O Gambito do Rei Ning em 2026: Íon-sódio em uma Mão, Estado Sólido na Outra

A indústria de baterias nunca foi carente de novos conceitos. O que é verdadeiramente escasso é a certeza que pode ser validada dentro da indústria — a capacidade de garantir fornecimento estável, sustentar uma trajetória de custos decrescente e assegurar que segurança e consistência resistam às demandas de longo prazo de aplicações em larga escala.

De acordo com um relatório de 29 de dezembro de 2025 da revista *Caijing*, em sua Conferência de Fornecedores em 28 de dezembro, a CATL anunciou que implantaria baterias de íon-sódio em larga escala em 2026 em quatro setores principais: troca de baterias, veículos de passageiros, veículos comerciais e armazenamento de energia. Este anúncio gerou renovada atenção sobre a comercialização de baterias de íon-sódio.

Ao elevar a prioridade das baterias de íon-sódio neste momento, a ação da CATL significa mais do que apenas adicionar outro caminho tecnológico. Demonstra a disposição da empresa em primeiro lugar garantir a demanda confirmada, fortalecer as capacidades de entrega confirmadas e solidificar as vantagens confirmadas em custo e segurança em pedidos e participação de mercado. O valor das baterias de íon-sódio reside em seu caminho mais rápido para aplicação em larga escala, enquanto o valor das baterias de estado sólido reside em seu potencial para redefinir os tetos de desempenho.

O avanço simultâneo de ambos os caminhos pela CATL é essencialmente uma estratégia para competir tanto por pedidos de curto prazo quanto por poder de precificação de longo prazo no mesmo campo competitivo. A próxima rodada de competição na indústria de baterias não será mais uma batalha entre rotas ou tecnologias individuais, mas sim um prolongado cabo de guerra com múltiplos caminhos avançando em paralelo.

**Baterias de Íon-Sódio Pegam Vento: Uma Segunda Curva de Crescimento**

A principal motivação da CATL para apostar em baterias de íon-sódio é o crescimento contínuo e elevado nas instalações de baterias de potência no último ano.

De acordo com informações abrangentes da mídia Tianyancha e dados divulgados pela Aliança de Inovação de Baterias Automotivas da China em 16 de janeiro de 2026, de janeiro a dezembro de 2025, a capacidade instalada acumulada de baterias de potência na China atingiu 769,7 GWh, representando um aumento de 40,4% em relação ao ano anterior. Deste total, a capacidade instalada acumulada de baterias ternárias foi de 144,1 GWh, respondendo por 18,7% do total e crescendo 3,7% em relação ao ano anterior. A capacidade instalada acumulada de baterias de fosfato de ferro e lítio (LFP) foi de 625,3 GWh, respondendo por 81,2% do total e com um aumento de 52,9% em relação ao ano anterior.

Quando uma única rota tecnológica domina o mercado em tal grau, o crescimento da indústria pode facilmente degenerar em concorrência homogênea. Para proteger sua participação de mercado, as empresas devem oferecer capacidades de fornecimento diferenciadas, indo além da mera expansão de capacidade e cortes de preços. Em 21 de abril de 2025, no inaugural "Super Tech Day" da CATL, a empresa apresentou a produção em massa de suas novas baterias de íon-sódio como "reduzindo efetivamente a dependência de recursos de lítio, solidificando a base de novas energias e avançando a utilização de energia de 'dependência de um único recurso' para 'liberdade energética'". Simultaneamente, demonstrou a aplicabilidade das baterias em cenários completos, incluindo veículos de passageiros, veículos comerciais e armazenamento de energia, destacando as vantagens de sua bateria de íon-sódio em ambientes extremamente frios.

Para a CATL, a tecnologia de íons de sódio não é apenas um produto único; representa um ponto de entrada em uma nova cadeia de suprimentos.

O custo das baterias de íon-lítio frequentemente flutua com os preços dos recursos a montante. As baterias de íon-sódio oferecem maior elasticidade na disponibilidade de recursos, tornando mais fácil para os fabricantes estabelecerem capacidades de fornecimento de materiais mais controláveis e, consequentemente, formarem uma vantagem de preço estável baseada no custo. A expansão dos cenários de armazenamento de energia está impulsionando ainda mais o crescimento das baterias de íon-sódio. Atualmente, a demanda por armazenamento de energia é menos sensível à densidade de energia em comparação com veículos de passageiros, mas mais sensível ao desempenho em baixas temperaturas, margens de segurança, vida útil do ciclo e dá maior ênfase aos custos do sistema e operacionais.

