2026年、寧徳時代（CATL）のギャンビット：片手にナトリウムイオン、もう片手に全固体電池

バッテリー業界は新しいコンセプトに事欠いたことはありません。真に不足しているのは、業界内で検証可能な確実性、つまり安定供給を保証し、コストの下落傾向を維持し、大規模アプリケーションの長期的な要求に対して安全性と一貫性が耐えられることを保証する能力です。

2025年12月29日付の財新（Caijing）誌の報道によると、CATLは12月28日に開催されたサプライヤー会議で、2026年にバッテリー交換、乗用車、商用車、エネルギー貯蔵の4つの主要分野でナトリウムイオン電池を大規模に展開すると発表しました。この発表は、ナトリウムイオン電池の商業化に再び注目を集めています。

現時点でのナトリウムイオン電池の優先順位を引き上げるというCATLの動きは、単に別の技術的道筋を追加する以上の意味を持つ。それは、同社がまず確実な需要を確保し、確実な供給能力を強化し、確実なコストと安全性の優位性を注文と市場シェアに固める意思があることを示している。ナトリウムイオン電池の価値は、大規模応用の迅速な道筋にある一方、全固体電池の価値は、性能上限を再定義する可能性にある。

CATLが両方の経路を同時に進めているのは、本質的には、同じ競争の場で短期的な注文と長期的な価格決定力の両方を争うための戦略です。バッテリー業界の次の競争ラウンドは、個々のルートや技術間の戦いではなく、複数の経路が並行して進む長期的な綱引きとなるでしょう。

**ナトリウムイオン電池が追い風に乗る：セカンド・グロース・カーブ**

CATLがナトリウムイオン電池に賭ける主な動機は、過去1年間の電源バッテリー設置量の持続的な高成長です。

天眼查媒体的综合信息以及中国汽车动力电池创新联盟于2026年1月16日发布的数据显示，2025年1月至12月，中国动力电池累计装机量达到769.7 GWh，同比增长40.4%。其中，三元电池累计装机量为144.1 GWh，占总量的18.7%，同比增长3.7%。磷酸铁锂（LFP）电池累计装机量为625.3 GWh，占总量的81.2%，同比激增52.9%。

単一の技術ルートが市場を支配する度合いが高い場合、業界の成長は均質的な競争に陥りやすくなります。市場シェアを守るために、企業は単なる生産能力の拡大や値下げにとどまらず、差別化された供給能力を提供する必要があります。2025年4月21日、CATLの初の「スーパーテックデー」において、同社は新しいナトリウムイオン電池の量産を「リチウム資源への依存を効果的に低減し、新エネルギーの基盤を強化し、エネルギー利用を『単一資源への依存』から『エネルギーの自由』へと進める」と位置づけました。同時に、乗用車、商用車、エネルギー貯蔵を含むあらゆるシナリオでの電池の適用性を示し、極寒環境におけるナトリウムイオン電池の利点を強調しました。

CATLにとって、ナトリウムイオン技術は単一の製品ではなく、新しいサプライチェーンへの参入を意味します。

リチウムイオン電池のコストは、しばしば上流の資源価格に左右されます。ナトリウムイオン電池は、資源の入手可能性においてより高い柔軟性を提供し、メーカーが材料の供給能力をより管理しやすくし、ひいてはコストに基づいた安定した価格競争力を形成することを可能にします。エネルギー貯蔵シナリオの拡大は、ナトリウムイオン電池の台頭をさらに推進しています。現在、エネルギー貯蔵の需要は、乗用車と比較してエネルギー密度への感度は低いですが、低温性能、安全マージン、サイクル寿命への感度が高く、システムおよび運用コストにより重点を置いています。

例えば、2025年10月8日に新華社が報じたように、広西省南宁市武鸣区のフーリンナトリウムイオンバッテリーエネルギー貯蔵所の第2期拡張およびアップグレードプロジェクトが正式に稼働を開始しました。2024年5月の初期運転以来、プロジェクトの第1期は累計で130万キロワット時以上のグリーン電力を蓄積し、放出しており、電力網の調整や再生可能エネルギーの消費において重要な役割を果たしています。このようなプロジェクトの意義は、ナトリウムイオンバッテリーが電力網側および産業/商業エネルギー貯蔵側で規模と評判を得ることにあります。

この観点から見ると、ナトリウムイオン電池がエネルギー貯蔵および商用車部門でスケールを達成すれば、CATLはリチウムイオン電池の価格が変動したり、特定のシナリオで利益率が圧迫されたときに、比較的安定した増分収益源を提供する再現可能な成長曲線を持つ可能性があります。

もちろん、ナトリウムイオン電池の実際の課題は依然として存在し、主にエネルギー密度とスケールアップコストに関するものです。

ナトリウムイオン電池が主流の乗用車セグメントに大きく進出するためには、エネルギー密度、システム統合効率、コストのバランスを継続的に最適化する必要があります。CATLはナトリウムイオン技術に賭けることで、エンジニアリングと製造の能力がこれらの問題を徐々に解決し、安定した受注につながると考えています。

