Da surplus a carenza? Lo stoccaggio di energia emerge come il punto di svolta per il litio, mentre Morgan Stanley avverte di un deficit di 80.000 tonnellate

Con l'ingresso ufficiale nel 2026, gli esperti del settore prevedono ampiamente che la crescita esplosiva dello stoccaggio di energia da batteria sia destinata a rafforzare le prospettive della domanda globale di litio quest'anno, offrendo un barlume di speranza per il recupero accelerato di un settore del litio afflitto da eccesso di offerta negli ultimi anni.

 

Dalla seconda metà del 2022, il mercato del litio sta affrontando un surplus di offerta. Mentre l'impennata dei prezzi innescata dal boom delle batterie per veicoli elettrici quell'anno ha stimolato un picco dell'offerta, la domanda ha faticato a tenere il passo con l'enorme volume di offerta per anni. Tuttavia, poiché le riforme nel settore energetico cinese hanno guidato un'inaspettata impennata della domanda di litio per le batterie di accumulo di energia nella seconda metà del 2025, ciò ha sostenuto una prospettiva cautamente ottimistica per il mercato del litio nell'anno a venire.

 

Addetti ai lavori del settore sottolineano che il boom della costruzione di data center in Cina e a livello globale ha anche guidato la crescita della domanda di litio per l'accumulo di energia, sottolineando che il tasso di crescita della domanda di litio nel settore dell'accumulo di energia ha superato le aspettative nella seconda metà del 2025. Guardando al futuro, l'accumulo di energia è probabile che diventi un "game-changer" per il mercato del litio, migliorandone i fondamentali.

 

I dati mostrano che i sistemi di accumulo di energia a batteria sono diventati l'esportazione di tecnologia pulita più redditizia della Cina, registrando un valore di esportazione di quasi 66 miliardi di dollari nei primi 10 mesi del 2025, superando i veicoli elettrici (circa 54 miliardi di dollari).

 

Morgan Stanley ha recentemente previsto un deficit globale di 80.000 tonnellate di Carbonato di Litio Equivalente (LCE) per il 2026; UBS stima il deficit a 22.000 tonnellate, a seguito di un previsto surplus di offerta di 61.000 tonnellate nel 2025.

 

Secondo gli intervalli di previsione forniti da un sondaggio su quattro analisti anonimi, si prevede che la domanda globale di litio crescerà del 17%-30% nel 2026, mentre si proietta che l'offerta aumenterà del 19%-34%. Questi analisti prevedono un intervallo di prezzo del litio di 80.000-200.000 RMB per tonnellata (circa 11.432-28.580 USD) per il 2026, rispetto all'intervallo del 2025 di 58.400-134.500 RMB.

 

Guardando indietro all'anno passato, i prezzi del litio hanno continuato a scendere nella prima metà del 2025, raggiungendo un minimo annuale di 58.400 RMB il 23 giugno. Poiché i margini di profitto e i prezzi delle azioni dei minerari globali sono stati sotto pressione, alcune aziende sono state successivamente costrette a ridurre la produzione.

 

Tuttavia, a seguito dell'impegno della Cina ad affrontare l'eccesso di capacità in diversi settori, tra cui il litio, la miniera di Jianxiawo – una miniera di lepidolite a Yichun di proprietà di CATL – ha sospeso la produzione nell'agosto dello scorso anno, innescando un netto rimbalzo dei prezzi globali del litio nella seconda metà dell'anno.

 

I prezzi interni del carbonato di litio sono ora saliti del 130% rispetto al loro punto più basso dello scorso anno, raggiungendo 134.500 RMB per tonnellata il 29 dicembre 2025, il livello più alto da novembre 2023. I prezzi spot valutati dal fornitore di informazioni Fastmarkets sono aumentati anch'essi del 108% nello stesso periodo.

 

Dietro questo netto rimbalzo dei prezzi del litio, oltre al restringimento dell'offerta, la robusta domanda dallo stoccaggio di energia ha indubbiamente giocato un ruolo significativo. Secondo le stime di UBS, la domanda di litio nel settore dello stoccaggio di energia dovrebbe aumentare del 71% nel 2025, con una crescita prevista del 55% nel 2026.

 

Le stime di Guotai Junan indicano che la domanda di Carbonato di Litio Equivalente nel settore dell'accumulo di energia rappresenterà il 31% del consumo totale nel 2026, rispetto al 23% nel 2025, erodendo ulteriormente la quota di mercato tradizionalmente dominata dalle batterie per veicoli elettrici.

 

Naturalmente, guardando avanti, l'entità dell'aumento dei prezzi del litio potrebbe essere ancora limitata, poiché prezzi eccessivamente elevati potrebbero compromettere la fattibilità economica dello stoccaggio di energia.

 

Altri rischi importanti menzionati dagli analisti includono: una potenziale migrazione più rapida del previsto dei sistemi di stoccaggio di energia verso la tecnologia delle batterie agli ioni di sodio; un rallentamento delle vendite di veicoli elettrici che potrebbe sopprimere la domanda; e una crescita dell'offerta che potrebbe limitare il potenziale rialzo degli aumenti dei prezzi.