Por exemplo, conforme relatado pela Agência de Notícias Xinhua em 8 de outubro de 2025, o projeto de expansão e atualização da segunda fase da Estação de Armazenamento de Energia de Baterias de Sódio Fulin, no Distrito de Wuming, na Cidade de Nanning, Guangxi, foi oficialmente colocado em operação. Desde sua operação inicial em maio de 2024, a primeira fase do projeto armazenou e liberou cumulativamente mais de 1,3 milhão de quilowatt-horas de eletricidade verde, desempenhando um papel significativo na regulação da rede e no consumo de energia renovável. A importância de tais projetos reside no fato de que as baterias de sódio-íon estão ganhando escala e reputação, tanto do lado da rede quanto do lado do armazenamento de energia industrial/comercial.

Sob essa perspectiva, uma vez que as baterias de sódio-íon atinjam escala no armazenamento de energia e nos setores de veículos comerciais, a CATL pode possuir outra curva de crescimento replicável, fornecendo uma fonte relativamente estável de receita incremental quando os preços das baterias de lítio-íon flutuam ou as margens de lucro em certos cenários se contraem.

Claro, os desafios práticos das baterias de sódio-íon permanecem, principalmente em relação à densidade de energia e aos custos aumentados.

Para que as baterias de íon de sódio façam avanços significativos no segmento de veículos de passageiros convencionais, é necessária uma otimização contínua no equilíbrio entre densidade de energia, eficiência de integração do sistema e custo. Ao apostar na tecnologia de íon de sódio, a CATL está essencialmente apostando que sua habilidade em engenharia e fabricação pode gradualmente abordar essas questões e traduzi-las em pedidos estáveis.

**Oferta Spot vs. Frenesi de Futuros**

A diferença entre baterias de íon-sódio e de estado sólido reflete-se, primeiramente, na sua prontidão industrial. A vantagem do íon-sódio reside no seu caminho mais rápido para o fornecimento escalável. O seu valor principal advém frequentemente da resolução de problemas práticos, como usabilidade a baixas temperaturas, margens de segurança e estabilidade de custos, tornando mais fácil gerar encomendas em larga escala em cenários como armazenamento de energia e veículos comerciais. As baterias de estado sólido, em contraste, são mais como um desafio aos limites de desempenho, buscando maior densidade de energia, margens de segurança mais robustas e melhor potencial de carregamento rápido, mas enfrentam dificuldades significativamente maiores, desde os materiais à fabricação.

Nesse sentido, as baterias de íon-sódio se assemelham ao fornecimento à vista, enquanto as baterias de estado sólido se assemelham mais a expectativas futuras.

De acordo com informações publicamente disponíveis da Tianyancha e dados do Gaogong Industry Institute (GGII), a capacidade de produção efetiva de empresas de baterias de íon-sódio deverá atingir aproximadamente 19 GWh, 25 GWh e 60 GWh em 2023, 2024 e 2025, respectivamente. Em termos de remessas, projeta-se que 2025 veja um salto para cerca de 20 GWh, ultrapassando 200 GWh até 2030. As baterias de íon-sódio podem fornecer mais rapidamente soluções de sistema entregáveis e gerar dados operacionais reais em projetos de armazenamento de energia e em certos cenários de transporte. As baterias de estado sólido, no entanto, são mais facilmente utilizadas pelo capital e pelos mercados como um espaço de imaginação para avaliação futura, especialmente quando a concorrência na indústria se intensifica e os lucros de produtos individuais diminuem. O estado sólido muitas vezes serve como uma narrativa para histórias de crescimento mais distantes.

O impulso da CATL para baterias de íon-sódio tem significado industrial não em negar as de estado sólido, mas em re-priorizar o cenário de baterias de potência. Desde que as baterias de íon-sódio possam escalar rapidamente em cenários como armazenamento de energia e veículos comerciais, elas criarão uma nova estratificação de aquisição para clientes downstream: a demanda de curto prazo será atendida por baterias de íon-sódio e LFP, enquanto as de estado sólido atenderão mais às necessidades de ponta e de longo prazo. Consequentemente, para que as baterias de estado sólido alcancem a mesma prioridade de aquisição, elas devem apresentar cronogramas de produção em massa mais definitivos e curvas de custo competitivas.

