잉여에서 부족으로? 에너지 저장 장치가 리튬의 게임 체인저로 부상하며 모건 스탠리는 8만 톤의 적자를 경고합니다.

시간이 공식적으로 2026년으로 접어들면서, 업계 전문가들은 배터리 에너지 저장 장치의 폭발적인 성장이 올해 글로벌 리튬 수요 전망을 강화할 것으로 널리 예상하고 있으며, 이는 최근 몇 년간 과잉 공급으로 어려움을 겪었던 리튬 부문의 가속화된 회복에 희망의 빛을 제공할 것입니다.

 

2022년 하반기부터 리튬 시장은 공급 과잉에 시달려왔습니다. 해당 연도 전기차 배터리 붐으로 인한 가격 급등이 공급 증가를 촉발했지만, 수요는 수년간 막대한 공급량에 뒤처져 왔습니다. 그러나 중국 전력 부문의 개혁으로 2025년 하반기에 에너지 저장 배터리에 대한 리튬 수요가 예상치 못하게 급증하면서, 이는 다가오는 해 리튬 시장에 대한 조심스러운 낙관론을 뒷받침하고 있습니다.

 

업계 관계자들은 중국 및 전 세계 데이터 센터 건설 붐 또한 전력 저장용 리튬 수요 성장을 견인했다고 지적하며, 2025년 하반기 에너지 저장 부문에서 리튬 수요 성장률이 예상을 뛰어넘었다고 강조했습니다. 앞으로 에너지 저장은 리튬 시장의 펀더멘털을 개선하는 "게임 체인저"가 될 가능성이 높습니다.

 

데이터에 따르면 배터리 에너지 저장 시스템은 중국의 가장 수익성 높은 청정 기술 수출품이 되었으며, 2025년 1월부터 10월까지 거의 660억 달러의 수출 가치를 기록하며 전기차(약 540억 달러)를 넘어섰습니다.

 

모건 스탠리는 최근 2026년 전 세계 리튬 탄산염 환산물(LCE) 80,000톤의 공급 부족을 예측했으며, UBS는 2025년 61,000톤의 예상 공급 잉여에 이어 22,000톤의 공급 부족을 추정했습니다.

 

익명의 분석가 4명을 대상으로 한 설문 조사에서 제공된 예측 범위에 따르면, 2026년 글로벌 리튬 수요는 17%-30% 증가할 것으로 예상되는 반면, 공급은 19%-34% 증가할 것으로 전망됩니다. 이 분석가들은 2026년 리튬 가격 범위를 톤당 80,000-200,000 위안(약 11,432-28,580 달러)으로 예측했으며, 이는 2025년 범위인 58,400-134,500 위안과 비교됩니다.

 

지난 1년간을 돌아보면, 리튬 가격은 2025년 상반기에 계속 하락하여 6월 23일 연중 최저치인 58,400위안을 기록했습니다. 글로벌 광산업체들의 수익 마진과 주가가 압박을 받으면서 일부 기업은 생산량 감축을 강요받았습니다.

그러나 중국이 리튬을 포함한 여러 부문의 과잉 생산 문제를 해결하겠다고 약속한 후, CATL이 소유한 이춘의 레피돌라이트 광산인 지안샤워 광산이 지난해 8월 생산을 중단하면서 하반기 글로벌 리튬 가격의 급격한 반등을 촉발했습니다.

국내 리튬 탄산염 가격은 지난해 최저점 대비 130% 급등하여 2025년 12월 29일 톤당 134,500위안에 도달했으며, 이는 2023년 11월 이후 최고 수준입니다. 정보 제공업체 패스트마켓이 평가한 현물 가격도 같은 기간 108% 상승했습니다.

리튬 가격의 이러한 가파른 반등 뒤에는 공급 부족 외에도 에너지 저장 장치로부터의 견고한 수요가 분명 중요한 역할을 했습니다. UBS의 추정에 따르면, 에너지 저장 부문의 리튬 수요는 2025년에 71% 급증할 것으로 예상되며, 2026년에는 55%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.

 

궈타이 준안의 추정에 따르면 에너지 저장 부문의 리튬 탄산염 환산물 수요는 2025년 23%에서 2026년 전체 소비량의 31%를 차지할 것으로 예상되며, 이는 전통적으로 전기차 배터리가 지배해 온 시장 점유율을 더욱 잠식할 것입니다.

 

물론, 앞으로 리튬 가격 상승폭은 에너지 저장 장치의 경제성을 저해할 수 있을 정도로 과도하게 높아질 경우 제한될 수 있습니다.

 

분석가들이 언급한 다른 주요 위험에는 에너지 저장 시스템이 예상보다 빠르게 나트륨 이온 배터리 기술로 전환될 가능성, EV 판매 둔화로 인한 수요 억제 가능성, 그리고 공급 증가가 가격 상승의 상방을 제한할 수 있다는 점 등이 있습니다.