Doubler en six mois, approchant 150 000 yuans par tonne ! Derrière la flambée des prix du lithium, l'industrie des batteries se transforme

Début 2026, les contrats à terme sur le carbonate de lithium ont de nouveau attiré l'attention avec une forte hausse des prix. Le 9 janvier, le contrat principal sur le carbonate de lithium a clôturé à 143 420 yuans la tonne, accumulant une augmentation de plus de 120 % par rapport au plus bas de 59 900 yuans la tonne atteint le 5 juin 2025, marquant ainsi un nouveau plus haut depuis novembre 2023.

Ce prix, approchant la barre des 150 000 yuans la tonne, est devenu "l'ancre de prix" la plus notable de la chaîne industrielle des nouvelles énergies, impactant directement les secteurs en amont et en aval.

"La demande de 2025 à maintenant peut être décrite comme à plein régime : les ventes de véhicules électriques ont augmenté de plus de 30 % d'une année sur l'autre, les installations de batteries de puissance ont augmenté de plus de 40 %, et le marché du stockage d'énergie est devenu un véritable cheval noir, avec des volumes d'appels d'offres de projets nationaux doublant et des commandes à l'étranger augmentant simultanément. Sa part de production rattrape celle des batteries de puissance, et les entreprises leaders ont déjà rempli leurs carnets de commandes jusqu'en 2026," a déclaré un analyste du marché des capitaux concernant les facteurs moteurs derrière cette hausse des prix du carbonate de lithium.

Selon un initié de l'industrie, un décalage entre l'offre et la demande a encore intensifié la tension sur l'offre à court terme. "Le 4 janvier de cette année, le Conseil d'État a publié un document proposant, en principe, de ne plus approuver de projets de traitement minéral sans mines propres ou installations de valorisation et d'élimination des résidus. Des projets d'expansion clés tels que le projet d'extraction de lithium du lac salé Cauchari-Olaroz de Ganfeng Lithium en Argentine et le projet de deuxième phase de Tianqi Lithium à Suining, dans le Sichuan, sont encore en cours d'augmentation et ne peuvent pas contribuer de manière significative à l'offre à court terme. De plus, l'entretien concentré des entreprises de phosphate de fer lithium (LFP) avant le Nouvel An chinois a entraîné des réductions de production."

De plus, le "Plan d'Action pour la Gestion Globale des Déchets Solides" publié par le Conseil d'État le 27 décembre 2025, a ajouté une couche supplémentaire de contraintes politiques sur les coûts de l'industrie, ce qui pourrait augmenter encore les dépenses opérationnelles des entreprises à court terme. Le 7 janvier de cette année, quatre ministères, dont le Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'Information (MIIT), ont conjointement organisé un symposium pour aborder la concurrence irrationnelle dans l'industrie des batteries lithium, en soulignant explicitement le contrôle strict de la construction redondante et la lutte contre le dumping à bas prix. Cette orientation politique a modifié les attentes du marché concernant la surcapacité de l'industrie, alimentant davantage la hausse des prix du lithium.

En réponse à la hausse des prix des matières premières, les fabricants de batteries prennent diverses contre-mesures. Certaines entreprises leaders ont déjà annoncé des ajustements de prix. Par exemple, Suzhou Dejia Energy Technology Co., Ltd. a récemment annoncé une augmentation de prix de 15 % pour sa série de produits de batteries.

Plus important encore, une restructuration de la chaîne d'approvisionnement axée sur les « accords à long terme » se déroule, rendant la différenciation au sein de la chaîne de l'industrie des batteries de plus en plus prononcée. Les entreprises leaders, tirant parti de leurs avantages d'échelle et de leur contrôle de la chaîne d'approvisionnement, construisent des douves concurrentielles en signant des accords à long terme avec des clauses de liaison de prix pour verrouiller les coûts.

Les contrats à long terme actuels dans l'industrie s'éloignent généralement des modèles rigides à prix fixe, adoptant des mécanismes de tarification dynamiques tels que « lié à l'indice SMM + fourchette de coûts », permettant des fluctuations de prix de 10 % à 15 %, et intégrant des clauses de modification de volume flexibles pour faire face à la volatilité du marché.