**スポット供給 vs. 先物熱狂**

ナトリウムイオン電池と全固体電池の違いは、まず産業的な準備段階に現れます。ナトリウムイオン電池の利点は、スケーラブルな供給への迅速な道筋です。その主な価値は、低温での使用性、安全マージン、コスト安定性といった実用的な課題を解決することにあり、エネルギー貯蔵や商用車といったシナリオで大規模な注文を生み出しやすくします。一方、全固体電池は、より高いエネルギー密度、より強力な安全マージン、そしてより優れた急速充電の可能性を追求する、性能限界への挑戦のようなものであり、材料から製造に至るまで、著しく高い困難に直面しています。

この意味で、ナトリウムイオン電池はスポット供給に似ており、全固体電池は将来への期待に近い。

天眼查の公開情報および高工産業研究院（GGII）のデータによると、ナトリウムイオン電池企業の有効生産能力は、2023年、2024年、2025年にそれぞれ約19GWh、25GWh、60GWhに達すると予想されています。出荷量に関しては、2025年には約20GWhに跳ね上がり、2030年までには200GWhを超える見込みです。ナトリウムイオン電池は、エネルギー貯蔵プロジェクトや特定の輸送シナリオにおいて、より迅速に提供可能なシステムソリューションを提供し、実際の運用データを生成することができます。一方、全固体電池は、特に業界競争が激化し、単一製品の利益が縮小するにつれて、将来の評価のための想像空間として、資本や市場に容易に利用されます。全固体電池は、より遠い将来の成長ストーリーの物語としてしばしば機能します。

CATLによるナトリウムイオン電池への注力は、全固体電池を否定するのではなく、パワーバッテリーの様相を再優先させるという点で産業的な意義を持つ。ナトリウムイオン電池がエネルギー貯蔵や商用車といったシナリオで急速にスケールアップできる限り、それは下流の顧客にとって新たな調達の階層化を生み出すだろう。短期的な需要はナトリウムイオン電池とLFP電池で満たされ、全固体電池はよりハイエンドで長期的なニーズに対応することになる。その結果、全固体電池が同様の調達優先度を達成するためには、より明確な量産時期と競争力のあるコスト曲線を示す必要がある。

産業競争のレンズを通して見ると、CATLは全固体電池における唯一の主要プレイヤーではありません。この市場はすでに多くの先駆者で溢れています。しかし、ナトリウムイオン電池への巨額の投資を考慮すると、全固体電池を含む同社の戦略的配置は、一定期間内の戦術的なトレードオフを決定します。例えば、公開されている報道によると、一部のメーカーは半固体電池ルートに関して、より明確な進捗状況と供給能力を示しています。これは、全固体電池が単なる概念ではなく、まず半固体電池の形でハイエンドかつ小規模な用途に導入され、その後徐々に高い固体含有量または完全な全固体電池へと進んでいく可能性が高いことを示唆しています。

このパワーバッテリー技術の優先順位の再設定は、すでに明らかになりつつあります。CATLの投資家向け説明会活動記録（No. 2025-005、2025年10月20日付）によると、2025年第3四半期のパワーバッテリーとエネルギー貯蔵バッテリーの合計出荷量は180GWh近くに達し、そのうちエネルギー貯蔵が約20%を占めました。同社は、「発表済みのナトリウム新電池は新国家標準認証を通過した」と述べ、「ナトリウム新乗用車用パワーバッテリーは顧客との開発・実装を進めており、順調に進捗している」と付け加えています。この観点から、ナトリウムイオン電池はCATL自身の境界線の拡大も表しています。

したがって、ナトリウムイオン電池が一定の増分寄与者となると、その重要性は新しい製品ラインを追加することを超えて広がります。彼らは本質的に、固体電池のような「長期的な未来」の評価のために、現在のキャッシュフローに基づいた「割引ベンチマーク」を設定します。金融市場が将来の収益を現在価値に割引くために金利を使用しなければならないのと同様に、エネルギー貯蔵や商用車などの分野におけるナトリウムイオン電池の大規模な供給と安定したキャッシュフローは、参照可能なリスクフリー金利を提供します。

ここから先、固体電池のプレミアム市場は二重の評価に直面します。一つはその長期的な技術的潜在能力の上限に基づくもので、もう一つは短期から中期の産業化の進展とコスト曲線に基づくものです。固体電池に関する物語は「なぜ可能なのか」から「いつ、どの価格で提供できるのか」にシフトし、産業化の現実の下での圧力に耐えなければなりません。

**「一つの超大国、複数の強力なプレーヤー」のエネルギーランドスケープにおける変数が現れる**

CATLのナトリウムイオン電池への大きな賭けは、固体電池を排除することを目的としているのではなく、むしろ業界のリソースを単一の期待から納品競争へと再配分することを目指しています。

全固体電池が引き続き高い期待に応えるためには、より明確な量産スケジュール、コスト曲線、そしてより安定した供給計画で顧客を納得させる必要がある。一方、ナトリウムイオン電池は、より長期的な運用データ、より大規模な供給量、そしてより安定したライフサイクル全体でのコストで実用的な価値を証明する必要がある。

