تا پایان نوامبر، فناوری لانگ‌پان (HK: 02465) یک توافقنامه تکمیلی با چونا انرژی نو امضا کرد که تأمین 1.3 میلیون تن مواد کاتدی را از سال 2025 تا 2030 مقرر می‌سازد. بر اساس قیمت بازار در آن زمان، ارزش کل قرارداد به طور تخمینی به 45 میلیارد یوان می‌رسد. این قرارداد پس از قرارداد 47 میلیارد یوانی امضا شده بین CATL (SZ: 300750) و وانرون انرژی نو (SH: 688275) در اوایل ماه مه، به عنوان یک معامله بزرگ دیگر، موجی از شوک را در کل صنعت ایجاد کرد.

شبکه انرژی هوآسیا مشاهده کرده است که قراردادهای بزرگ در زنجیره صنعت باتری لیتیوم از ابتدای امسال به شدت افزایش یافته است. سایر غول‌های باتری لیتیوم مانند EVE Energy (SZ: 300014)، Guoxuan High-Tech (SZ: 002074) و CALB (HK: 03931) به تدریج توافق‌های عمده خرید را که بخش‌های کلیدی از جمله فسفات آهن لیتیوم، مواد الکترود مثبت و منفی، الکترولیت، ورق مس و جداکننده‌ها را پوشش می‌دهد، افشا کرده‌اند. این سفارشات معمولاً به میلیاردها یا حتی ده‌ها میلیارد یوان می‌رسد و شرایط قراردادها عمدتاً بین ۳ تا ۵ سال متغیر است.

بازار پایین‌دست همچنین شاهد تعدادی قرارداد چند میلیارد یوانی بوده است. به عنوان مثال، در نوامبر، هایپر استرانگ انرژی (SH: 688411) یک توافقنامه همکاری استراتژیک 10 ساله با CATL امضا کرد که بر اساس آن، حجم تأمین فقط از 2026 تا 2028 کمتر از 200 گیگاوات ساعت نخواهد بود. در دسامبر، هایتیوم انرژی استوریج یک توافقنامه همکاری با مؤسسه CRRC ژوژو امضا کرد و متعهد شد که در طول دوره "برنامه پنج‌ساله پانزدهم" کمتر از 120 گیگاوات ساعت محصولات ذخیره‌سازی انرژی تأمین کند.

از ابتدای سال، به دنبال رونق بازار، زنجیره صنعت باتری لیتیوم دوباره وارد مرحله ای از "استفاده بالای ظرفیت، تقاضای قوی و انتظارات بالا" شده است که منجر به کمبود عرضه در سرتاسر زنجیره شده است. این امر باعث شده است که امضای قراردادهای بلندمدت نسبت به هر زمان دیگری شدیدتر شود. در حالی که این امر به هر دو طرف عرضه و تقاضا کمک می کند تا زنجیره تأمین را تثبیت کرده و تأثیر نوسانات بازار را کاهش دهند، همچنین موجی از گسترش ظرفیت جنون آمیز را به وجود آورده است.

پس از خروج از چرخه قبلی تنظیم، صنعت ذخیره انرژی دوباره در حال هیجان است. فعالان صنعت نگران هستند که پس از افزایش قراردادهای بلندمدت، آیا این بخش به باتلاق ظرفیت اضافی شدید فرو خواهد رفت، درست مانند صنعتی که چند سال پیش در آن افتاد و هنوز هم در تلاش برای بهبود است؟

در پس این طوفان قراردادهای بلندمدت، رشد انفجاری بازارهای ذخیره‌سازی انرژی و وسایل نقلیه انرژی نو (NEV) در سال جاری نهفته است.

