अधिग्रहण की समाप्ति! CATL ने लगभग 3.2 बिलियन युआन के इक्विटी निवेश की ओर रुख किया

13 जनवरी की शाम को, Fuling Precision (300432.SZ) ने कई प्रमुख विकासों की घोषणा की। कंपनी ने एक महत्वपूर्ण संपत्ति पुनर्गठन योजना की समाप्ति का खुलासा किया। इसने विशिष्ट निवेशकों को नए शेयर जारी करने का प्रस्ताव भी दिया।

विशेष रूप से, फ़ुलिंग प्रिसिजन सीएटीएल को एक रणनीतिक निवेशक के रूप में पेश करने की योजना बना रहा है। मूल योजना में इसकी सहायक कंपनी, जियांग्शी शेंगहुआ के साथ इक्विटी सहयोग शामिल था। यह अब एक व्यापक रणनीतिक साझेदारी में बदल गया है। नई साझेदारी में मूल कंपनी की इक्विटी और उसके व्यावसायिक संचालन दोनों शामिल हैं।

संक्षेप में, फ़ुलिंग प्रिसिजन और सीएटीएल के बीच सहयोग पुनर्गठन से निजी प्लेसमेंट की ओर बढ़ गया है। रिपोर्टों से पता चलता है कि सीएटीएल प्रति शेयर 13.62 आरएमबी की दर से 233 मिलियन फ़ुलिंग प्रिसिजन शेयर की सदस्यता लेगा। यह कुल 3.175 बिलियन आरएमबी के निवेश का प्रतिनिधित्व करता है। पेशकश के बाद, सीएटीएल फ़ुलिंग प्रिसिजन में 12% हिस्सेदारी रखेगा।

यह कदम सिर्फ एक वित्तीय निवेश नहीं है। दोनों पक्षों ने एक रणनीतिक सहयोग समझौते पर हस्ताक्षर किए हैं। इस समझौते के तहत, सीएटीएल अगले तीन वर्षों में फोलिंग प्रिसिजन से कम से कम 3 मिलियन टन लिथियम आयरन फॉस्फेट (एलएफपी) उत्पाद खरीदेगा। उनका सहयोग अन्य क्षेत्रों में भी विस्तारित होगा। इनमें नई ऊर्जा वाहन इलेक्ट्रिक ड्राइव सिस्टम, रोबोटिक जॉइंट्स, इंटेलिजेंट चेसिस और निम्न-ऊंचाई वाले विमानों के लिए पावर सिस्टम शामिल हैं।

**कभी-कभी सहयोग से व्यापक साझेदारी तक**

फोलिंग प्रिसिजन की स्थापना 1997 में हुई थी। इसके मुख्य व्यवसाय में ऑटोमोटिव इंजन कंपोनेंट्स, नई ऊर्जा वाहन इंटेलिजेंट इलेक्ट्रॉनिक कंट्रोल सिस्टम और लिथियम बैटरी कैथोड सामग्री शामिल हैं। कंपनी इन उत्पादों के अनुसंधान, उत्पादन और बिक्री पर ध्यान केंद्रित करती है।

इसकी लिथियम बैटरी सामग्री प्रभाग काफी हद तक CATL पर निर्भर करती है। दोनों कंपनियों ने 2020 में सहयोग शुरू किया। उसी वर्ष सितंबर के अंत में, जियांग्शी शेंगहुआ जियांग्सू टाइम्स के लिए LFP सामग्री का आपूर्तिकर्ता बन गया। जियांग्सू टाइम्स CATL की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है।

2021 में, कंपनियों ने एक पूंजी संबंध स्थापित किया। CATL और इसकी सहयोगी चांगजियांग चेंडो ने संयुक्त रूप से जियांग्शी शेंगहुआ में अपने निवेश में वृद्धि की। 2022 तक, CATL और चांगजियांग चेंडो में से प्रत्येक की 20% हिस्सेदारी थी। जियांग्शी शेंगहुआ तब CATL का एक सहयोगी बन गया।

