6ヶ月で倍増、トンあたり150,000元に迫る！急騰するリチウム価格の背後には、バッテリー業界の変革があります。

2026年初頭、炭酸リチウム先物価格は持続的な急騰で再び注目を集めました。1月9日、炭酸リチウムの主要限月は1トンあたり143,420元で取引を終え、2025年6月5日の1トンあたり59,900元を底値として120%以上の増加を記録し、2023年11月以来の最高値を更新しました。

1トンあたり150,000元に迫るこの価格は、新エネルギー産業チェーンにおいて最も注目すべき「価格アンカー」となり、川上および川下セクターの両方に直接影響を与えています。

「2025年から現在にかけての需要はフルスロットルであると言えます：新エネルギー車の販売は前年比で30％以上増加し、パワーバッテリーの設置は40％以上増加し、エネルギー貯蔵市場は絶対的なダークホースとなり、国内プロジェクトの入札量は倍増し、海外からの注文も同時に急増しています。その生産シェアはパワーバッテリーに追いつきつつあり、主要企業はすでに2026年までの受注を埋めています」と、資本市場のアナリストはこのリチウム炭酸塩価格上昇の背後にある要因について述べました。

業界の内部者の見解によれば、供給と需要のミスマッチが短期的な供給のひっ迫をさらに強めているという。「今年の1月4日、国務院は、自社鉱山や尾鉱の利用・処理施設を持たない鉱鉱処理プロジェクトに対して、原則としてさらなる承認を行わないという文書を発表した。ガンフェン・リチウムのアルゼンチンのカウチャリ・オラロス塩湖リチウム抽出プロジェクトや、天奇リチウムの四川省スイニングにおける第二期プロジェクトなどの重要な拡張プロジェクトは、まだ立ち上がっておらず、短期的に重要な供給を提供することができない。また、中国の旧正月前にリチウム鉄リン酸（LFP）企業での集中メンテナンスが行われたため、生産が減少した。」

さらに、2025年12月27日に国務院が発表した「固体廃棄物総合管理行動計画」は、業界コストに対する政策的制約をさらに強化し、近い将来に企業の運営費用をさらに引き上げる可能性があります。今年の1月7日、工業情報化省（MIIT）を含む4つの省庁が共同でリチウム電池業界の非合理的競争に対処するためのシンポジウムを開催し、過剰な建設に対する厳格な管理と低価格のダンピングの抑制を明確に強調しました。この政策の方向性は、業界の過剰生産能力に関する市場の期待を変化させ、リチウム価格の上昇をさらに助長しています。

原材料価格の上昇に対応するため、バッテリーメーカーは様々な対策を講じています。一部の主要企業はすでに価格調整を発表しています。例えば、蘇州徳佳能源科技有限公司は最近、バッテリー製品シリーズの価格を15%引き上げると発表しました。

さらに重要なのは、「長期契約」を中心としたサプライチェーンの再構築が進んでおり、バッテリー産業チェーン内の差別化がますます顕著になっていることです。主要企業は、規模の優位性とサプライチェーンの管理能力を活用し、価格連動条項付きの長期契約を締結することでコストを固定し、競争上の優位性を築いています。

現在の業界における長期契約は、一般的に固定価格の厳格なモデルから離れ、「SMM指数への連動＋コスト範囲」のような動的な価格設定メカニズムを採用しており、価格変動を10%から15%許容し、市場の変動に対応するための柔軟な数量調整条項を組み込んでいます。

業界関係者は例を挙げた。長江科技（Longpan Technology）と春能新エネルギー（Chuneng New Energy）間の補足契約では、2025年から2030年までの総売上高が450億元を超えることが規定されている。一方、天賜材料（Tianci Materials）は、2026年から2028年までの期間、CALBに72万5千トンの電解液を供給することを約束している。このような大規模な長期契約には、通常、技術連携条項や価格連動条項が含まれる。

業界アナリストは、この深い連携モデルが大手バッテリー企業の資源供給を確保する一方で、二流・三流のバッテリーメーカーをコアサプライチェーンから排除し、業界再編の新たなラウンドが差し迫っていることを示唆していると指摘しました。

「中長期的には、世界の新エネルギー車およびエネルギー貯蔵市場からの膨大な需要が、低品質な能力の退出を加速させ、リソースと注文が主要な垂直統合企業に集中することを促進するだろう」とアナリストは指摘した。「LFPセクターにおける利益を上げている企業の割合はわずか16.7%であり、三元系正極および負極材料などの他の主要なリチウム電池材料よりも大幅に低い。2023年から2025年第3四半期までの間に、5つの上場LFP企業は累積損失が109億元を超えた。」

2025年、中国のバッテリー産業におけるCR10（上位10社の合計市場シェア）は65%から75%に増加し、主要企業は合併や買収を通じて市場シェアを拡大しています。年間生産能力が5 GWh未満の中小製造業者は、加速的に淘汰されています。一方、主要企業のCR5は50%を超えました。