Un initié de l'industrie a donné des exemples : l'accord supplémentaire entre Longpan Technology et Chuneng New Energy stipule des ventes totales dépassant 45 milliards de yuans de 2025 à 2030, tandis que Tianci Materials s'est engagé à fournir 725 000 tonnes d'électrolyte à CALB de 2026 à 2028. Ces accords à long terme à grande échelle incluent généralement des clauses de liaison technologique et de liaison de prix.

Un analyste de l'industrie a souligné que ce modèle de liaison profonde garantit l'approvisionnement en ressources pour les grandes entreprises de batteries tout en excluant les fabricants de batteries de deuxième et troisième niveaux des chaînes d'approvisionnement essentielles, signalant une nouvelle vague imminente de consolidation de l'industrie.

"À moyen et long terme, la demande massive des marchés mondiaux des véhicules à énergie nouvelle et du stockage d'énergie accélérera la sortie des capacités de faible qualité, entraînant une concentration des ressources et des commandes parmi les entreprises leaders et intégrées verticalement," a noté l'analyste. "La proportion d'entreprises rentables dans le secteur des LFP n'est que de 16,7 %, ce qui est significativement inférieur à d'autres matériaux de batteries lithium-ion essentiels comme les matériaux de cathode et d'anode ternaires. De 2023 au troisième trimestre 2025, cinq entreprises LFP cotées en bourse ont accumulé des pertes dépassant 10,9 milliards de yuans."

En 2025, le CR10 (part de marché combinée des dix premières entreprises) dans l'industrie des batteries en Chine est passé de 65 % à 75 %, les entreprises leaders augmentant leur part de marché par le biais de fusions et acquisitions. Les fabricants de petite et moyenne taille dont la capacité de production annuelle est inférieure à 5 GWh sont éliminés à un rythme accéléré, tandis que le CR5 des entreprises leaders a dépassé 50 %.

Récemment, Salt Lake Co., Ltd. a divulgué un plan d'acquisition d'actifs, proposant d'acquérir une participation de 51 % dans Wukuang Salt Lake auprès de son actionnaire majoritaire, China Salt Lake, pour 4,605 milliards de yuans en espèces. Une semaine plus tôt, Chengxin Lithium Group a annoncé son intention d'acquérir une participation de 30 % dans Qicheng Mining par le biais de sa filiale détenue à 100 % pour 2,08 milliards de yuans en espèces. Ces activités de fusion-acquisition indiquent que les ressources minérales de lithium sont à nouveau très recherchées.

"Il ne s'agit pas d'une tendance spéculative à court terme, mais d'une réévaluation systématique de la valeur basée sur l'offre et la demande réelles, les structures de coûts et l'influence de l'industrie", a commenté un initié du secteur. "Les entreprises possédant des barrières de ressources, une profondeur technologique, une discipline de production et une fidélité client passent du statut de 'price takers' à celui de 'co-créateurs de règles'."

La flambée des prix du lithium agit également comme un "catalyseur" pour l'itération technologique, poussant l'industrie des batteries vers la diversification. Dans le stockage d'énergie de milieu à bas de gamme et les applications d'alimentation légère, les batteries sodium-ion, tirant parti de leur avantage "sans lithium", ont atteint la production de masse, devenant une alternative importante aux batteries LFP.

Comparé aux batteries au lithium, les batteries sodium-ion offrent des coûts de matériaux stables, car le sodium représente 2,3 % de la croûte terrestre, et son coût d'extraction n'est que d'1/20e de celui du lithium. Le coût du matériau de cathode (oxyde de cuivre fer manganèse) pour les batteries sodium-ion est inférieur de 35 % à celui du LFP, et le coût du matériau d'anode (carbone dur) est inférieur de 40 %. De plus, les batteries sodium-ion présentent d'excellentes performances à basse température, maintenant plus de 90 % de capacité à -20 °C, convenant parfaitement aux scénarios d'application tels que le stockage d'énergie dans des régions extrêmement froides.