हालांकि, बाद में CATL और जियांग्शी शेंगहुआ के बीच संबंध अस्थिर हो गया।

अगस्त 2024 में, फ़ूलिंग प्रिसिजन ने एक बायबैक की घोषणा की। इसने सीएटीएल (CATL) और चांगजियांग चेंडो (Changjiang Chendao) द्वारा धारित जियांग्शी शेंगहुआ (Jiangxi Shenghua) की सभी इक्विटी को वापस खरीद लिया। यह लेनदेन अक्टूबर 2024 में पूरा हुआ। इक्विटी सहयोग को निलंबित करने के साथ-साथ, दोनों पक्षों ने एक व्यावसायिक सहयोग समझौते पर हस्ताक्षर किए। सीएटीएल (CATL) ने जियांग्शी शेंगहुआ (Jiangxi Shenghua) की सुविधा में क्षमता विस्तार का समर्थन करने के लिए अग्रिम भुगतान प्रदान करने पर सहमति व्यक्त की। उन्होंने एक दीर्घकालिक खरीद समझौते में भी प्रवेश किया।

2025 में, सीएटीएल (CATL) फिर से शामिल हुआ। इसने मार्च में जियांग्शी शेंगहुआ (Jiangxi Shenghua) में 18.74% हिस्सेदारी को पुनः प्राप्त करने के लिए 400 मिलियन आरएमबी (RMB) का निवेश किया। फिर, सितंबर में, सीएटीएल (CATL) ने 1.5 बिलियन आरएमबी (RMB) के एक और अग्रिम भुगतान समझौते पर हस्ताक्षर किए। सीएटीएल (CATL) ने 2.563 बिलियन आरएमबी (RMB) के और पूंजी निवेश की भी योजना बनाई थी। इससे उसे 51% हिस्सेदारी और जियांग्शी शेंगहुआ (Jiangxi Shenghua) का नियंत्रण मिल जाता।

नवीनतम घोषणा इन योजनाओं को बदल देती है। सीएटीएल अब जियांग्शी शेंगहुआ का नियंत्रण नहीं लेगा। इसके बजाय, यह मूल कंपनी, फुलिंग प्रिसिजन में एक रणनीतिक निवेश करेगा। दोनों कंपनियां एक व्यापक रणनीतिक साझेदारी भी स्थापित करेंगी।

**फुलिंग प्रिसिजन को इतना आकर्षक क्या बनाता है?**

सहयोग समय-सीमा जियांग्शी शेंगहुआ में सीएटीएल की इक्विटी हिस्सेदारी में बदलाव दिखाती है। हालांकि, फ्यूलिंग प्रिसिजन के प्रति सीएटीएल की प्रतिबद्धता सुसंगत बनी हुई है और गहरी हुई है।

सीएटीएल फ्यूलिंग प्रिसिजन को क्यों पसंद करता है? इसके रणनीतिक कारण क्या हैं?

सबसे पहले, सीएटीएल विभिन्न सहयोगों के माध्यम से भविष्य की प्रतिस्पर्धा के लिए संसाधनों को सुरक्षित कर रहा है। यह सबसे स्पष्ट कारण है।

वर्तमान रुझान बताते हैं कि लिथियम आयरन फॉस्फेट (एलएफपी) प्रमुख बैटरी तकनीक बनी रहेगी। उद्योग तेजी से चौथी पीढ़ी के एलएफपी की ओर बढ़ रहा है, जिसे उच्च-घनत्व एलएफपी के रूप में जाना जाता है। उद्योग 2.6 ग्राम/सेमी³ से ऊपर संपीड़न घनत्व वाली सामग्रियों को उच्च-घनत्व एलएफपी के रूप में परिभाषित करता है। ऐसे उत्पादों का उत्पादन करने के लिए उन्नत तकनीक की आवश्यकता होती है। वर्तमान में, केवल कुछ अग्रणी कंपनियां ही इनका बड़े पैमाने पर उत्पादन करती हैं।

जियांग्शी शेंगहुआ ने चीन में एलएफपी सामग्री के लिए ऑक्सालिक एसिड आयरन (II) प्रौद्योगिकी मार्ग का बीड़ा उठाया है। यह तकनीक द्विसंयोजक लोहे को कच्चे माल के रूप में उपयोग करती है। यह त्रिसंयोजक लोहे के स्रोतों का उपयोग करने वाले मार्गों से भिन्न है। ऑक्सालिक एसिड आयरन (II) प्रक्रिया में केवल एक सिंटरिंग चरण की आवश्यकता होती है। इसके लिए कार्बोनर्मल अपचयन की आवश्यकता नहीं होती है। इससे अधिक समान कार्बन कोटिंग और सरल उत्पादन होता है। इसका मतलब है कम ऊर्जा खपत और छोटे उपकरण पदचिह्न। जियांग्शी शेंगहुआ के उत्पाद वर्तमान में लगभग 2.6 ग्राम/सेमी³ की संपीड़न घनत्व प्राप्त करते हैं। उच्च-घनत्व एलएफपी के लिए इसकी मौजूदा क्षमता 300,000 टन है।