ナトリウムイオン電池に大きく賭けつつ、全固体電池も手放さないCATLのアプローチは、単一技術への賭けというよりは、業界支配権をかけたレースに似ている。

ナトリウムイオン電池は、エネルギー貯蔵や一部の商用シナリオにおける当面の増分需要に近い一方、全固体電池はハイエンドパフォーマンスや次世代プラットフォーム向けの長期的なチケットに近い。両方を並行して追求することは、単一の最終局面を待つことから、複数の技術ルート、様々な商用シナリオ、そして複数の主要プレイヤーが同時に稼働する複雑なゲームフィールドへと、メインラインの競争をシフトさせる。

ナトリウムイオン電池が、エネルギー貯蔵、商用車の補助電源、低速動力などの複数のポイントで広く採用されるにつれて、業界構造は「一強多弱」のリチウムイオン時代から、「一強多弱」に多ルートレースが重畳された新しい形態へと移行するでしょう。CATLによるナトリウムイオン電池の大規模展開は、本質的にエネルギー貯蔵と増分シナリオのコスト転換点での早期ポジション確保に関わるものであり、主戦場は依然としてLFPおよび三元系電池が支配的であり、同時に単一資源のサイクルへの依存度を低減します。

天眼查の公開情報および2025年11月21日の財聯社報道によると、高工リチウムイオン電池年次会議において、容百科技の白厚山会長は、電池の開発トレンドは「非レアメタル、非重要、低コスト」材料に向かっていると述べました。同氏は、2035年までにLFP電池とナトリウムイオン電池の比率は4:6になると予測しました。その時点で、LFP正極材料の需要は1500万トン、ナトリウムイオン電池正極材料の需要は2000万トンに達すると見込まれます。

競争は急速に激化しています。前述の『財聯社』の報道によると、2025年7月16日、BYDは青海省西寧市のナトリウムイオン電池生産ラインの生産開始を正式に発表しました。2025年9月24日、恵州国軒高科の初の大型ナトリウムイオン電池エネルギー貯蔵システムが、荊門基地でグリッド接続調整を成功裏に完了し、正式に商業運用に移行しました。

これに先立ち、2025年4月29日、『経済参考報』は、海納電池がナトリウムイオン電池商用車ソリューションを発表したと報じました。これは、製品がデモンストレーションから発電所の日常運用へと移行し、セルシステム効率、運用コスト、長期信頼性に重点を置いていることを示しています。

CATLにとって、業界の参加者の増加は自然に競争の閾値を引き上げます。一旦ナトリウムイオン電池が電力システムや産業/商業用エネルギー貯蔵の通常運用に入ると、供給の安定性やライフサイクル全体のサービスに対する顧客の要求は、成熟したリチウムイオンエネルギー貯蔵のそれに迅速に近づくでしょう。さらに、ナトリウムイオンと固体電池の両方のラインを進める一方で、CATLはLFPおよびエネルギー貯蔵事業の規模の優位性を維持する必要があります。国内の設置構造におけるLFPのシェアが81.2%に達しているため、供給の安定性やコスト曲線の変動は市場によって拡大されるでしょう。

自動車メーカーやエネルギー貯蔵顧客にとって、複数のルートの並行開発は、調達ポートフォリオの多様化を意味し、価格決定力は単一の指標ではなく、包括的な納品能力とライフサイクル全体でのコストに依存するようになります。バッテリー企業にとって、複数ルートの並行開発は、より複雑な容量配分と材料供給を意味します。CATLは、フルマトリックスに賭けることで、より複雑な競争環境での支配権を争うことを積極的に選択しています。最終的な結果は、いずれか一つの技術における単一のブレークスルーによってではなく、規模での納品、コスト削減速度、顧客の受け入れ、およびローカライゼーション能力によって総合的に決定される可能性が高くなります。

**結論**

ナトリウムイオン電池と固体電池は相互に置き換え合う関係ではなく、むしろ異なるタイムライン上の2つの商業的な道のようなものです。

ナトリウムイオン電池は現実世界の需要に基づいて優先順位を定義し、全固体電池は性能上限に基づいて想像の余地を定義している。CATLはこのタイミングで戦略を明らかにしたことで、業界が長期的なビジョンに引きずられている時期に、ナトリウムイオン電池の具体的でスケーラブルな供給指標を強調すると同時に、全固体電池の長期的な切り札も維持している。

業界が真に注力すべきなのは、どちらのルートがより先進的かではなく、どちらがより早く安定供給を達成でき、コストと安全性において長期的な優位性を確立し、顧客レベルでの持続的なリピート購入とより強い愛着を育むことができるかである。

ナトリウムイオン電池がエネルギー貯蔵および商用シナリオで規模を達成すると、全固体電池への期待は、概念や技術実験そのものにのみ依存するのではなく、実現可能なタイムラインにより大きく依存するようになるでしょう。これは、バッテリー業界の次の競争ラウンドにおける重要な転換点にもなります。