En regardant en arrière vers 2025, l'enthousiasme pour l'investissement dans le secteur des batteries sodium-ion a déjà dépassé celui des batteries à état solide. Selon des statistiques industrielles incomplètes, 28 projets annoncés avec des montants d'investissement divulgués totalisaient environ 61,5 milliards de yuan. Parmi ceux-ci, trois projets impliquaient des investissements de plus de 5 milliards de yuan, et 18 projets avaient des investissements dépassant 1 milliard de yuan. Le Sud-Ouest et l'Est de la Chine se sont révélés être des pôles principaux, prévoyant des capacités de 81 GWh et 78 GWh, respectivement.

Entrant en 2026, les batteries sodium-ion ont atteint la phase critique de "montée en capacité et validation du marché." Les batteries sodium-ion de CATL ont été installées par lots dans des modèles de Chery et Jianghuai, et pénètrent le secteur du stockage d'énergie résidentiel. Les expéditions de batteries sodium-ion de Penghui Energy augmentent régulièrement sur le marché du stockage d'énergie résidentiel et de l'alimentation portable. HiNa Battery, tirant parti de sa capacité au niveau GWh, consolide son avantage technologique dans les projets de stockage d'énergie régionaux.

Il est à noter que les batteries à état solide, autrefois très attendues pour leur potentiel "sans lithium", présentent en réalité une dépendance accrue au lithium. Les données de l'industrie montrent que l'utilisation de lithium dans les batteries à état solide à travers différentes voies technologiques dépasse significativement celle des batteries LFP : les batteries à état solide sulfure/oxyde nécessitent environ 850 tonnes d'équivalent carbonate de lithium (LCE) par GWh, soit 1,5 fois celle des batteries LFP (567 tonnes/GWh) ; les batteries semi-solides au lithium métal utilisent 1 088 tonnes LCE/GWh, soit 1,8 fois celle des LFP ; et les batteries entièrement solides au lithium métal nécessitent jusqu'à 1 906 tonnes LCE/GWh, soit 3,4 fois celle des LFP.

Concernant les progrès de la commercialisation, Qingtao Energy a réalisé une production d'essai pour son projet de matériaux spécifiques aux batteries à état solide en juillet 2025, avec une capacité totale prévue de 65 GWh, et a établi des partenariats étroits avec des constructeurs automobiles comme SAIC et GAC. Les batteries semi-solides de deuxième génération de Weilan New Energy ont atteint la production de masse en 2025, avec des plans pour une installation en petites séries de batteries à état solide dans les véhicules d'ici 2027.

En revanche, les entreprises de batteries axées sur la R&D en phase initiale rencontrent de plus grandes difficultés de financement, le capital favorisant de plus en plus les projets dotés de technologies matures et de capacités de production éprouvées, rendant l'« effet Matthieu » de l'industrie plus prononcé.

Selon des experts du secteur, la production de masse de la technologie des batteries à état solide est attendue aux alentours de 2030. Bien que son développement augmente davantage la demande de ressources en lithium, les prix élevés du lithium stimulent également l'industrie à développer et à promouvoir des voies technologiques avec une dépendance au lithium relativement plus faible.

Dans le contexte où les prix du carbonate de lithium approchent 150 000 yuans par tonne, la chaîne de l'industrie des énergies nouvelles subit une restructuration sans précédent. "Lorsque la courbe des prix du carbonate de lithium s'oriente à la hausse, ce qui mérite vraiment d'être observé n'est pas l'augmentation elle-même, mais qui peut transformer cette flambée des prix en profits durables et en compétitivité dans le nouveau cycle", a interprété un analyste en investissement. La fluctuation des prix du carbonate de lithium n'est pas simplement une "guerre des prix" dans l'industrie ; c'est aussi un accélérateur pour la transition du secteur d'un modèle "axé sur les ressources" à un modèle "axé sur la technologie". Dans ce processus, seules les entreprises possédant une véritable force technologique, un contrôle des ressources et des avantages en termes de coûts peuvent saisir l'opportunité dans le nouveau cycle.