تكرار نفس الأخطاء بشكل قاطع. فقط من خلال التخلي عن عقلية المنافسة على السعة واعتناق مسار تطوير متميز وعالي الجودة يمكن للشركات أن تعيش بصحة واستدامة، وتحصد ثمار النمو القوي لصناعة تخزين الطاقة.