नवंबर के अंत तक, लोंगपान टेक्नोलॉजी (HK: 02465) ने चूना न्यू एनर्जी के साथ एक अनुपूरक समझौता किया, जिसमें 2025 से 2030 तक 1.3 मिलियन टन कैथोड सामग्री की खरीद का प्रावधान है। उस समय के बाजार मूल्य के आधार पर, कुल अनुबंध मूल्य 45 अरब RMB तक पहुंचने का अनुमान है। यह मई की शुरुआत में CATL (SZ: 300750) और वानरुन न्यू एनर्जी (SH: 688275) के बीच हस्ताक्षरित 47 अरब RMB के अनुबंध के बाद आता है, जो पूरे उद्योग में हलचल मचाने वाला एक और बड़ा सौदा है।

हुआक्सिया एनर्जी नेटवर्क ने देखा है कि इस वर्ष की शुरुआत से लिथियम बैटरी उद्योग श्रृंखला में बड़े पैमाने पर अनुबंधों में विस्फोट हुआ है। अन्य लिथियम बैटरी दिग्गज जैसे कि ईवीई एनर्जी (SZ: 300014), गुओक्सुआन हाई-टेक (SZ: 002074), और CALB (HK: 03931) ने क्रमशः प्रमुख खरीद समझौतों का खुलासा किया है जो लिथियम आयरन फॉस्फेट, सकारात्मक और नकारात्मक इलेक्ट्रोड सामग्री, इलेक्ट्रोलाइट, तांबे की पन्नी, और विभाजकों जैसे प्रमुख क्षेत्रों को कवर करते हैं। ये आदेश अक्सर अरबों या यहां तक कि दसियों अरब युआन के होते हैं, जिनकी अनुबंध की शर्तें ज्यादातर 3 से 5 वर्षों के बीच होती हैं।

निचले बाजार में भी कई अरब युआन के अनुबंधों की बाढ़ आई है। उदाहरण के लिए, नवंबर में, हाइपरस्ट्रॉन्ग एनर्जी (SH: 688411) ने CATL के साथ 10 साल की रणनीतिक सहयोग समझौता किया, जिसके तहत 2026 से 2028 तक की खरीद मात्रा 200 GWh से कम नहीं होगी। दिसंबर में, हिथियम एनर्जी स्टोरेज ने CRRC झुझौ संस्थान के साथ एक सहयोग समझौता किया, जिसमें "15वीं पंचवर्षीय योजना" अवधि के दौरान 120 GWh से कम नहीं ऊर्जा भंडारण उत्पादों की आपूर्ति करने का वचन दिया गया।

वर्ष की शुरुआत से, बाजार के उछाल के चलते, लिथियम बैटरी उद्योग श्रृंखला फिर से "उच्च क्षमता उपयोग, मजबूत मांग, और उच्च अपेक्षाओं" के चरण में प्रवेश कर गई है, जिससे श्रृंखला में आपूर्ति तंग हो गई है। इसके परिणामस्वरूप, दीर्घकालिक अनुबंधों पर हस्ताक्षर करने की लहर पहले से कहीं अधिक तीव्र हो गई है। जबकि यह आपूर्ति और मांग दोनों पक्षों को आपूर्ति श्रृंखला को स्थिर करने और बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रभाव को कम करने में मदद करता है, इसने एक उन्मत्त क्षमता विस्तार लहर को भी जन्म दिया है।

पिछले समायोजन चक्र से अभी-अभी उभरे हुए, ऊर्जा भंडारण उद्योग फिर से एक उन्माद में है। उद्योग के अंदरूनी लोग चिंतित हैं कि दीर्घकालिक अनुबंधों में वृद्धि के बाद, क्या यह क्षेत्र गंभीर अधिशेषता के दलदल में गिर जाएगा, जैसे कि कुछ साल पहले फोटोवोल्टिक (PV) उद्योग हुआ था, जिससे यह अभी भी उबरने के लिए संघर्ष कर रहा है?

