Raddoppiato in Sei Mesi, Vicino ai 150.000 Yuan per Tonnellata! Dietro l'Aumento Vertiginoso dei Prezzi del Litio, l'Industria delle Batterie Sta Trasformandosi

All'inizio del 2026, i futures sul carbonato di litio hanno nuovamente attirato l'attenzione con un sostenuto aumento dei prezzi. Il 9 gennaio, il contratto principale per il carbonato di litio ha chiuso a 143.420 yuan per tonnellata, accumulando un aumento di oltre il 120% rispetto al minimo di 59.900 yuan per tonnellata del 5 giugno 2025, segnando un nuovo massimo da novembre 2023.

Questo prezzo, che si avvicina alla soglia dei 150.000 yuan per tonnellata, è diventato l'"ancora di prezzo" più notevole nella catena industriale delle nuove energie, impattando direttamente sia i settori a monte che a valle.

"La domanda dal 2025 ad oggi può essere descritta come a pieno regime: le vendite di veicoli elettrici sono cresciute di oltre il 30% su base annua, le installazioni di batterie di potenza sono aumentate di oltre il 40% e il mercato dell'energia immagazzinata è diventato un vero e proprio cavallo di battaglia, con i volumi di gara dei progetti nazionali raddoppiati e gli ordini esteri in aumento simultaneamente. La sua quota di produzione sta raggiungendo quella delle batterie di potenza, e le aziende leader hanno già riempito i loro portafogli ordini fino al 2026," ha commentato un analista del mercato dei capitali riguardo ai fattori trainanti dietro questo aumento dei prezzi del carbonato di litio.

Secondo un esperto del settore, un disallineamento tra domanda e offerta ha ulteriormente intensificato la stretta dell'offerta a breve termine. "Il 4 gennaio di quest'anno, il Consiglio di Stato ha emesso un documento che propone, in linea di principio, di non rilasciare ulteriori approvazioni per progetti di lavorazione mineraria senza miniere di proprietà o strutture di utilizzo e smaltimento dei fanghi di supporto. Progetti chiave di espansione come il progetto di estrazione di litio dal lago salato Cauchari-Olaroz di Ganfeng Lithium in Argentina e il secondo progetto di fase di Tianqi Lithium a Suining, Sichuan, sono ancora in fase di aumento e non sono in grado di contribuire a un'offerta significativa a breve termine. Inoltre, la manutenzione concentrata presso le imprese di fosfato di ferro litioso (LFP) prima del Capodanno cinese ha portato a riduzioni della produzione."

Inoltre, il "Piano d'Azione per la Gestione Completa dei Rifiuti Solidi" rilasciato dal Consiglio di Stato il 27 dicembre 2025 ha aggiunto un ulteriore strato di vincoli politici sui costi dell'industria, potenzialmente aumentando ulteriormente le spese operative per le aziende nel breve termine. Il 7 gennaio di quest'anno, quattro ministeri, tra cui il Ministero dell'Industria e della Tecnologia dell'Informazione (MIIT), hanno tenuto congiuntamente un simposio per affrontare la concorrenza irrazionale nell'industria delle batterie al litio, enfatizzando esplicitamente il controllo rigoroso sulla costruzione ridondante e limitando il dumping a basso prezzo. Questa direzione politica ha modificato le aspettative di mercato riguardo all'eccesso di capacità dell'industria, alimentando ulteriormente l'aumento dei prezzi del litio.

In risposta all'aumento dei prezzi delle materie prime, i produttori di batterie stanno adottando varie contromisure. Alcune aziende leader hanno già annunciato adeguamenti dei prezzi. Ad esempio, Suzhou Dejia Energy Technology Co., Ltd. ha recentemente annunciato un aumento del 15% dei prezzi per la sua serie di prodotti di batterie.

Ancora più importante, si sta delineando una ristrutturazione della catena di approvvigionamento incentrata su "accordi a lungo termine", rendendo sempre più pronunciata la differenziazione all'interno della catena industriale delle batterie. Le aziende leader, sfruttando i loro vantaggi di scala e il controllo della catena di approvvigionamento, stanno costruendo fossati competitivi firmando accordi a lungo termine con clausole di collegamento dei prezzi per bloccare i costi.

