تضاعف في ستة أشهر، ليقترب من 150,000 يوان لكل طن! وراء ارتفاع أسعار الليثيوم، تشهد صناعة البطاريات تحولًا

في بداية عام 2026، استحوذت عقود الليثيوم كربونات الآجلة على الاهتمام مرة أخرى مع ارتفاع مستمر في الأسعار. في 9 يناير، أغلق العقد الرئيسي لليثيوم كربونات عند 143,420 يوانًا للطن، محققًا زيادة تزيد عن 120٪ من أدنى مستوى بلغ 59,900 يوان للطن في 5 يونيو 2025، مسجلاً أعلى مستوى جديد منذ نوفمبر 2023.

هذا السعر، الذي يقترب من علامة 150,000 يوان للطن، أصبح "مرساة السعر" الأكثر بروزًا في سلسلة صناعة الطاقة الجديدة، مما يؤثر بشكل مباشر على القطاعات الأولية والثانوية.

"يمكن وصف الطلب من عام 2025 حتى الآن بأنه كان قوياً للغاية: فقد نمت مبيعات مركبات الطاقة الجديدة بأكثر من 30٪ على أساس سنوي، وزادت تركيبات بطاريات الطاقة بأكثر من 40٪، وأصبح سوق تخزين الطاقة حصاناً أسود مطلقاً، حيث تضاعفت أحجام مناقصات المشاريع المحلية وتضاعفت الطلبات الخارجية في وقت واحد. إن حصة إنتاجه تلحق ببطاريات الطاقة، وقد قامت الشركات الرائدة بالفعل بملء دفاتر طلباتها حتى عام 2026،" علق محلل في سوق رأس المال بشأن العوامل الدافعة لهذه الزيادة في أسعار كربونات الليثيوم.

في رأي أحد المطلعين على الصناعة، أدى عدم التوافق بين العرض والطلب إلى تفاقم ضيق العرض على المدى القصير. "في 4 يناير من هذا العام، أصدر مجلس الدولة وثيقة تقترح، من حيث المبدأ، عدم منح المزيد من الموافقات لمشاريع معالجة المعادن التي لا تمتلك مناجم خاصة بها أو مرافق داعمة لاستخدام المخلفات والتخلص منها. المشاريع الرئيسية للتوسع مثل مشروع استخلاص الليثيوم من بحيرة سالار كوتشاري-أولاروز التابع لشركة جانفنغ ليثيوم في الأرجنتين ومشروع المرحلة الثانية لشركة تيانقي ليثيوم في سوينينغ بمقاطعة سيتشوان، لا تزال في مرحلة التوسع وغير قادرة على المساهمة بإمدادات كبيرة على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، أدت الصيانة المركزة في شركات فوسفات الليثيوم والحديد (LFP) قبل عيد رأس السنة الصينية إلى تخفيضات في الإنتاج."

علاوة على ذلك، أضاف "خطة العمل الشاملة لإدارة النفايات الصلبة" التي أصدرها مجلس الدولة في 27 ديسمبر 2025، طبقة أخرى من القيود السياسية على تكاليف الصناعة، مما قد يؤدي إلى زيادة النفقات التشغيلية للشركات على المدى القريب. في 7 يناير من هذا العام، عقدت أربع وزارات بما في ذلك وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات (MIIT) ندوة مشتركة لمعالجة المنافسة غير العقلانية في صناعة بطاريات الليثيوم، مع التأكيد صراحة على الرقابة الصارمة على البناء المكرر وكبح الإغراق بأسعار منخفضة. وقد غير هذا التوجه السياسي توقعات السوق بشأن الطاقة الإنتاجية الفائضة في الصناعة، مما زاد من تغذية ارتفاع أسعار الليثيوم.