Sob a ótica da concorrência industrial, a CATL não é a única grande jogadora em baterias de estado sólido; este mercado já está repleto de pioneiros. No entanto, a julgar pela sua forte aposta em baterias de íon-sódio, o seu planeamento estratégico — incluindo o de estado sólido — determina os seus compromissos táticos dentro de um determinado período. Por exemplo, relatórios públicos mostram que alguns fabricantes apresentaram progressos e potencial de fornecimento mais claros para rotas semi-sólidas. Isto indica que o estado sólido não é meramente um conceito; é mais provável que entre primeiro em aplicações de ponta e de pequena escala na forma semi-sólida antes de progredir gradualmente para um teor de sólido mais elevado ou para o estado sólido completo.

Esta re-priorização das tecnologias de baterias de potência já está se tornando evidente. De acordo com o Registro de Atividades de Relações com Investidores da CATL (No. 2025-005, datado de 20 de outubro de 2025), os embarques combinados de baterias de potência e armazenamento de energia da empresa no terceiro trimestre de 2025 foram próximos de 180 GWh, com o armazenamento de energia representando aproximadamente 20%. Observou-se que "a nova bateria de sódio lançada pela empresa passou na certificação do novo padrão nacional" e que "as baterias de potência para veículos de passageiros de sódio estão em desenvolvimento e implementação com os clientes, com o progresso ocorrendo de forma suave." Sob essa perspectiva, as baterias de íon de sódio também representam uma expansão dos próprios limites da CATL.

Portanto, uma vez que as baterias de sódio se tornem um certo contribuinte incremental, sua importância se estende muito além de adicionar uma nova linha de produtos. Elas essencialmente estabelecem um "benchmark de desconto" com base nos fluxos de caixa atuais para a avaliação de "futuros de longo prazo" como as baterias de estado sólido. Assim como os mercados financeiros devem descontar os ganhos futuros para o valor presente usando uma taxa de juros, a entrega em grande escala e o fluxo de caixa estável das baterias de sódio em setores como armazenamento de energia e veículos comerciais fornecem uma taxa livre de risco referenciável.

A partir deste ponto, o espaço premium para baterias de estado sólido enfrentará uma avaliação dupla: uma baseada em seu teto de potencial tecnológico a longo prazo, e a outra baseada em seu progresso de industrialização e curva de custos a curto e médio prazo. A narrativa para o estado sólido deve mudar de "por que é possível" para "quando e a que preço pode ser entregue," e deve resistir à pressão sob as realidades da industrialização.

**Uma Variável Surge na Paisagem Energética de 'Uma Superpotência, Vários Jogadores Fortes'**

A grande aposta da CATL em baterias de íon de sódio não visa afastar as baterias de estado sólido, mas sim redirecionar os recursos da indústria das expectativas de linha única de volta à competição de entrega.

Para que as baterias de estado sólido mantenham altas expectativas, elas precisam convencer os clientes com cronogramas de produção em massa mais claros, curvas de custo e planos de fornecimento mais estáveis. As baterias de íon de sódio, por sua vez, precisam provar seu valor prático com dados operacionais de longo prazo, volumes de fornecimento em maior escala e custos de ciclo de vida total mais estáveis.

Com uma mão apostando fortemente no íon de sódio e a outra não soltando o estado sólido, a abordagem da CATL se assemelha a uma corrida pela dominância da indústria, em vez de uma aposta em uma única tecnologia.

As baterias de íon-sódio estão mais próximas da demanda incremental imediata em armazenamento de energia e alguns cenários comerciais, enquanto as baterias de estado sólido estão mais próximas do bilhete de longo prazo para desempenho de ponta e plataformas de próxima geração. Perseguir ambas em paralelo muda a competição principal de esperar por um único jogo final para um campo de jogo complexo onde múltiplas rotas tecnológicas, vários cenários comerciais e vários players líderes operam simultaneamente.

À medida que as baterias de íon-sódio alcançam ampla adoção em vários pontos, como armazenamento de energia, energia auxiliar para veículos comerciais e energia de baixa velocidade, a estrutura da indústria transitará da era do íon-lítio de "um superpoder, múltiplos jogadores fortes" para uma nova forma caracterizada por "um superpoder, múltiplos jogadores fortes" sobreposta a corridas de múltiplas rotas. A implantação em larga escala de baterias de íon-sódio pela CATL envolve essencialmente a garantia de posições antecipadamente no ponto de inflexão de custo para armazenamento de energia e cenários incrementais, enquanto o principal campo de batalha ainda é dominado por baterias LFP e ternárias, reduzindo simultaneamente a dependência do ciclo de um único recurso.