Gli attuali contratti a lungo termine nel settore si discostano generalmente da rigidi modelli a prezzo fisso, adottando meccanismi di prezzo dinamici come "collegato all'indice SMM + intervallo di costo", consentendo fluttuazioni di prezzo dal 10% al 15% e incorporando clausole flessibili di adeguamento del volume per far fronte alla volatilità del mercato.

Un insider del settore ha fornito degli esempi: l'accordo supplementare tra Longpan Technology e Chuneng New Energy prevede vendite totali superiori a 45 miliardi di yuan dal 2025 al 2030, mentre Tianci Materials si è impegnata a fornire 725.000 tonnellate di elettrolita a CALB dal 2026 al 2028. Accordi a lungo termine di tale portata includono tipicamente clausole di vincolo tecnologico e di collegamento dei prezzi.

Un analista del settore ha sottolineato che questo modello di legame profondo garantisce l'approvvigionamento di risorse per le principali aziende di batterie, escludendo al contempo i produttori di batterie di secondo e terzo livello dalle catene di approvvigionamento principali, segnalando un imminente nuovo ciclo di consolidamento del settore.

"Nel medio-lungo termine, la massiccia domanda dai mercati globali dei veicoli elettrici e dello stoccaggio energetico accelererà l'uscita delle capacità di bassa qualità, spingendo risorse e ordini a concentrarsi tra le imprese leader e verticalmente integrate," ha osservato l'analista. "La proporzione di imprese redditizie nel settore LFP è solo del 16,7%, significativamente inferiore ad altri materiali chiave per batterie al litio come i materiali catodici e anodici ternari. Dal 2023 al terzo trimestre del 2025, cinque aziende LFP quotate hanno accumulato perdite superiori a 10,9 miliardi di yuan."

Nel 2025, il CR10 (quota di mercato combinata delle prime dieci aziende) nell'industria delle batterie in Cina è aumentato dal 65% al 75%, con le aziende leader che espandono la loro quota di mercato attraverso fusioni e acquisizioni. I produttori di piccole e medie dimensioni con una capacità di produzione annuale inferiore a 5 GWh stanno venendo progressivamente eliminati a un ritmo accelerato, mentre il CR5 delle aziende leader ha superato il 50%.

Recentemente, Salt Lake Co., Ltd. ha rivelato un piano di acquisizione di attività, proponendo di acquisire una quota del 51% in Wukuang Salt Lake dal suo azionista di controllo, China Salt Lake, per 4,605 miliardi di yuan in contanti. Una settimana prima, Chengxin Lithium Group ha annunciato piani per acquisire una quota del 30% in Qicheng Mining attraverso la sua consociata interamente controllata per 2,08 miliardi di yuan in contanti. Queste attività di fusione e acquisizione indicano che le risorse minerarie di litio stanno ancora una volta diventando molto richieste.

"Questa non è una tendenza guidata da speculazioni a breve termine, ma una rivalutazione sistematica del valore basata su domanda e offerta reali, strutture di costo e influenza del settore", ha commentato un addetto ai lavori. "Le aziende che possiedono barriere di risorse, profondità tecnologica, disciplina produttiva e fedeltà dei clienti stanno passando da 'price taker' a 'co-creatori di regole'."

I prezzi in rapida ascesa del litio stanno anche agendo da "catalizzatore" per l'iterazione tecnologica, spingendo l'industria delle batterie verso la diversificazione. Nello stoccaggio di energia di fascia medio-bassa e nelle applicazioni di potenza leggera, le batterie agli ioni di sodio, sfruttando il loro vantaggio "senza litio", hanno raggiunto la produzione di massa, diventando un'importante alternativa alle batterie LFP.

Rispetto alle batterie al litio, le batterie agli ioni di sodio offrono costi dei materiali stabili, poiché il sodio rappresenta il 2,3% della crosta terrestre e il suo costo di estrazione è solo 1/20 di quello del litio. Il costo del materiale catodico (ossido di rame ferro manganese) per le batterie agli ioni di sodio è inferiore del 35% rispetto a quello delle LFP, e il costo del materiale anodico (carbonio duro) è inferiore del 40%. Inoltre, le batterie agli ioni di sodio mostrano un'eccellente prestazione a basse temperature, mantenendo oltre il 90% della capacità a -20°C, adattandosi perfettamente a scenari applicativi come lo stoccaggio di energia in regioni estremamente fredde.