استجابةً لارتفاع أسعار المواد الخام، يتخذ مصنعو البطاريات إجراءات مضادة مختلفة. وقد أعلنت بعض الشركات الرائدة بالفعل عن تعديلات في الأسعار. على سبيل المثال، أعلنت شركة Suzhou Dejia Energy Technology Co., Ltd. مؤخرًا عن زيادة سعرية بنسبة 15٪ لسلسلة منتجات البطاريات الخاصة بها.

والأهم من ذلك، أن إعادة هيكلة سلسلة التوريد التي تتمحور حول "الاتفاقيات طويلة الأجل" تتكشف، مما يجعل التمايز داخل سلسلة صناعة البطاريات أكثر وضوحًا. تقوم الشركات الرائدة، مستفيدة من مزاياها الحجمية وسيطرتها على سلسلة التوريد، ببناء خنادق تنافسية من خلال توقيع اتفاقيات طويلة الأجل مع بنود ربط الأسعار لتثبيت التكاليف.

تتحرك العقود طويلة الأجل الحالية في الصناعة بشكل عام بعيدًا عن نماذج الأسعار الثابتة الصارمة، وتعتمد آليات تسعير ديناميكية مثل "مرتبطة بمؤشر SMM + نطاق التكلفة"، مما يسمح بتقلبات الأسعار بنسبة 10٪ إلى 15٪، وتتضمن بنودًا مرنة لتعديل الحجم للتكيف مع تقلبات السوق.

قدم مطلع على الصناعة أمثلة: ينص الاتفاق التكميلي بين لونغ بان تكنولوجي (Longpan Technology) وتشونينغ نيو إنرجي (Chuneng New Energy) على مبيعات إجمالية تتجاوز 45 مليار يوان من عام 2025 إلى عام 2030، بينما التزمت تيانسي ماتيريالز (Tianci Materials) بتوريد 725 ألف طن من الإلكتروليت إلى كال ب (CALB) من عام 2026 إلى عام 2028. عادةً ما تتضمن مثل هذه الاتفاقيات طويلة الأجل واسعة النطاق بنودًا تربط التكنولوجيا بالأسعار.

أشار محلل صناعي إلى أن نموذج الارتباط العميق هذا يضمن إمدادات الموارد لشركات البطاريات الرائدة مع استبعاد مصنعي البطاريات من الدرجة الثانية والثالثة من سلاسل التوريد الأساسية، مما يشير إلى جولة جديدة وشيكة من توحيد الصناعة.

"على المدى المتوسط إلى الطويل، سيؤدي الطلب الهائل من أسواق السيارات العالمية الجديدة للطاقة والتخزين إلى تسريع خروج القدرات الإنتاجية ذات الجودة المنخفضة، مما يدفع الموارد والطلبات إلى التركيز بين الشركات الرائدة والمتكاملة رأسيًا"، أشار المحلل. "نسبة الشركات المربحة في قطاع فوسفات الحديد والليثيوم (LFP) تبلغ 16.7% فقط، وهي أقل بكثير من مواد بطاريات الليثيوم الأساسية الأخرى مثل مواد الكاثود الثلاثي ومواد الأنود. من عام 2023 إلى الربع الثالث من عام 2025، تراكمت خسائر خمس شركات مدرجة في قطاع فوسفات الحديد والليثيوم بأكثر من 10.9 مليار يوان."

في عام 2025، زادت حصة السوق المركبة لأعلى عشر شركات (CR10) في صناعة البطاريات في الصين من 65% إلى 75%، حيث قامت الشركات الرائدة بتوسيع حصتها في السوق من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ. يتم التخلص من الشركات المصنعة الصغيرة والمتوسطة التي تقل طاقتها الإنتاجية السنوية عن 5 جيجاوات ساعة بوتيرة متسارعة، بينما تجاوزت حصة السوق لأعلى خمس شركات (CR5) 50%.