इन दीर्घकालिक अनुबंधों की हलचल के पीछे इस वर्ष ऊर्जा भंडारण और नए ऊर्जा वाहन (NEV) बाजारों की विस्फोटक वृद्धि है।

घरेलू नई ऊर्जा पावर स्टेशनों के संकेंद्रित कमीशनिंग, नई ऊर्जा खपत के लिए बढ़ती विदेशी मांग, और अमेरिका के एआई बुनियादी ढांचे के निर्माण द्वारा लाए गए ऊर्जा भंडारण समर्थन की बढ़ती मांग से प्रेरित होकर, ऊर्जा भंडारण बाजार अभूतपूर्व समृद्धि का अनुभव कर रहा है। राष्ट्रीय ऊर्जा प्रशासन और तृतीय-पक्ष संस्थानों के डेटा के अनुसार, 2025 के पहले तीन तिमाहियों में वैश्विक लिथियम बैटरी ऊर्जा भंडारण स्थापना 170 GWh तक पहुंच गई, जो वर्ष दर वर्ष 68% की वृद्धि है। इसमें, घरेलू नए जुड़े हुए स्थापना 82 GWh पर खड़ी थी, जो वर्ष दर वर्ष 61% की वृद्धि है, जबकि विदेशी ऊर्जा भंडारण 94 GWh तक पहुंच गया, जो वर्ष दर वर्ष 74% की वृद्धि है।

पावर बैटरी क्षेत्र में, NEV बिक्री में वृद्धि के साथ मांग में काफी वृद्धि हुई है। दक्षिण कोरिया के SNE रिसर्च के आंकड़ों के अनुसार, इस वर्ष के पहले तीन तिमाहियों में वैश्विक पावर बैटरी लोडिंग मात्रा 811.7 GWh तक पहुंच गई, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 34.7% की वृद्धि है।

विस्फोटक डाउनस्ट्रीम मांग ने मध्यधारा और अपस्ट्रीम खंडों तक तरंगित किया है, जिससे उद्योग श्रृंखला के सभी लिंक में पूर्ण-क्षमता संचालन और हलचल भरी उत्पादन गतिविधियाँ हुई हैं।

"परंपरागत रूप से, दिसंबर उद्योग के लिए ऑफ-सीजन होता है, लेकिन इस वर्ष, ऊर्जा भंडारण बैटरी उत्पादन अनुसूची दिसंबर में महीने-दर-महीने दो अंकों की वृद्धि हासिल करने की उम्मीद है," एक उद्योग insider ने हुआक्सिया ऊर्जा नेटवर्क को बताया। सार्वजनिक डेटा से पता चलता है कि तीसरी तिमाही से, CATL की क्षमता उपयोग दर 90% से अधिक हो गई है। EVE एनर्जी ने भी कहा कि इसके ऊर्जा भंडारण बैटरी के आदेश मजबूत हैं और कंपनी पूरी क्षमता पर काम कर रही है। हिथियम एनर्जी स्टोरेज ने इस वर्ष मार्च से अपने शियामेन और चोंगकिंग बेस पर पूर्ण उत्पादन बनाए रखा है।

REPT BATTERO (HK: 00666) ने रिपोर्ट किया कि इसकी क्षमता उपयोग दर दूसरे तिमाही से 90% से ऊपर बनी हुई है, जुलाई में 100% तक पहुंच गई। लोंगकिंग पर्यावरण संरक्षण (SH: 600388) ने संकेत दिया कि इसके ऊर्जा भंडारण सेल के लिए आदेश बैकलॉग जून 2026 तक निर्धारित किया गया है।

ऊपरी सामग्री पक्ष पर, टियान्सी सामग्री (SZ: 002709) का लिथियम हेक्साफ्लोरोफॉस्फेट (LiPF₆) उत्पादन क्षमता, और हुनान युनेग (SZ: 301358) और अंडा प्रौद्योगिकी का लिथियम आयरन फॉस्फेट (LFP) उत्पादन क्षमता पूरी तरह से उपयोग में है, कुछ में तो "उत्पादन लाइन आदेशों का चयन" घटना भी दिखाई दे रही है। शानशान कं, लिमिटेड (SH: 600884), एक प्रमुख नकारात्मक इलेक्ट्रोड सामग्री निर्माता, को आपूर्ति मांगों को पूरा करने के लिए कुछ आदेशों को बाहरी ठेकेदारों को आउटसोर्स करना पड़ा है।

सार्वजनिक जानकारी से पता चलता है कि वैश्विक ऊर्जा भंडारण सेल क्षमता उपयोग दर 2025 में 86% तक पहुँच गई, जो 2024 के 65% स्तर से बहुत अधिक है।

उच्च क्षमता उपयोग के संदर्भ में, उद्यमों की कच्चे माल की मजबूत मांग ने सभी क्षेत्रों में कीमतों में वृद्धि को प्रेरित किया है।