با توجه به تأمین متمرکز نیروگاه‌های جدید انرژی داخلی، افزایش تقاضای خارجی برای مصرف انرژی‌های نو و رشد تقاضای پشتیبانی از ذخیره‌سازی انرژی که توسط ساخت زیرساخت‌های هوش مصنوعی ایالات متحده به وجود آمده است، بازار ذخیره‌سازی انرژی شاهد رونق بی‌سابقه‌ای است. بر اساس داده‌های اداره ملی انرژی و مؤسسات ثالث، نصب‌های ذخیره‌سازی انرژی باتری لیتیوم در سطح جهانی در سه‌ماهه اول سال 2025 به 170 گیگاوات ساعت رسید که نسبت به سال گذشته 68% افزایش داشته است. از این میان، نصب‌های جدید متصل شده داخلی به 82 گیگاوات ساعت رسید که نسبت به سال گذشته 61% افزایش داشته است، در حالی که ذخیره‌سازی انرژی خارجی به 94 گیگاوات ساعت رسید که 74% افزایش سالانه را نشان می‌دهد.

در بخش باتری‌های قدرت، تقاضا به طور قابل توجهی همراه با رشد فروش NEV افزایش یافته است. بر اساس داده‌های تحقیقاتی SNE کره جنوبی، حجم بارگذاری باتری‌های قدرت جهانی در سه‌ماهه اول امسال به 811.7 گیگاوات ساعت رسید که نسبت به 602 گیگاوات ساعت در همین دوره سال گذشته، 34.7% افزایش داشته است.

تقاضای انفجاری در بخش پایین‌دست به بخش‌های میانه و بالادست سرایت کرده و منجر به عملیات با ظرفیت کامل و فعالیت‌های تولیدی شلوغ در تمام زنجیره صنعت شده است.

"به طور سنتی، دسامبر فصل کم‌کاری برای صنعت است، اما امسال، برنامه‌ریزی تولید باتری‌های ذخیره‌سازی انرژی انتظار می‌رود که رشد دو رقمی ماه به ماه را در دسامبر به دست آورد،" یک منبع صنعتی به شبکه انرژی هوشیا گفت. داده‌های عمومی نشان می‌دهد که از سه‌ماهه سوم، نرخ بهره‌برداری ظرفیت CATL از 90% فراتر رفته است. EVE Energy همچنین اعلام کرد که سفارشات باتری‌های ذخیره‌سازی انرژی آن قوی است و این شرکت در حال فعالیت با ظرفیت کامل است. Hithium Energy Storage از مارس امسال تولید کامل را در پایگاه‌های شیامن و چونگ‌کینگ خود حفظ کرده است.

REPT BATTERO (HK: 00666) گزارش داد که نرخ بهره‌برداری از ظرفیت آن از سه‌ماهه دوم بالای 90% باقی مانده است و حتی در ماه ژوئیه به 100% رسیده است. لانگکینگ حفاظت محیط زیست (SH: 600388) اعلام کرد که سفارشات معوقه آن برای سلول‌های ذخیره‌سازی انرژی تا ژوئن 2026 برنامه‌ریزی شده است.

در سمت مواد اولیه، ظرفیت تولید هگزافلئوروفسفات لیتیم (LiPF₆) شرکت تیانسی متریالز (SZ: 002709) و ظرفیت‌های تولید فسفات آهن لیتیم (LFP) شرکت‌های هونان یوننگ (SZ: 301358) و فناوری آندا به طور کامل مورد استفاده قرار گرفته است، به طوری که برخی حتی پدیده "انتخاب سفارشات خط تولید" را نشان می‌دهند. شرکت شانشان (SH: 600884)، یکی از تولیدکنندگان پیشرو مواد الکترود منفی، مجبور شده است برخی از سفارشات را به پیمانکاران خارجی واگذار کند تا به تقاضای تأمین پاسخ دهد.

اطلاعات عمومی نشان می‌دهد که نرخ بهره‌برداری از ظرفیت سلول‌های ذخیره‌سازی انرژی جهانی در سال 2025 به 86% رسید که به‌طور قابل توجهی از سطح 65% در سال 2024 فراتر رفته است.

در پس‌زمینه استفاده بالای ظرفیت، تقاضای قوی شرکت‌ها برای مواد اولیه باعث افزایش قیمت‌ها در همه جا شده است.