फ्यूलिंग प्रिसिजन के साथ एक गहरी साझेदारी सीएटीएल को एक तकनीकी रूप से उन्नत आपूर्तिकर्ता प्रदान करती है। यह आपूर्ति श्रृंखला के भीतर सीएटीएल के प्रभाव को भी मजबूत करती है।

इसके अतिरिक्त, CATL ने Ronbay Technology से भविष्य में LFP आपूर्ति सुरक्षित कर ली है। Ronbay एक टर्नरी सामग्री कंपनी है। यह समझौता पाँच वर्षों में 120 बिलियन युआन से अधिक का है। यह "खरबों युआन का दीर्घकालिक आदेश", "रणनीतिक इक्विटी निवेश" के साथ मिलकर, CATL की आपूर्ति श्रृंखला को मजबूत करता है। यह LFP क्षेत्र में उद्योग एकाग्रता को भी बढ़ाएगा। बाजार हिस्सेदारी संभवतः अग्रणी, कम लागत वाले उत्पादकों के आसपास समेकित होगी।

दूसरा, सीएटीएल (CATL) औद्योगिक श्रृंखला में संसाधन समन्वय को महत्व देता है। यह साझेदारी एलएफपी (LFP) से आगे जाती है। इसमें फुलिंग प्रिसिजन (Fuling Precision) के ऊर्जा भंडारण घटकों को सीएटीएल (CATL) की परियोजनाओं में एकीकृत करना शामिल है। इन घटकों में पंप, वाल्व और नियंत्रक शामिल हैं। सहयोग में इलेक्ट्रिक ड्राइव सिस्टम, मोटर और रोबोटिक इलेक्ट्रिक जॉइंट भी शामिल हैं। ये सीएटीएल (CATL) के पारिस्थितिकी तंत्र परियोजनाओं का हिस्सा होंगे। इन परियोजनाओं में सीटीसी (CTC) चेसिस सिस्टम, ऊर्जा भंडारण समाधान, रोबोटिक्स और निम्न-ऊंचाई वाली अर्थव्यवस्था पहल शामिल हैं।

फुलिंग प्रिसिजन निजी प्लेसमेंट से प्राप्त 3.175 बिलियन आरएमबी का उपयोग कई परियोजनाओं के लिए करेगा। इनमें 500,000 टन की वार्षिक क्षमता वाली एक हाई-एंड एनर्जी स्टोरेज एलएफपी परियोजना शामिल है। फंडिंग नई ऊर्जा वाहन इलेक्ट्रिक ड्राइव सिस्टम के लिए प्रमुख घटकों की ओर भी जाएगी। अन्य परियोजनाओं में एकीकृत रोबोटिक इलेक्ट्रिक जॉइंट सिस्टम, इंटेलिजेंट चेसिस बाय-वायर सिस्टम के लिए प्रमुख घटक और निम्न-ऊंचाई वाले विमान पावर सिस्टम के लिए प्रमुख घटक शामिल हैं।

फुलिंग प्रिसिजन के लिए, सीएटीएल के साथ गहरे संबंध उसके मुख्य व्यवसाय को बढ़ाते हैं। यह कंपनी को "एलएफपी लीडर और इंटेलिजेंट कंट्रोल पायनियर" बनने में मदद करता है। यह प्रौद्योगिकी रोडमैप विकल्पों से जुड़े जोखिमों को भी कम करता है।

"एलएफपी उद्योग विशाल है और इसके लिए पर्याप्त निवेश की आवश्यकता है। यदि फुलिंग प्रिसिजन ने अकेले निवेश किया होता, तो हमें कई अनिश्चितताओं का सामना करना पड़ता। उच्च-घनत्व वाले एलएफपी की मांग बहुत अधिक है, और प्रौद्योगिकी लगातार विकसित हो रही है। उद्योग के नेता के रूप में, सीएटीएल की सीधी भागीदारी इस प्रौद्योगिकी पथ को मजबूत करने में मदद कर सकती है," ली पेंगचेंग ने कहा। ली फुलिंग प्रिसिजन के उपाध्यक्ष हैं। उन्होंने ये टिप्पणियां एक पिछले साक्षात्कार में की थीं।