हुआक्सिया एनर्जी नेटवर्क ने नोट किया है कि हाल ही में, कई क्षेत्रों में कीमतें बढ़ी हैं, जिसमें लिथियम कार्बोनेट, इलेक्ट्रोलाइटिक कोबाल्ट, लिथियम हाइड्रॉक्साइड, लिथियम हेक्साफ्लुओरोफॉस्फेट, लिथियम आयरन फॉस्फेट, गीले-प्रक्रिया विभाजक, इलेक्ट्रोलाइट, और नकारात्मक इलेक्ट्रोड सामग्री शामिल हैं। इनमें से, 10 दिसंबर को, बैटरी-ग्रेड लिथियम कार्बोनेट की स्पॉट औसत कीमत प्रति टन RMB 96,230 पर थी, जो दो महीनों में 31.80% बढ़ गई। लिथियम हेक्साफ्लुओरोफॉस्फेट, जो एक मुख्य इलेक्ट्रोलाइट सामग्री है, की कीमत लगभग पांच महीनों में 260% से अधिक बढ़ गई है, जिसमें औसत कीमत RMB 180,000 प्रति टन से अधिक हो गई है।

इस संदर्भ में, प्रमुख उद्यम, जो उत्पादन लागत को कम करने और आपूर्ति श्रृंखला की सुरक्षा सुनिश्चित करने का लक्ष्य रखते हैं, ने क्रमशः "आदेशों को लॉक करना" शुरू किया है, जिससे बड़े पैमाने पर अनुबंधों का बार-बार उभरना एक स्वाभाविक परिणाम बन गया है।

एक बैटरी खरीद कंपनी के बिक्री प्रबंधक ने मीडिया से शिकायत की, "वर्तमान में, भले ही हम पूरी अग्रिम भुगतान करें, हम केवल अगले साल मार्च में बैटरी सेल उठा सकते हैं।"

एक अन्य ऊर्जा भंडारण प्रणाली उद्यम के प्रभारी व्यक्ति ने टिप्पणी की, "'सेल की कमी' कुल आपूर्ति की कमी का मामला नहीं है, बल्कि एक संरचनात्मक असंगति है। आपूर्ति की कमी बड़े-क्षमता ऊर्जा भंडारण सेल में केंद्रित है, जैसे कि मुख्यधारा के 314Ah सेल।"

ऊर्ध्वाधर सामग्री आपूर्तिकर्ता भी डिलीवरी की चुनौतियों का सामना कर रहे हैं। एक प्रमुख लिथियम बैटरी तांबे की पन्नी निर्माता के प्रमुख ने कहा कि कंपनी की मौजूदा उत्पादन क्षमता "अपर्याप्त है, जिसके परिणामस्वरूप विशाल डिलीवरी दबाव है।"

"वर्तमान आदेश मात्रा वास्तव में उद्यमों की चरम उत्पादन क्षमता को पार कर गई है," एक विश्लेषक ने जो इलेक्ट्रिक उपकरण और नई ऊर्जा क्षेत्र को कवर करता है, एक प्रतिभूति फर्म में नोट किया। दीर्घकालिक आदेश आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, ऊर्जा भंडारण उद्योग एक नई क्षमता विस्तार की शुरुआत कर रहा है।"

हुआक्सिया एनर्जी नेटवर्क ने देखा है कि इस क्षमता विस्तार की लहर मुख्य रूप से प्रत्येक खंड में प्रमुख उद्यमों के बीच केंद्रित है। उदाहरण के लिए, CATL ने इस वर्ष फुजियान, शandong, हेनान और अन्य क्षेत्रों में कई नए क्षमता परियोजनाओं की घोषणा की, जिसमें नई योजना बनाई गई उत्पादन क्षमता 70 GWh से अधिक है, और वर्ष के पहले भाग में 16 GWh की निर्माणाधीन बैटरी प्रणाली क्षमता जोड़ी गई है।

गुओक्सुआन हाई-टेक ने नानजिंग और वुहू में कुल 40 जीव्ही की लिथियम बैटरी और पावर बैटरी उत्पादन क्षमता की योजना बनाई है, जबकि स्लोवाकिया और मोरक्को में प्रत्येक में 20 जीव्ही की पावर बैटरी क्षमता का भी नक्शा तैयार किया गया है। इसके अलावा, कई अन्य लिथियम बैटरी नेताओं जैसे CALB, EVE एनर्जी, और सनवोडा इलेक्ट्रॉनिक्स (SZ: 300207) ने स्पष्ट रूप से अपनी क्षमता विस्तार योजनाओं का खुलासा किया है। इनमें, चूना न्यू एनर्जी और CALB की नई योजना बनाई गई उत्पादन क्षमता 150 जीव्ही तक है। 18 जून को, CALB के उच्च-प्रदर्शन लिथियम बैटरी परियोजना का उद्घाटन चांगझौ में हुआ।