مؤخراً، كشفت شركة Salt Lake Co., Ltd. عن خطة للاستحواذ على الأصول، مقترحةً الاستحواذ على حصة 51% في Wukuang Salt Lake من مساهمها المسيطر، China Salt Lake، مقابل 4.605 مليار يوان نقداً. قبل أسبوع، أعلنت مجموعة Chengxin Lithium عن خطط للاستحواذ على حصة 30% في Qicheng Mining من خلال شركتها التابعة المملوكة بالكامل مقابل 2.08 مليار يوان نقداً. تشير هذه الأنشطة في عمليات الاندماج والاستحواذ إلى أن موارد المعادن الليثيوم أصبحت مرة أخرى مطلوبة بشدة.

"هذا ليس اتجاهاً مدفوعاً بالمضاربة قصيرة الأجل، بل هو إعادة تقييم منهجية للقيمة تستند إلى العرض والطلب الحقيقيين، وهياكل التكاليف، والتأثير الصناعي"، علق أحد المطلعين على الصناعة. "الشركات التي تمتلك حواجز موارد، وعمقاً تكنولوجياً، وانضباطاً في الإنتاج، وولاء العملاء تنتقل من كونها 'متلقية للأسعار' إلى 'مشارِكة في وضع القواعد'."

كما أن أسعار الليثيوم المرتفعة تعمل كـ "محفز" للتكرار التكنولوجي، مما يدفع صناعة البطاريات نحو التنويع. في تطبيقات تخزين الطاقة من الفئة المتوسطة إلى المنخفضة وتطبيقات الطاقة الخفيفة، حققت بطاريات أيون الصوديوم، مستفيدة من ميزتها "الخالية من الليثيوم"، الإنتاج الضخم، لتصبح بديلاً مهماً لبطاريات LFP.

مقارنة ببطاريات الليثيوم، توفر بطاريات أيونات الصوديوم تكاليف مواد مستقرة، حيث يشكل الصوديوم 2.3% من قشرة الأرض، وتكلفة استخراجه لا تتجاوز 1/20 من تكلفة الليثيوم. تبلغ تكلفة مادة الكاثود (أكسيد النحاس والحديد والمنغنيز) لبطاريات أيونات الصوديوم أقل بنسبة 35% من تكلفة LFP، وتكلفة مادة الأنود (الكربون الصلب) أقل بنسبة 40%. بالإضافة إلى ذلك، تُظهر بطاريات أيونات الصوديوم أداءً ممتازًا في درجات الحرارة المنخفضة، وتحافظ على أكثر من 90% من سعتها عند -20 درجة مئوية، مما يجعلها مناسبة تمامًا لسيناريوهات التطبيق مثل تخزين الطاقة في المناطق شديدة البرودة.

بالنظر إلى عام 2025، تجاوز حماس الاستثمار في قطاع بطاريات أيونات الصوديوم بالفعل حماس بطاريات الحالة الصلبة. وفقًا لإحصاءات صناعية غير مكتملة، بلغ إجمالي 28 مشروعًا معلنًا عنها بمبالغ استثمارية مفصح عنها حوالي 61.5 مليار يوان. من بين هذه المشاريع، شملت ثلاثة مشاريع استثمارات تزيد عن 5 مليارات يوان، و18 مشروعًا استثمارات تزيد عن 1 مليار يوان. برز جنوب غرب وشرق الصين كمراكز رئيسية، حيث خططت لسعات تبلغ 81 جيجاوات ساعة و78 جيجاوات ساعة على التوالي.

مع دخول عام 2026، وصلت بطاريات أيونات الصوديوم إلى المرحلة الحرجة من "زيادة السعة والتحقق من السوق". تم تركيب بطاريات أيونات الصوديوم من CATL على دفعات في طرازات من شيري وجيانغهاي، وهي تتغلغل في قطاع تخزين الطاقة السكني. تتزايد شحنات بطاريات أيونات الصوديوم من Penghui Energy بثبات في سوق تخزين الطاقة السكني والطاقة المحمولة. تعمل HiNa Battery، مستفيدة من سعتها على مستوى GWh، على ترسيخ ميزتها التكنولوجية في مشاريع تخزين الطاقة الإقليمية.

