من الفائض إلى النقص؟ تخزين الطاقة يبرز كعامل تغيير قواعد اللعبة لليثيوم مع تحذير مورغان ستانلي من عجز قدره 80 ألف طن

مع دخول الوقت رسميًا إلى عام 2026، يتوقع خبراء الصناعة على نطاق واسع أن النمو المتفجر لتخزين طاقة البطاريات سيساهم في تعزيز آفاق الطلب العالمي على الليثيوم هذا العام، مما يوفر بصيص أمل للتعافي المتسارع لقطاع الليثيوم الذي عانى من زيادة المعروض في السنوات الأخيرة.

 

منذ النصف الثاني من عام 2022، يعاني سوق الليثيوم من فائض في المعروض. في حين أن الارتفاع في الأسعار الذي حفزه ازدهار بطاريات السيارات الكهربائية في ذلك العام قد حفز زيادة في المعروض، إلا أن الطلب كان يكافح لمواكبة حجم المعروض الهائل لسنوات. ومع ذلك، مع دفع الإصلاحات في قطاع الطاقة في الصين لزيادة مفاجئة وغير متوقعة في الطلب على الليثيوم لبطاريات تخزين الطاقة في النصف الثاني من عام 2025، فقد دعم ذلك نظرة متفائلة بحذر لسوق الليثيوم في العام المقبل.

 

يشير المطلعون على الصناعة إلى أن طفرة بناء مراكز البيانات في الصين وعلى مستوى العالم قد دفعت أيضًا النمو في الطلب على الليثيوم لتخزين الطاقة، مؤكدين أن معدل نمو الطلب على الليثيوم في قطاع تخزين الطاقة تجاوز التوقعات في النصف الثاني من عام 2025. وبالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يصبح تخزين الطاقة "مغيرًا لقواعد اللعبة" لسوق الليثيوم، مما يحسن أساسياته.

 

تُظهر البيانات أن أنظمة تخزين طاقة البطاريات أصبحت الصادرات الصينية الأكثر ربحًا في مجال التكنولوجيا النظيفة - حيث سجلت قيمة تصدير تقارب 66 مليار دولار في الأشهر العشرة الأولى من عام 2025، متجاوزةً بذلك السيارات الكهربائية (حوالي 54 مليار دولار).

 

توقعت مورجان ستانلي مؤخرًا عجزًا عالميًا قدره 80 ألف طن من مكافئ كربونات الليثيوم (LCE) لعام 2026؛ وتقدر UBS العجز بـ 22 ألف طن، وذلك بعد فائض متوقع في المعروض قدره 61 ألف طن في عام 2025.

 

وفقًا لنطاقات التوقعات التي قدمها مسح لأربعة محللين لم يُذكر أسماؤهم، من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على الليثيوم بنسبة 17٪ - 30٪ في عام 2026، بينما من المتوقع أن يزداد المعروض بنسبة 19٪ - 34٪. يتوقع هؤلاء المحللون نطاق سعر الليثيوم من 80,000 إلى 200,000 يوان صيني للطن (حوالي 11,432 دولارًا - 28,580 دولارًا) لعام 2026، مقارنة بنطاق عام 2025 الذي يتراوح بين 58,400 و 134,500 يوان صيني.

 

بالنظر إلى العام الماضي، استمرت أسعار الليثيوم في الانخفاض في النصف الأول من عام 2025، لتصل إلى أدنى مستوى سنوي بلغ 58,400 يوان صيني في 23 يونيو. ومع تعرض هوامش الربح وأسعار الأسهم لشركات التعدين العالمية للضغوط، اضطرت بعض الشركات لاحقًا إلى خفض الإنتاج.

 

ومع ذلك، عقب تعهد الصين بمعالجة الطاقة الإنتاجية الفائضة في العديد من القطاعات، بما في ذلك الليثيوم، علّق منجم جيانشياوو - وهو منجم ليبيودوليت في ييتشون مملوك لشركة CATL - الإنتاج في أغسطس من العام الماضي، مما أدى إلى انتعاش حاد في أسعار الليثيوم العالمية في النصف الثاني من العام.

 

ارتفعت أسعار كربونات الليثيوم المحلية الآن بنسبة 130٪ من أدنى مستوى لها العام الماضي - لتصل إلى 134,500 يوان صيني للطن في 29 ديسمبر 2025، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023. كما ارتفعت الأسعار الفورية التي قيمتها شركة المعلومات Fastmarkets بنسبة 108٪ خلال نفس الفترة.

 

وراء هذا الارتداد الحاد في أسعار الليثيوم، بالإضافة إلى تشديد الإمدادات، لعب الطلب القوي من تخزين الطاقة دورًا هامًا بلا شك. وفقًا لتقديرات UBS، من المتوقع أن يرتفع الطلب على الليثيوم في قطاع تخزين الطاقة بنسبة 71٪ في عام 2025، مع توقع وصول النمو إلى 55٪ في عام 2026.

 

تشير تقديرات جوتاي جونان إلى أن الطلب على مكافئ كربونات الليثيوم في قطاع تخزين الطاقة سيشكل 31% من إجمالي الاستهلاك في عام 2026، مقارنة بـ 23% في عام 2025، مما يؤدي إلى تآكل أكبر في الحصة السوقية التي تهيمن عليها تقليديًا بطاريات السيارات الكهربائية.

 

بالطبع، وبالنظر إلى المستقبل، قد يظل حجم الزيادة في أسعار الليثيوم محدودًا، حيث أن الأسعار المرتفعة للغاية يمكن أن تقوض الجدوى الاقتصادية لتخزين الطاقة.

 

تشمل المخاطر الرئيسية الأخرى التي ذكرها المحللون: هجرة محتملة أسرع من المتوقع لأنظمة تخزين الطاقة نحو تقنية بطاريات أيون الصوديوم؛ تباطؤ في مبيعات السيارات الكهربائية قد يكبح الطلب؛ ونمو الإمدادات الذي قد يحد من الارتفاع في زيادات الأسعار.