شبکه انرژی هوآشیا متوجه شده است که اخیراً قیمت‌ها در چندین بخش از جمله کربنات لیتیوم، کبالت الکترولیتی، هیدروکسید لیتیوم، هگزا فلوروفسفات لیتیوم، فسفات آهن لیتیوم، جداکننده‌های فرآیند مرطوب، الکترولیت و مواد الکترود منفی افزایش یافته است. در میان این‌ها، در تاریخ 10 دسامبر، قیمت میانگین نقدی کربنات لیتیوم با درجه باتری به 96,230 یوان به ازای هر تن رسید که در دو ماه 31.80% افزایش یافته است. قیمت هگزا فلوروفسفات لیتیوم، که یک ماده الکترولیت اصلی است، در طی تقریباً پنج ماه بیش از 260% افزایش یافته و قیمت میانگین آن از 180,000 یوان به ازای هر تن فراتر رفته است.

در این زمینه، شرکت‌های پیشرو که به دنبال کاهش هزینه‌های تولید و تضمین امنیت زنجیره تأمین هستند، به طور متوالی "سفارشات را قفل کرده‌اند" با تأمین‌کنندگان بالادستی، که ظهور مکرر قراردادهای بزرگ مقیاس را به نتیجه‌ای طبیعی تبدیل می‌کند.

یک مدیر فروش در یک شرکت تأمین باتری به رسانه‌ها شکایت کرد، "در حال حاضر، حتی اگر تمام مبلغ را به صورت پیش‌پرداخت پرداخت کنیم، تنها می‌توانیم سلول‌های باتری را در مارس سال آینده دریافت کنیم."

شخص مسئول در یک شرکت دیگر سیستم‌های ذخیره‌سازی انرژی اظهار نظر کرد، "کمبود 'سلول' مسأله‌ای از کمبود کل عرضه نیست، بلکه یک عدم تطابق ساختاری است. کمبود عرضه در سلول‌های ذخیره‌سازی انرژی با ظرفیت بالا متمرکز است، مانند سلول‌های 314Ah اصلی."

تأمین‌کنندگان مواد اولیه در بالادست نیز با چالش‌های تحویل دست و پنجه نرم می‌کنند. رئیس یک تولیدکننده پیشرو فویل مس باتری لیتیوم اظهار داشت که ظرفیت تولید فعلی شرکت "کافی نیست و منجر به فشارهای تحویل عظیم می‌شود."

"حجم سفارشات فعلی در واقع از ظرفیت تولید اوج شرکت‌ها فراتر رفته است،" یک تحلیلگر که بر روی تجهیزات الکتریکی و بخش انرژی‌های نو در یک شرکت کارگزاری نظارت دارد، اشاره کرد. برای برآورده کردن نیازهای سفارشات بلندمدت، صنعت ذخیره‌سازی انرژی در حال راه‌اندازی یک دور جدید از گسترش ظرفیت است.

شبکه انرژی هوشیا مشاهده کرده است که این موج گسترش ظرفیت عمدتاً در میان شرکت‌های پیشرو در هر بخش متمرکز است. به عنوان مثال، CATL امسال چندین پروژه ظرفیت جدید را در فوجیان، شاندونگ، هنان و سایر مناطق اعلام کرد، با ظرفیت تولید جدید برنامه‌ریزی شده‌ای که از 70 گیگاوات ساعت فراتر می‌رود و 16 گیگاوات ساعت ظرفیت سیستم باتری در حال ساخت نیز در نیمه اول سال اضافه شده است.

گروه گوانگشوان های-تک در مجموع 40 گیگاوات ساعت ظرفیت تولید باتری لیتیوم و باتری قدرت را در نانجینگ و ووهو برنامه‌ریزی کرده است و همچنین 20 گیگاوات ساعت ظرفیت باتری قدرت را در اسلواکی و مراکش در نظر گرفته است. علاوه بر این، چندین رهبر دیگر در زمینه باتری لیتیوم از جمله CALB، EVE Energy و Sunwoda Electronics (SZ: 300207) به وضوح برنامه‌های گسترش ظرفیت خود را اعلام کرده‌اند. در میان آن‌ها، چونا انرژی نو و CALB هر کدام ظرفیت تولید جدیدی به میزان 150 گیگاوات ساعت برنامه‌ریزی کرده‌اند. در تاریخ 18 ژوئن، پروژه باتری لیتیوم با عملکرد بالا CALB در چانگژو آغاز شد.