De acordo com informações publicamente disponíveis da Tianyancha e um relatório de 21 de novembro de 2025 da *Cailian Press*, na Conferência Anual de Baterias de Lítio da Gaogong, Bai Houshan, Presidente da Ronbay Technology, declarou que a tendência de desenvolvimento das baterias é em direção a materiais não raros, não críticos e baratos. Ele previu que até 2035, a proporção de baterias LFP para baterias de íon-sódio seria de 4:6. Até lá, a demanda por materiais catódicos LFP atingiria 15 milhões de toneladas, e a demanda por materiais catódicos de baterias de íon-sódio atingiria 20 milhões de toneladas.

A concorrência está se intensificando rapidamente. O relatório supracitado da *Cailian Press* apontou que, em 16 de julho de 2025, a BYD anunciou oficialmente o início da produção em sua linha de produção de baterias de íons de sódio em Xining, Qinghai. Em 24 de setembro de 2025, o primeiro sistema de armazenamento de energia com bateria de íons de sódio de grande capacidade da Eve Energy concluiu com sucesso o ajuste conectado à rede em sua base em Jingmen, passando oficialmente para a operação comercial.

Anteriormente, em 29 de abril de 2025, o *Economic Information Daily* informou que a HiNa Battery lançou sua solução de veículo comercial com bateria de íons de sódio, sinalizando a transição do produto da demonstração para a operação diária de usinas de energia, com maior ênfase na eficiência do sistema de células, custos operacionais e confiabilidade de longo prazo.

Para a CATL, o aumento de participantes na indústria naturalmente eleva o limiar competitivo. Uma vez que as baterias de sódio entrem na operação regular de sistemas de energia e armazenamento de energia industrial/comercial, os requisitos dos clientes para a estabilidade de fornecimento e serviço de ciclo de vida completo rapidamente se aproximarão dos de armazenamento de energia de íon de lítio maduro. Além disso, ao avançar tanto nas linhas de sódio quanto nas de estado sólido, a CATL também precisa manter a vantagem de escala de seus negócios de LFP e armazenamento de energia. Com a participação do LFP na estrutura de instalação doméstica atingindo 81,2%, quaisquer flutuações na estabilidade de fornecimento ou na curva de custo serão amplificadas pelo mercado.

Para fabricantes de veículos e clientes de armazenamento de energia, o desenvolvimento paralelo de múltiplas rotas significa que os portfólios de aquisição serão mais diversificados, com o poder de precificação dependendo mais de capacidades de entrega abrangentes e custos de ciclo de vida completo, em vez de uma única métrica. Para as empresas de baterias, o desenvolvimento paralelo de múltiplas rotas implica uma alocação de capacidade e fornecimento de materiais mais complexos. Ao apostar em uma matriz completa, a CATL está escolhendo ativamente disputar a dominância em um ambiente competitivo mais complexo. O resultado final será mais provavelmente determinado coletivamente pela entrega em escala, velocidade de redução de custos, aceitação do cliente e capacidades de localização, em vez de um único avanço em qualquer tecnologia.

**Em Conclusão**

As baterias de íon de sódio e as baterias de estado sólido não estão em uma relação de substituição mútua; elas são mais como dois caminhos comerciais em cronogramas diferentes.

O íon de sódio define prioridade com base na demanda do mundo real, enquanto o estado sólido define o espaço da imaginação com base nos tetos de desempenho. Ao revelar sua estratégia neste momento, a CATL está enfatizando as métricas de entrega tangíveis e escaláveis do íon de sódio em um momento em que a indústria está sendo puxada por visões de longo prazo, enquanto simultaneamente retém sua ficha de longo prazo para o estado sólido.

O que a indústria realmente precisa focar não é qual rota é mais avançada, mas sim qual delas pode alcançar um fornecimento estável mais rapidamente, estabelecer vantagens de longo prazo em custo e segurança, e promover recompras sustentadas e maior fidelidade no nível do cliente.

Uma vez que as baterias de íon-sódio atinjam escala em armazenamento de energia e cenários comerciais, as expectativas para as de estado sólido dependerão mais fortemente de prazos de entrega, não se baseando mais apenas em conceitos e experimentos tecnológicos em si. Isso também se tornará um divisor de águas significativo na próxima rodada de competição na indústria de baterias.