De Excedente a Escassez? Armazenamento de Energia Surge como o "Game-Changer" do Lítio, enquanto Morgan Stanley Alerta para Déficit de 80.000 Toneladas

À medida que o tempo entra oficialmente em 2026, especialistas da indústria antecipam amplamente que o crescimento explosivo do armazenamento de energia em baterias está prestes a impulsionar as perspectivas para a demanda global de lítio este ano, oferecendo um raio de esperança para a recuperação acelerada de um setor de lítio que tem sido assolado pelo excesso de oferta nos últimos anos.

 

Desde a segunda metade de 2022, o mercado de lítio tem enfrentado um excedente de oferta. Embora o aumento de preços impulsionado pelo boom das baterias de veículos elétricos naquele ano tenha estimulado um pico de oferta, a demanda tem lutado para acompanhar o volume massivo de oferta por anos. No entanto, à medida que as reformas no setor de energia da China impulsionaram um aumento inesperado na demanda de lítio para baterias de armazenamento de energia na segunda metade de 2025, isso sustentou uma perspectiva cautelosamente otimista para o mercado de lítio no próximo ano.

 

Profissionais do setor apontam que o boom na construção de data centers na China e globalmente também impulsionou o crescimento da demanda de lítio para armazenamento de energia, enfatizando que a taxa de crescimento da demanda de lítio no setor de armazenamento de energia superou as expectativas na segunda metade de 2025. Olhando para o futuro, o armazenamento de energia provavelmente se tornará um "divisor de águas" para o mercado de lítio, melhorando seus fundamentos.

 

Dados mostram que os sistemas de armazenamento de energia em baterias se tornaram a exportação de tecnologia limpa mais lucrativa da China — registrando quase US$ 66 bilhões em valor de exportação nos primeiros 10 meses de 2025, superando os veículos elétricos (aproximadamente US$ 54 bilhões).

 

O Morgan Stanley projetou recentemente um déficit global de 80.000 toneladas de Equivalente de Carbonato de Lítio (LCE) para 2026; a UBS estima o déficit em 22.000 toneladas, após um superávit de oferta esperado de 61.000 toneladas em 2025.

 

De acordo com as faixas de previsão fornecidas por uma pesquisa de quatro analistas não nomeados, a demanda global por lítio deve crescer 17%-30% em 2026, enquanto a oferta está projetada para aumentar 19%-34%. Esses analistas preveem uma faixa de preço do lítio de RMB 80.000-200.000 por tonelada (aproximadamente US$ 11.432-US$ 28.580) para 2026, em comparação com a faixa de 2025 de RMB 58.400-134.500.

 

Olhando para o ano passado, os preços do lítio continuaram a cair na primeira metade de 2025, atingindo um mínimo anual de RMB 58.400 em 23 de junho. Com as margens de lucro e os preços das ações das mineradoras globais sob pressão, algumas empresas foram subsequentemente forçadas a cortar a produção.

 

No entanto, após o compromisso da China de abordar o excesso de capacidade em vários setores, incluindo o lítio, a mina Jianxiawo — uma mina de lepidolita em Yichun, propriedade da CATL — suspendeu a produção em agosto do ano passado, desencadeando um forte ressurgimento nos preços globais do lítio na segunda metade do ano.

 

Os preços domésticos do carbonato de lítio dispararam agora 130% em relação ao seu ponto mais baixo no ano passado, atingindo RMB 134.500 por tonelada em 29 de dezembro de 2025, o nível mais alto desde novembro de 2023. Os preços à vista avaliados pela provedora de informações Fastmarkets também subiram 108% no mesmo período.

 

Por trás desse forte salto nos preços do lítio, além do aperto na oferta, a forte demanda do armazenamento de energia sem dúvida desempenhou um papel significativo. De acordo com estimativas do UBS, a demanda por lítio no setor de armazenamento de energia deve disparar 71% em 2025, com crescimento esperado de 55% em 2026.

 

Estimativas da Guotai Junan indicam que a demanda por Equivalente de Carbonato de Lítio no setor de armazenamento de energia representará 31% do consumo total em 2026, ante 23% em 2025, erodindo assim ainda mais a participação de mercado tradicionalmente dominada por baterias de veículos elétricos.

 

Claro, olhando para o futuro, a magnitude do aumento nos preços do lítio ainda pode ser limitada, pois preços excessivamente altos podem minar a viabilidade econômica do armazenamento de energia.

 

Outros riscos importantes mencionados por analistas incluem: uma migração potencial mais rápida do que o esperado dos sistemas de armazenamento de energia para a tecnologia de baterias de íon-sódio; uma desaceleração nas vendas de VEs que pode suprimir a demanda; e um crescimento na oferta que pode limitar a alta nos aumentos de preços.