بر اساس آمار ناقص از شبکه انرژی هوآشیا، ظرفیت تولید جدید برنامه‌ریزی شده کل شرکت‌های باتری در این دور بیش از 510 گیگاوات ساعت است که شامل سرمایه‌گذاری کل 176.2 میلیارد یوان می‌باشد.

فراتر از تولیدکنندگان باتری، شرکت‌های پیشرو در بخش‌های میانه و بالادستی مواد نیز اقداماتی برای گسترش ظرفیت آغاز کرده‌اند، مانند صنعت فناوری پولید (SH: 603659)، که در مواد الکترود منفی و جداکننده‌های پوشش‌دار دو رهبر است؛ فناوری شانگ‌تای (SZ: 001301)، تولیدکننده پیشرو مواد الکترود منفی؛ و صنعت دقیق فول‌شیر (SZ: 300432)، که یک رهبر مبتنی بر فناوری در فسفات آهن لیتیوم با چگالی بالا است.

بر اساس آمار GGII (موسسه تحقیقاتی صنعت گائو گونگ)، از ژانویه تا اوت امسال، تعداد پروژه‌های جدید امضا شده و آغاز شده برای گسترش ظرفیت در زنجیره صنعت باتری لیتیوم چین به 183 رسید که شامل سرمایه‌گذاری کل تقریباً 400 میلیارد یوان است.

این ارقام فقط داده‌های تا آگوست را پوشش می‌دهند و گسترش ظرفیت در سه‌ماهه چهارم بیشتر شده است. در نیمه اول امسال، صنعت ذخیره‌سازی انرژی در آستانه یک موج از ادغام ظرفیت اضافی بود؛ اکنون، اوضاع به سمت رقابت برای گسترش ظرفیت تغییر کرده است. روندهای غیرقابل پیش‌بینی صنعت نگرانی‌های عمیقی را در میان بسیاری از ناظران منطقی برانگیخته است.

در حال حاضر، شرکت‌های پیشرو در صنعت باتری لیتیوم به طور کلی چشم‌انداز خوش‌بینی برای آینده دارند.

به عنوان مثال، هه جیایان، معاون رئیس صنعت لیتیوم گانفنگ (SZ: 002460)، اخیراً اظهار داشت که صنعت لیتیوم وارد یک چرخه صعودی شده است. بو شیانگنان، معاون اجرایی رئیس انرژی نو چونا، همچنین اظهار نظر کرد، "صنعت در سال آینده شاهد رشد دیگری بین 35% تا 40% خواهد بود که به معنای ارسال 800 گیگاوات ساعت تا 900 گیگاوات ساعت است."

تحلیلگران در برنشتاین در گزارشی نوشتند، "امسال نشان‌دهنده کف بازار است و ما انتظار داریم که بازار لیتیوم از سال 2026 تا 2027 همچنان تنگ باشد." برخی از شرکت‌ها همچنین پیش‌بینی می‌کنند که زنجیره صنعت ذخیره‌سازی انرژی احتمالاً شاهد افزایش قیمت چرخه‌ای در سال 2026 باشد.

با این حال، یک منبع ارشد صنعتی به شبکه انرژی هوآسیا گفت که در داده‌های فعلی گسترش ظرفیت صنعتی مقدار قابل توجهی "آب" وجود دارد. او گفت: "گسترش ظرفیت فعلی بیشتر به دنبال تصاحب سفارشات و تثبیت سهم بازار است. هر کسی که ظرفیت تولید بیشتری داشته باشد، قادر خواهد بود سفارشات بیشتری را تأمین کند."

به وضوح، در مواجهه با چرخه رشد بالای کنونی، بازیگران در بخش ذخیره‌سازی انرژی با احساسات متناقضی دست و پنجه نرم می‌کنند. از یک سو، پس از خروج از یک رکود، فعالان ذخیره‌سازی انرژی به شدت از زمان‌های پررونق کنونی قدردانی می‌کنند؛ از سوی دیگر، هیچ‌کس نمی‌خواهد به دلیل ظرفیت ناکافی از دریافت سفارشات باز بماند، اما گسترش ظرفیت به سبک هجوم به طور حتم منجر به مازاد ظرفیت خواهد شد.

