От избытка к дефициту? Системы хранения энергии становятся «меняющим правила игры» для лития, поскольку Morgan Stanley предупреждает о дефиците в 80 000 тонн

С наступлением 2026 года отраслевые эксперты широко ожидают, что взрывной рост накопителей энергии на базе аккумуляторов будет способствовать увеличению мирового спроса на литий в этом году, предлагая проблеск надежды на ускоренное восстановление литиевого сектора, который в последние годы страдал от избыточного предложения.

 

Со второй половины 2022 года рынок лития борется с избытком предложения. В то время как ценовой всплеск, вызванный бумом аккумуляторов для электромобилей в том году, стимулировал резкий рост предложения, спрос на протяжении многих лет не мог угнаться за огромными объемами поставок. Однако, поскольку реформы в энергетическом секторе Китая вызвали неожиданный всплеск спроса на литий для аккумуляторов для хранения энергии во второй половине 2025 года, это подкрепляет осторожно оптимистичный прогноз для рынка лития в следующем году.

 

Отраслевые эксперты отмечают, что бум строительства центров обработки данных в Китае и во всем мире также стимулировал рост спроса на литий для хранения энергии, подчеркивая, что темпы роста спроса на литий в секторе хранения энергии превзошли ожидания во второй половине 2025 года. В будущем хранение энергии, вероятно, станет "решающим фактором" для рынка лития, улучшая его фундаментальные показатели.

 

Данные показывают, что системы накопления энергии на батареях стали самой прибыльной статьей экспорта чистых технологий Китая — за первые 10 месяцев 2025 года их экспортная стоимость составила почти 66 миллиардов долларов, превзойдя электромобили (примерно 54 миллиарда долларов).

 

Morgan Stanley недавно спрогнозировал глобальный дефицит карбоната лития (LCE) в размере 80 000 тонн на 2026 год; UBS оценивает дефицит в 22 000 тонн, после ожидаемого профицита предложения в 61 000 тонн в 2025 году.

 

Согласно прогнозным диапазонам, предоставленным в результате опроса четырех неназванных аналитиков, ожидается, что мировой спрос на литий вырастет на 17%-30% в 2026 году, в то время как предложение, по прогнозам, увеличится на 19%-34%. Эти аналитики прогнозируют диапазон цен на литий от 80 000 до 200 000 юаней за тонну (приблизительно 11 432–28 580 долларов США) на 2026 год, по сравнению с диапазоном 58 400–134 500 юаней на 2025 год.

 

Оглядываясь на прошедший год, цены на литий продолжали падать в первой половине 2025 года, достигнув годового минимума в 58 400 юаней 23 июня. Поскольку рентабельность и цены акций мировых горнодобывающих компаний оказались под давлением, некоторые компании впоследствии были вынуждены сократить производство.

 

Однако после обещания Китая решить проблему избыточных мощностей в ряде секторов, включая литий, рудник Цзяньсяво — рудник лепидолита в Ичуне, принадлежащий CATL — приостановил производство в августе прошлого года, что вызвало резкий рост мировых цен на литий во второй половине года.

 

Внутренние цены на карбонат лития теперь выросли на 130% от прошлогоднего минимума, достигнув 134 500 юаней за тонну 29 декабря 2025 года, что является самым высоким уровнем с ноября 2023 года. Спотовые цены, оцененные информационным провайдером Fastmarkets, также выросли на 108% за тот же период.

 

За этим резким ростом цен на литий, помимо ужесточения предложения, несомненно, сыграла значительную роль устойчивая потребность со стороны накопителей энергии. По оценкам UBS, спрос на литий в секторе накопителей энергии, по прогнозам, вырастет на 71% в 2025 году, а рост в 2026 году ожидается на уровне 55%.

 

По оценкам Guotai Junan, спрос на карбонат лития в секторе хранения энергии составит 31% от общего потребления в 2026 году, по сравнению с 23% в 2025 году, тем самым еще больше подрывая долю рынка, традиционно занимаемую батареями для электромобилей.

 

Конечно, заглядывая вперед, масштабы роста цен на литий могут быть ограничены, поскольку чрезмерно высокие цены могут подорвать экономическую целесообразность хранения энергии.

 

Другие основные риски, упомянутые аналитиками, включают: потенциально более быструю, чем ожидалось, миграцию систем хранения энергии к технологии натрий-ионных аккумуляторов; замедление продаж электромобилей, которое может снизить спрос; и рост предложения, который может ограничить дальнейшее повышение цен.