हुआक्सिया एनर्जी नेटवर्क के अधूरे आंकड़ों के अनुसार, इस दौर में बैटरी उद्यमों की कुल नई योजनाबद्ध उत्पादन क्षमता 510 GWh से अधिक है, जिसमें कुल निवेश 176.2 अरब RMB है।

बैटरी निर्माताओं के अलावा, मध्यधारा और अपस्ट्रीम सामग्री क्षेत्रों में प्रमुख उद्यमों ने भी क्षमता विस्तार पहलों की शुरुआत की है, जैसे कि पुलीड टेक्नोलॉजी इंडस्ट्री (SH: 603659), जो नकारात्मक इलेक्ट्रोड सामग्री और कोटेड सेपरेटर में एक डुअल लीडर है; शांगताई टेक्नोलॉजी (SZ: 001301), जो नकारात्मक इलेक्ट्रोड सामग्री का एक प्रमुख निर्माता है; और फुलशेयर प्रिसिजन इंडस्ट्री (SZ: 300432), जो उच्च-संकुचन लिथियम आयरन फॉस्फेट में एक प्रौद्योगिकी-प्रेरित नेता है।

जीजीआईआई (गाओ गोंग इंडस्ट्री रिसर्च इंस्टीट्यूट) के आंकड़ों के अनुसार, इस वर्ष जनवरी से अगस्त तक, चीन के लिथियम बैटरी उद्योग श्रृंखला में नए हस्ताक्षरित और शुरू किए गए क्षमता विस्तार परियोजनाओं की संख्या 183 तक पहुँच गई, जिसमें कुल निवेश लगभग 400 अरब RMB है।

ये आंकड़े केवल अगस्त तक के डेटा को कवर करते हैं, और चौथी तिमाही में क्षमता विस्तार और भी तेज हो गया है। इस वर्ष के पहले आधे में, ऊर्जा भंडारण उद्योग एक अधिशेष क्षमता समेकन की लहर के कगार पर था; अब,潮流 क्षमता विस्तार के लिए एक दौड़ में बदल गया है। अप्रत्याशित उद्योग प्रवृत्तियों ने कई तर्कसंगत पर्यवेक्षकों के बीच गहरी चिंताओं को जन्म दिया है।

वर्तमान में, लिथियम बैटरी उद्योग में प्रमुख उद्यम सामान्यतः भविष्य के लिए एक आशावादी दृष्टिकोण रखते हैं।

उदाहरण के लिए, गानफेंग लिथियम उद्योग (SZ: 002460) के उपाध्यक्ष ही जियान ने हाल ही में कहा कि लिथियम उद्योग एक चढ़ाव चक्र में प्रवेश कर चुका है। चूना न्यू एनर्जी के कार्यकारी उपाध्यक्ष बु शियांगनान ने भी टिप्पणी की, "उद्योग अगले वर्ष 35% से 40% की वृद्धि देखेगा, जो 800 GWh से 900 GWh की शिपमेंट में परिवर्तित होगा।"

बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने एक रिपोर्ट में लिखा, "इस वर्ष बाजार का निचला स्तर है, और हम उम्मीद करते हैं कि लिथियम बाजार 2026 से 2027 तक तंग रहेगा।" कुछ उद्यमों ने यह भी भविष्यवाणी की है कि ऊर्जा भंडारण उद्योग श्रृंखला 2026 में चक्रीय मूल्य वृद्धि का अनुभव कर सकती है।

हालांकि, एक वरिष्ठ उद्योग insider ने हुआक्सिया एनर्जी नेटवर्क को बताया कि वर्तमान उद्योग क्षमता विस्तार डेटा में काफी "पानी" है। उन्होंने कहा, "वर्तमान क्षमता विस्तार अधिकतर आदेशों को पकड़ने और बाजार हिस्सेदारी को स्थिर करने के बारे में है। जो भी अधिक उत्पादन क्षमता रखता है, वह अधिक आदेश सुरक्षित कर सकेगा।"

