Od nadwyżki do niedoboru? Magazynowanie energii staje się przełomem dla litu, podczas gdy Morgan Stanley ostrzega przed deficytem 80 000 ton.

Gdy czas oficjalnie wkracza w rok 2026, eksperci branżowi powszechnie przewidują, że gwałtowny wzrost magazynowania energii w bateriach wzmocni perspektywy globalnego popytu na lit w tym roku, oferując promyk nadziei na przyspieszone ożywienie sektora litu, który w ostatnich latach borykał się z nadpodażą.

 

Od drugiej połowy 2022 roku rynek litu zmaga się z nadwyżką podaży. Chociaż gwałtowny wzrost cen wywołany boomem na baterie do pojazdów elektrycznych w tym roku stymulował wzrost podaży, popyt od lat nie nadążał za ogromną ilością dostaw. Jednakże, reformy w chińskim sektorze energetycznym doprowadziły do nieoczekiwanego wzrostu popytu na lit w bateriach do magazynowania energii w drugiej połowie 2025 roku, co podtrzymało ostrożnie optymistyczne prognozy dla rynku litu w nadchodzącym roku.

 

Branżowi insiderzy wskazują, że boom w budowie centrów danych w Chinach i na całym świecie również napędza wzrost popytu na lit w magazynowaniu energii, podkreślając, że tempo wzrostu popytu na lit w sektorze magazynowania energii przekroczyło oczekiwania w drugiej połowie 2025 roku. Patrząc w przyszłość, magazynowanie energii prawdopodobnie stanie się "game-changerem" dla rynku litu, poprawiając jego fundamenty.

 

Dane pokazują, że systemy magazynowania energii bateryjnej stały się najbardziej dochodowym chińskim eksportem czystych technologii – odnotowując wartość eksportu wynoszącą prawie 66 miliardów dolarów w pierwszych 10 miesiącach 2025 roku, przewyższając pojazdy elektryczne (około 54 miliardów dolarów).

Morgan Stanley niedawno prognozował globalny deficyt węglanu litu (LCE) w ilości 80 000 ton na rok 2026; UBS szacuje deficyt na 22 000 ton, po oczekiwanym nadwyżce podaży w ilości 61 000 ton w 2025 roku.

Według prognoz przedstawionych przez ankietę czterech anonimowych analityków, globalny popyt na lit ma wzrosnąć o 17%-30% w 2026 roku, podczas gdy podaż ma wzrosnąć o 19%-34%. Analitycy ci przewidują przedział cen litu w wysokości 80 000-200 000 RMB za tonę (około 11 432-28 580 USD) na rok 2026, w porównaniu do przedziału 58 400-134 500 RMB na rok 2025.

 

Patrząc wstecz na miniony rok, ceny litu nadal spadały w pierwszej połowie 2025 roku, osiągając najniższy poziom w roku wynoszący 58 400 RMB w dniu 23 czerwca. W związku z presją na marże zysku i ceny akcji światowych producentów, niektóre firmy zostały zmuszone do ograniczenia produkcji.

Jednakże, po zobowiązaniu Chin do rozwiązania problemu nadwyżki mocy produkcyjnych w kilku sektorach, w tym w litu, kopalnia Jianxiawo – kopalnia lepidolitu w Yichun należąca do CATL – zawiesiła produkcję w sierpniu ubiegłego roku, co wywołało gwałtowne odbicie globalnych cen litu w drugiej połowie roku.

Krajowe ceny węglanu litu wzrosły obecnie o 130% od najniższego poziomu w ubiegłym roku, osiągając 134 500 RMB za tonę w dniu 29 grudnia 2025 roku, co jest najwyższym poziomem od listopada 2023 roku. Ceny spot oceniane przez dostawcę informacji Fastmarkets również wzrosły o 108% w tym samym okresie.

Za tym ostrym odbiciem cen litu, oprócz napięć w podaży, znaczącą rolę odegrał silny popyt ze strony magazynowania energii. Według szacunków UBS, popyt na lit w sektorze magazynowania energii ma wzrosnąć o 71% w 2025 roku, a wzrost ma osiągnąć 55% w 2026 roku.

 

Szacunki Guotai Junan wskazują, że popyt na węglan litu (LCE) w sektorze magazynowania energii będzie stanowił 31% całkowitego zużycia w 2026 roku, w porównaniu do 23% w 2025 roku, tym samym dalszą erozję udziału w rynku tradycyjnie zdominowanego przez baterie do pojazdów elektrycznych.

Oczywiście, patrząc w przyszłość, wielkość wzrostu cen litu może być nadal ograniczona, ponieważ nadmiernie wysokie ceny mogą podważyć opłacalność magazynowania energii.

 

Inne główne ryzyka wymieniane przez analityków obejmują: potencjalnie szybszą niż oczekiwano migrację systemów magazynowania energii w kierunku technologii baterii sodowo-jonowych; spowolnienie sprzedaży pojazdów elektrycznych, które może ograniczyć popyt; oraz wzrost podaży, który może ograniczyć wzrost cen.