¿Del superávit a la escasez? El almacenamiento de energía emerge como el "cambio de juego" del litio, mientras Morgan Stanley advierte de un déficit de 80.000 toneladas

A medida que el tiempo entra oficialmente en 2026, los expertos de la industria anticipan ampliamente que el crecimiento explosivo del almacenamiento de energía en baterías está preparado para impulsar las perspectivas de la demanda mundial de litio este año, ofreciendo un rayo de esperanza para la recuperación acelerada de un sector del litio que se ha visto plagado por el exceso de oferta en los últimos años.

 

Desde la segunda mitad de 2022, el mercado del litio ha estado lidiando con un excedente de oferta. Si bien el aumento de precios provocado por el auge de las baterías para vehículos eléctricos ese año estimuló un pico de oferta, la demanda ha luchado por mantenerse al día con el volumen masivo de suministro durante años. Sin embargo, a medida que las reformas en el sector energético de China impulsaron un aumento inesperado en la demanda de litio para baterías de almacenamiento de energía en la segunda mitad de 2025, esto ha respaldado una perspectiva cautelosamente optimista para el mercado del litio en el próximo año.

 

Fuentes de la industria señalan que el auge de la construcción de centros de datos en China y a nivel mundial también ha impulsado el crecimiento de la demanda de litio para el almacenamiento de energía, enfatizando que la tasa de crecimiento de la demanda de litio en el sector de almacenamiento de energía superó las expectativas en la segunda mitad de 2025. Mirando hacia el futuro, es probable que el almacenamiento de energía se convierta en un "cambio de juego" para el mercado del litio, mejorando sus fundamentos.

 

Los datos muestran que los sistemas de almacenamiento de energía de baterías se han convertido en la exportación de tecnología limpia más rentable de China, registrando un valor de exportación de casi 66 mil millones de dólares en los primeros 10 meses de 2025, superando a los vehículos eléctricos (aproximadamente 54 mil millones de dólares).

 

Morgan Stanley proyectó recientemente un déficit global de 80.000 toneladas de Carbonato de Litio Equivalente (LCE) para 2026; UBS estima el déficit en 22.000 toneladas, tras un superávit de oferta esperado de 61.000 toneladas en 2025.

 

Según los rangos de pronóstico proporcionados por una encuesta de cuatro analistas no identificados, se espera que la demanda mundial de litio crezca entre un 17% y un 30% en 2026, mientras que se proyecta que la oferta aumente entre un 19% y un 34%. Estos analistas predicen un rango de precios del litio de 80.000-200.000 RMB por tonelada (aproximadamente 11.432-28.580 USD) para 2026, en comparación con el rango de 2025 de 58.400-134.500 RMB.

 

Mirando hacia atrás al año pasado, los precios del litio continuaron cayendo en la primera mitad de 2025, alcanzando un mínimo anual de 58.400 RMB el 23 de junio. A medida que los márgenes de beneficio y los precios de las acciones de los mineros globales se vieron bajo presión, algunas empresas se vieron obligadas posteriormente a reducir la producción.

 

Sin embargo, tras el compromiso de China de abordar el exceso de capacidad en varios sectores, incluido el litio, la mina Jianxiawo, una mina de lepidolita en Yichun propiedad de CATL, suspendió la producción en agosto del año pasado, lo que provocó un fuerte repunte en los precios mundiales del litio en la segunda mitad del año.

 

Los precios nacionales del carbonato de litio se han disparado un 130% desde su punto más bajo el año pasado, alcanzando los 134.500 RMB por tonelada el 29 de diciembre de 2025, el nivel más alto desde noviembre de 2023. Los precios al contado evaluados por el proveedor de información Fastmarkets también aumentaron un 108% durante el mismo período.

 

Detrás de este fuerte repunte en los precios del litio, además del endurecimiento de la oferta, la sólida demanda del almacenamiento de energía sin duda ha desempeñado un papel importante. Según estimaciones de UBS, se proyecta que la demanda de litio en el sector de almacenamiento de energía aumente un 71% en 2025, y se espera que el crecimiento alcance el 55% en 2026.

 

Las estimaciones de Guotai Junan indican que la demanda de Carbonato de Litio Equivalente en el sector del almacenamiento de energía representará el 31% del consumo total en 2026, frente al 23% en 2025, erosionando así aún más la cuota de mercado tradicionalmente dominada por las baterías de vehículos eléctricos.

 

Por supuesto, mirando hacia el futuro, la magnitud del aumento de los precios del litio aún puede estar limitada, ya que precios excesivamente altos podrían socavar la viabilidad económica del almacenamiento de energía.

 

Otros riesgos importantes mencionados por los analistas incluyen: una migración potencial más rápida de lo esperado de los sistemas de almacenamiento de energía hacia la tecnología de baterías de iones de sodio; una desaceleración en las ventas de vehículos eléctricos que podría suprimir la demanda; y un crecimiento de la oferta que puede limitar el alza de los aumentos de precios.