स्पष्ट रूप से, वर्तमान उच्च-विकास चक्र के सामने, ऊर्जा भंडारण क्षेत्र के खिलाड़ी मिश्रित भावनाओं से जूझ रहे हैं। एक ओर, हाल ही में मंदी से उभरने के बाद, ऊर्जा भंडारण के प्रैक्टिशनर्स वर्तमान समृद्ध समय को गहराई से संजोते हैं; दूसरी ओर, कोई भी अपर्याप्त क्षमता के कारण आदेशों को चूकना नहीं चाहता, फिर भी एक भगदड़ शैली की क्षमता विस्तार अनिवार्य रूप से अधिक क्षमता की ओर ले जाएगी।

यह ध्यान देने योग्य है कि "क्षमता विस्तार" की इस लहर में भाग लेने वाले मुख्य रूप से उद्योग के प्रमुख उद्यम हैं। यह इस बात का संकेत हो सकता है कि हालांकि उद्योग एक उच्च-उत्साह चक्र में प्रवेश कर चुका है, बाजार में विभाजन और पुनर्गठन अभी भी जारी है, और ऊर्जा भंडारण क्षेत्र में छिपे हुए जोखिम बने हुए हैं। अत्यधिक आक्रामक क्षमता विस्तार तेजी से उच्च-विकास चक्र को समाप्त कर देगा, जिससे बड़े, अच्छी पूंजी वाले और चतुर उद्यमों को बाजार पर हावी होने के लिए छोड़ दिया जाएगा, जबकि छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के पास कुछ भी नहीं बचेगा।

पड़ोसी पीवी उद्योग द्वारा अपनाए गए पिछले मार्ग को देखते हुए, आदेश बूम द्वारा प्रेरित बड़े पैमाने पर क्षमता विस्तार एक ऐसा विकास है जिसे उच्च सतर्कता की आवश्यकता है। कंपनियों ने कभी विश्वास किया था कि आदेशों को बनाए रखना आत्मविश्वासपूर्ण क्षमता विस्तार को सही ठहराता है, लेकिन जब उद्योग ठंडा हुआ, तो ये आदेश "बेजोड़ कागज" में बदल गए।

2020 में चीन के "डुअल कार्बन लक्ष्यों" की घोषणा के बाद, पीवी उद्योग ने विस्फोटक वृद्धि के एक दौर की शुरुआत की, जो देश के सबसे लाभदायक क्षेत्रों में से एक बन गया। अरबों या यहां तक कि सैकड़ों अरब युआन के बड़े पैमाने पर दीर्घकालिक अनुबंध एक के बाद एक उभरे, इसके बाद उद्योग-व्यापी क्षमता विस्तार की लहर आई।

हालांकि, 2023 के दूसरे भाग में, पीवी उद्योग गंभीर अधिक क्षमता के कारण मंदी में चला गया। आज तक, उद्योग दो साल से अधिक समय से संघर्ष कर रहा है, फिर भी अधिक क्षमता समेकन या बाजार में सुधार के कोई संकेत नहीं हैं। लगभग सभी प्रमुख उद्यमों ने लगातार तिमाही हानियों की रिपोर्ट की है, और पूरा उद्योग भारी हानियों के साथ मंदी में फंसा हुआ है।

इस वर्ष के जून के अंत तक, 140 सूचीबद्ध पीवी कंपनियों की कुल देनदारियाँ एक चौंका देने वाले 2.32 ट्रिलियन RMB तक पहुँच गईं, जिसमें कुल संपत्ति-देयता अनुपात 63.20% है। यदि गैर-सूचीबद्ध पीवी उद्यमों, आईपीओ के लिए कतार में खड़ी कंपनियों, और एक बड़ी संख्या में क्रॉस-इंडस्ट्री प्रवेशकों को शामिल किया जाए, तो पूरे पीवी उद्योग की कुल देनदारियाँ 3 ट्रिलियन RMB से अधिक हो सकती हैं। उन उद्यमों के लिए जो तब क्षमता बढ़ाने के लिए दौड़ पड़े थे, उनकी विस्तार की जितनी अधिक उन्मत्तता थी, आज उनकी ऋण चुकौती उतनी ही दर्दनाक है।

PV उद्योग से मिले दर्दनाक और गहरे सबक अभी भी ताजा हैं। ऊर्जा भंडारण उद्योग को समान गलतियों को दोहराने से पूरी तरह से बचना चाहिए। केवल क्षमता प्रतिस्पर्धा के मानसिकता को छोड़कर और एक अलग, उच्च-स्तरीय विकास पथ को अपनाकर ही उद्यम स्वस्थ और स्थायी रूप से जीवित रह सकते हैं, और ऊर्जा भंडारण उद्योग की मजबूत वृद्धि के लाभ प्राप्त कर सकते हैं।