最近、株式会社ソルトレイクは資産取得計画を発表し、親会社である中国ソルトレイクからウクワンソルトレイクの51%の株式を46.05億元で現金で取得することを提案しました。1週間前、誠信リチウムグループは完全子会社を通じて奇城鉱業の30%の株式を20.8億元で現金で取得する計画を発表しました。これらのM&A活動は、リチウム鉱鉱資源が再び非常に求められていることを示しています。

"これは短期的な投機主導のトレンドではなく、実際の需給、コスト構造、業界の影響力に基づいた体系的な価値再評価です」と業界関係者はコメントしています。「リソースの障壁、技術的な深さ、生産規律、顧客ロイヤルティを持つ企業は、『価格受容者』から『ルール共同創造者』へと移行しています。」

リチウム価格の高騰も技術的イテレーションの「触媒」として機能し、バッテリー業界の多様化を推進しています。中低価格帯のエネルギー貯蔵および軽負荷電源用途では、ナトリウムイオン電池が「リチウムフリー」の利点を活かして量産化を達成し、LFP電池の重要な代替となっています。

リチウム電池と比較して、ナトリウムイオン電池は安定した材料コストを提供します。ナトリウムは地殻の2.3%を占めており、その抽出コストはリチウムの20分の1に過ぎません。ナトリウムイオン電池のカソード材料（銅鉄マンガン酸化物）のコストはLFPの35%低く、アノード材料（ハードカーボン）のコストは40%低いです。さらに、ナトリウムイオン電池は優れた低温性能を示し、-20°Cで90%以上の容量を維持し、極寒地域でのエネルギー貯蔵などのアプリケーションシナリオに完璧に適しています。

2025年を振り返ると、ナトリウムイオン電池分野への投資熱はすでに固体電池を上回っていました。未完成の業界統計によると、投資額が公表された28のプロジェクトの合計は約615億元に達しました。この中で、3つのプロジェクトは50億元を超える投資を含み、18のプロジェクトは10億元を超える投資を行っていました。西南部と中国東部は主要なハブとして浮上し、それぞれ81GWhと78GWhの計画容量を持っています。

2026年に入ると、ナトリウムイオン電池は「容量の増加と市場の検証」という重要な段階に達しました。CATLのナトリウムイオン電池は、チェリーや江淮のモデルにバッチで搭載されており、住宅用エネルギー貯蔵セクターに浸透しています。ペンフイエナジーのナトリウムイオン電池の出荷は、住宅用エネルギー貯蔵およびポータブル電源市場で着実に増加しています。HiNaバッテリーは、GWhレベルの容量を活用し、地域エネルギー貯蔵プロジェクトにおける技術的優位性を固めています。

固体電池は、その「リチウムフリー」の可能性が高く期待されていたにもかかわらず、実際にはリチウム依存度が増加していることが注目に値します。業界データによると、異なる技術経路における固体電池のリチウム使用量は、LFP電池のそれを大幅に上回っています：硫化物/酸化物固体電池は、1GWhあたり約850トンのリチウム炭酸塩相当（LCE）を必要とし、LFP電池の1.5倍（567トン/GWh）です；半固体リチウム金属電池は1,088トンLCE/GWhを使用し、LFPの1.8倍です；そして全固体リチウム金属電池は最大1,906トンLCE/GWhを必要とし、LFPの3.4倍です。

商業化の進捗に関して、青島エナジーは2025年7月に全固体電池専用材料プロジェクトの試験生産を達成し、総計画容量は65GWhで、SAICやGACなどの自動車メーカーと深いパートナーシップを確立しました。Weilan New Energyの第2世代半固体電池は2025年に量産を達成し、2027年までに全固体電池の小規模車両搭載を計画しています。

対照的に、初期段階の研究開発に重点を置くバッテリー企業は、資金調達の困難に直面しています。資本はますます成熟した技術と実績のある生産能力を持つプロジェクトに偏っており、業界の「マシュー効果」がより顕著になっています。

業界の専門家によると、固体電池技術の量産は2030年頃に期待されています。その開発はリチウム資源の需要をさらに増加させる一方で、高いリチウム価格は、業界が比較的リチウム依存度の低い技術ルートを開発・促進するための原動力ともなっています。

リチウム炭酸塩の価格がトンあたり150,000元に近づく中、新エネルギー産業チェーンは前例のない再編成を迎えています。「リチウム炭酸塩の価格曲線が上昇する際に、本当に注目すべきはその増加自体ではなく、この価格急騰を持続可能な利益と新しいサイクルにおける競争力に変えることができるのは誰かです」とある資本投資アナリストは解釈しています。リチウム炭酸塩の価格変動は単なる業界の「価格戦争」ではなく、「資源主導」から「技術主導」へのセクターの移行を加速する要因でもあります。このプロセスにおいて、真の技術力、資源管理、コスト優位性を持つ企業だけが新しいサイクルでの機会をつかむことができます。