من الجدير بالذكر أن البطاريات الصلبة، التي كانت في السابق محل ترقب شديد لإمكاناتها "الخالية من الليثيوم"، تظهر في الواقع اعتمادًا متزايدًا على الليثيوم. تُظهر بيانات الصناعة أن استخدام الليثيوم في البطاريات الصلبة عبر مسارات تكنولوجية مختلفة يتجاوز بشكل كبير استخدامها في بطاريات LFP: تتطلب بطاريات الحالة الصلبة الكبريتيدية/الأكسيدية حوالي 850 طنًا من مكافئ كربونات الليثيوم (LCE) لكل جيجاوات ساعة (GWh)، أي 1.5 مرة من بطاريات LFP (567 طنًا/جيجاوات ساعة)؛ تستخدم بطاريات الليثيوم المعدنية شبه الصلبة 1088 طنًا من LCE/GWh، أي 1.8 مرة من بطاريات LFP؛ وتتطلب بطاريات الليثيوم المعدنية الصلبة بالكامل ما يصل إلى 1906 طنًا من LCE/GWh، أي 3.4 مرة من بطاريات LFP.

فيما يتعلق بتقدم التسويق التجاري، حققت شركة تشينغتاو للطاقة الإنتاج التجريبي لمشروع المواد الخاصة بالبطاريات الصلبة الخاصة بها في يوليو 2025، بسعة إجمالية مخطط لها تبلغ 65 جيجاوات ساعة، وأقامت شراكات عميقة مع شركات صناعة السيارات مثل SAIC و GAC. حققت بطاريات الحالة شبه الصلبة من الجيل الثاني لشركة ويلان للطاقة الجديدة الإنتاج الضخم في عام 2025، مع خطط لتركيب دفعات صغيرة من البطاريات الصلبة بالكامل في المركبات بحلول عام 2027.

على النقيض من ذلك، تواجه شركات البطاريات التي تركز على البحث والتطوير في مراحلها المبكرة صعوبات أكبر في جمع الأموال، حيث تفضل رؤوس الأموال بشكل متزايد المشاريع ذات التكنولوجيا الناضجة والقدرات الإنتاجية المثبتة، مما يجعل "أثر ماثيو" في الصناعة أكثر وضوحًا.

وفقاً لخبراء الصناعة، من المتوقع أن يبدأ الإنتاج الضخم لتقنية البطاريات ذات الحالة الصلبة حوالي عام 2030. على الرغم من أن تطويرها سيزيد من الطلب على موارد الليثيوم، إلا أن ارتفاع أسعار الليثيوم يوفر أيضاً دافعاً للصناعة لتطوير وتعزيز مسارات تكنولوجية تعتمد على الليثيوم بشكل أقل نسبياً.

في ظل اقتراب أسعار كربونات الليثيوم من 150 ألف يوان للطن، تشهد سلسلة صناعة الطاقة الجديدة إعادة هيكلة غير مسبوقة. "عندما ينعكس منحنى أسعار كربونات الليثيوم صعودًا، فإن ما يستحق الاهتمام حقًا ليس الزيادة بحد ذاتها، بل من يمكنه تحويل هذه الطفرة السعرية إلى أرباح مستدامة وقدرة تنافسية في الدورة الجديدة"، كما فسر أحد محللي الاستثمار الرأسمالي. إن تقلب أسعار كربونات الليثيوم ليس مجرد "حرب أسعار" صناعية؛ بل هو أيضًا مسرّع لانتقال القطاع من "المدفوع بالموارد" إلى "المدفوع بالتكنولوجيا". في هذه العملية، فقط الشركات التي تمتلك قوة تكنولوجية حقيقية، وسيطرة على الموارد، ومزايا في التكلفة يمكنها اغتنام الفرصة في الدورة الجديدة.