شایان ذکر است که شرکت‌کنندگان در این موج "گسترش ظرفیت" عمدتاً شرکت‌های پیشرو در صنعت هستند. این ممکن است نشان دهد که اگرچه صنعت وارد یک دوره رونق بالا شده است، تمایز بازار و بازسازی همچنان در حال انجام است و خطرات پنهان در بخش ذخیره‌سازی انرژی همچنان وجود دارد. گسترش ظرفیت به طور بیش از حد تهاجمی به سرعت دوره رشد بالا را تخلیه خواهد کرد و تنها شرکت‌های بزرگ، با سرمایه‌گذاری خوب و چابک را در بازار مسلط خواهد کرد، در حالی که شرکت‌های کوچک و متوسط چیزی نخواهند داشت.

با نگاهی به مسیر قبلی صنعت PV مجاور، گسترش ظرفیت در مقیاس بزرگ که توسط یک رونق سفارش هدایت می‌شود، توسعه‌ای است که نیاز به هوشیاری بالایی دارد. شرکت‌ها زمانی بر این باور بودند که نگه‌داشتن سفارشات توجیه‌کننده گسترش ظرفیت با اطمینان است، اما وقتی صنعت سرد شد، این سفارشات به "کاغذ بی‌ارزش" تبدیل شدند.

پس از اعلام "اهداف دوگانه کربن" چین در سال 2020، صنعت PV وارد دوره‌ای از رشد انفجاری شد و به یکی از سودآورترین بخش‌های کشور تبدیل گردید. قراردادهای بلندمدت بزرگ به ارزش ده‌ها میلیارد یا حتی صدها میلیارد یوان یکی پس از دیگری ظهور کردند و به دنبال آن موجی از گسترش ظرفیت در صنعت به وجود آمد.

با این حال، در نیمه دوم سال 2023، صنعت PV به دلیل ظرفیت اضافی شدید به رکود فرو رفت. تا به امروز، این صنعت بیش از دو سال است که در حال مبارزه است و هنوز هیچ نشانه‌ای از تجمیع ظرفیت اضافی یا بهبود بازار وجود ندارد. تقریباً تمام شرکت‌های پیشرو گزارش‌های متوالی از زیان‌های سه‌ماهه را ارائه کرده‌اند و کل صنعت در رکود سنگینی گرفتار شده است.

تا پایان ژوئن امسال، مجموع بدهی‌های ۱۴۰ شرکت فتوولتائیک (PV) فهرست شده به رقم شگفت‌انگیز ۲.۳۲ تریلیون یوان رسید، با نسبت کل دارایی به بدهی ۶۳.۲۰٪. اگر شرکت‌های فتوولتائیک غیر فهرست شده، شرکت‌هایی که در صف عرضه عمومی اولیه (IPO) هستند و تعداد زیادی از ورودکنندگان بین صنعتی را در نظر بگیریم، مجموع بدهی‌های کل صنعت فتوولتائیک ممکن است از ۳ تریلیون یوان فراتر رفته باشد. برای آن دسته از شرکت‌هایی که در آن زمان به سرعت به گسترش ظرفیت پرداختند، هرچه گسترش آن‌ها جنون‌آمیزتر بود، بازپرداخت بدهی‌های آن‌ها امروز دردناک‌تر است.

درس‌های دردناک و عمیق صنعت PV هنوز در یادها تازه است. صنعت ذخیره‌سازی انرژی باید به طور قطع از تکرار همان اشتباهات خودداری کند. تنها با کنار گذاشتن ذهنیت رقابت بر سر ظرفیت و پذیرش یک مسیر توسعه متمایز و باکیفیت، شرکت‌ها می‌توانند به طور سالم و پایدار بقا یابند و از منافع رشد قوی صنعت ذخیره‌سازی انرژی بهره‌مند شوند.