Guardando indietro al 2025, l'entusiasmo per gli investimenti nel settore delle batterie al sodio ha già superato quello delle batterie a stato solido. Secondo statistiche industriali incomplete, 28 progetti annunciati con importi di investimento resi noti hanno totalizzato circa 61,5 miliardi di yuan. Tra questi, tre progetti hanno coinvolto investimenti superiori a 5 miliardi di yuan e 18 progetti hanno avuto investimenti superiori a 1 miliardo di yuan. Il Sud-ovest e la Cina orientale sono emersi come principali hub, pianificando capacità di 81 GWh e 78 GWh, rispettivamente.

Entrando nel 2026, le batterie a ioni di sodio hanno raggiunto la fase critica di "aumento della capacità e validazione del mercato". Le batterie a ioni di sodio di CATL sono state installate in lotti in modelli di Chery e Jianghuai, e stanno penetrando nel settore dell'energia residenziale. Le spedizioni di batterie a ioni di sodio di Penghui Energy stanno aumentando costantemente nel mercato dell'energia residenziale e dell'alimentazione portatile. HiNa Battery, sfruttando la sua capacità a livello di GWh, sta consolidando il suo vantaggio tecnologico nei progetti di energia regionale.

È degno di nota che le batterie a stato solido, una volta molto attese per il loro potenziale "senza litio", mostrano in realtà una maggiore dipendenza dal litio. I dati del settore mostrano che l'uso di litio nelle batterie a stato solido attraverso diversi percorsi tecnologici supera significativamente quello delle batterie LFP: le batterie a stato solido a solfuro/ossido richiedono circa 850 tonnellate di equivalente carbonato di litio (LCE) per GWh, 1,5 volte quello delle batterie LFP (567 tonnellate/GWh); le batterie a metallo di litio semi-solido utilizzano 1.088 tonnellate LCE/GWh, 1,8 volte quello delle LFP; e le batterie a metallo di litio a stato solido richiedono fino a 1.906 tonnellate LCE/GWh, 3,4 volte quello delle LFP.

Per quanto riguarda i progressi nella commercializzazione, Qingtao Energy ha raggiunto la produzione di prova per il suo progetto di materiali specifici per batterie allo stato solido nel luglio 2025, con una capacità totale pianificata di 65 GWh, e ha stabilito profonde partnership con case automobilistiche come SAIC e GAC. Le batterie semi-allo stato solido di seconda generazione di Weilan New Energy hanno raggiunto la produzione di massa nel 2025, con piani per l'installazione in piccoli lotti di batterie completamente allo stato solido nei veicoli entro il 2027.

Al contrario, le aziende di batterie focalizzate sulla R&S nelle fasi iniziali affrontano maggiori difficoltà di raccolta fondi, poiché il capitale favorisce sempre di più progetti con tecnologia matura e capacità di produzione comprovate, rendendo l'"Effetto Matteo" dell'industria più pronunciato.

Secondo esperti del settore, la produzione di massa della tecnologia delle batterie allo stato solido è prevista intorno al 2030. Sebbene il suo sviluppo aumenterà ulteriormente la domanda di risorse di litio, gli alti prezzi del litio forniscono anche un impulso all'industria per sviluppare e promuovere percorsi tecnologici con una dipendenza dal litio relativamente inferiore.

Sullo sfondo dei prezzi del carbonato di litio che si avvicinano a 150.000 yuan per tonnellata, la catena dell'industria delle energie rinnovabili sta subendo una ristrutturazione senza precedenti. "Quando la curva dei prezzi del carbonato di litio inizia a salire, ciò che merita davvero attenzione non è l'aumento in sé, ma chi può trasformare questo balzo dei prezzi in profitti sostenibili e competitività nel nuovo ciclo," ha interpretato un analista degli investimenti. La fluttuazione dei prezzi del carbonato di litio non è semplicemente una "guerra dei prezzi" dell'industria; è anche un acceleratore per la transizione del settore da "guidato dalle risorse" a "guidato dalla tecnologia." In questo processo, solo le aziende che possiedono una vera forza tecnologica, controllo delle risorse e vantaggi sui costi possono cogliere l'opportunità nel nuovo ciclo.