Гамбит короля Нинга на 2026 год: натрий-ионные в одной руке, твердотельные в другой

В аккумуляторной отрасли никогда не было недостатка в новых концепциях. По-настоящему дефицитным является подтвержденная в отрасли уверенность — способность гарантировать стабильные поставки, поддерживать тенденцию к снижению затрат и обеспечивать соответствие требованиям безопасности и стабильности в долгосрочной перспективе при крупномасштабном применении.

Согласно отчету журнала "Caijing" от 29 декабря 2025 года, на своей конференции поставщиков 28 декабря CATL объявила, что в 2026 году будет массово внедрять натрий-ионные батареи в четырех основных секторах: замена аккумуляторов, легковые автомобили, коммерческие автомобили и хранение энергии. Это объявление вызвало новый интерес к коммерциализации натрий-ионных батарей.

Повышая приоритет натрий-ионных батарей в данный момент, CATL делает нечто большее, чем просто добавляет еще один технологический путь. Это демонстрирует готовность компании сначала обеспечить подтвержденный спрос, укрепить подтвержденные возможности поставок и закрепить подтвержденные преимущества в стоимости и безопасности в заказах и доле рынка. Ценность натрий-ионных батарей заключается в их более быстром пути к крупномасштабному применению, в то время как ценность твердотельных батарей заключается в их потенциале переопределить пределы производительности.

Одновременное развитие CATL по обоим направлениям по сути является стратегией борьбы как за краткосрочные заказы, так и за долгосрочную ценовую власть на одном и том же конкурентном поле. Следующий раунд конкуренции в аккумуляторной отрасли будет уже не битвой между отдельными маршрутами или технологиями, а скорее затяжной борьбой с параллельным развитием нескольких направлений.

**Натрий-ионные батареи набирают обороты: вторая кривая роста**

Основной мотивацией CATL для ставки на натрий-ионные батареи является устойчивый высокий рост установок силовых батарей за последний год.

Согласно комплексной информации от медиа Tianyancha и данным, опубликованным Китайским альянсом по инновациям в области автомобильных аккумуляторов 16 января 2026 года, с января по декабрь 2025 года совокупная установленная мощность аккумуляторных батарей в Китае достигла 769,7 ГВт·ч, что на 40,4% больше по сравнению с прошлым годом. Из них совокупная установленная мощность тройных аккумуляторов составила 144,1 ГВт·ч, что составляет 18,7% от общего объема и выросло на 3,7% по сравнению с прошлым годом. Совокупная установленная мощность литий-железо-фосфатных (LFP) аккумуляторов составила 625,3 ГВт·ч, что составляет 81,2% от общего объема и подскочила на 52,9% по сравнению с прошлым годом.

Когда один технологический путь доминирует на рынке в такой степени, рост отрасли может легче превратиться в однородную конкуренцию. Чтобы защитить свою долю рынка, компании должны предлагать дифференцированные возможности поставок, выходящие за рамки простого расширения мощностей и снижения цен. 21 апреля 2025 года на первом "Super Tech Day" компании CATL компания представила массовое производство своих новых натрий-ионных аккумуляторов как "эффективное снижение зависимости от литиевых ресурсов, укрепление основ новой энергетики и продвижение использования энергии от «зависимости от одного ресурса» к «энергетической свободе»". Одновременно компания продемонстрировала применимость аккумуляторов во всех сценариях, включая легковые автомобили, коммерческие автомобили и хранение энергии, подчеркнув преимущества своих натрий-ионных аккумуляторов в условиях экстремального холода.

Для CATL технология натрий-ионных аккумуляторов — это не просто отдельный продукт; это вход в новую цепочку поставок.

Стоимость литий-ионных батарей часто колеблется в зависимости от цен на ресурсы на upstream. Натрий-ионные батареи предлагают большую эластичность в доступности ресурсов, что облегчает производителям установление более контролируемых возможностей поставок материалов и, следовательно, формирование стабильного ценового преимущества на основе затрат. Расширение сценариев хранения энергии дополнительно способствует росту натрий-ионных батарей. В настоящее время спрос на хранение энергии менее чувствителен к плотности энергии по сравнению с легковыми автомобилями, но более чувствителен к производительности при низких температурах, запасам безопасности, циклу жизни и придает большее значение системным и эксплуатационным затратам.

Например, как сообщило агентство Синьхуа 8 октября 2025 года, проект расширения и модернизации второй фазы станции накопления энергии на натрий-ионных батареях Фулин в районе Умин, город Наньнин, провинция Гуанси, был официально введен в эксплуатацию. С момента своего первоначального запуска в мае 2024 года первая фаза проекта в совокупности накопила и выпустила более 1,3 миллиона киловатт-часов зеленой электроэнергии, сыграв значительную роль в регулировании сети и потреблении возобновляемой энергии. Значение таких проектов заключается в том, что натрий-ионные батареи впервые приобретают масштаб и репутацию как на стороне сетевого хранения, так и на стороне промышленного/коммерческого хранения энергии.

С этой точки зрения, как только натрий-ионные батареи достигнут масштаба в секторах хранения энергии и коммерческих транспортных средств, CATL может обладать еще одной воспроизводимой кривой роста, обеспечивая относительно стабильный источник дополнительного дохода, когда цены на литий-ионные батареи колеблются или маржа прибыли в определенных сценариях сокращается.

Конечно, практические проблемы натрий-ионных батарей остаются, в первую очередь касающиеся плотности энергии и затрат на масштабирование.

Для того чтобы натриевые ионные батареи смогли занять значительную нишу в сегменте легковых автомобилей, необходимо постоянное оптимизирование баланса между плотностью энергии, эффективностью интеграции системы и стоимостью. Делая ставку на натриевую ионную технологию, CATL по сути ставит на то, что его инженерные и производственные возможности смогут постепенно решить эти проблемы и превратить их в стабильные заказы.

**Спотовые поставки против фьючерсной лихорадки**

Разница между натрий-ионными и твердотельными батареями в первую очередь отражается в их промышленной готовности. Преимущество натрий-ионных батарей заключается в более быстром пути к масштабируемому производству. Их ключевая ценность часто заключается в решении практических проблем, таких как работоспособность при низких температурах, запас безопасности и стабильность затрат, что облегчает получение крупных заказов в таких сценариях, как хранение энергии и коммерческие транспортные средства. Твердотельные батареи, напротив, больше похожи на вызов пределам производительности, стремясь к более высокой плотности энергии, более высоким показателям безопасности и лучшему потенциалу быстрой зарядки, но сталкиваются со значительно более высокими трудностями от материалов до производства.

В этом смысле натрий-ионные батареи похожи на спотовые поставки, в то время как твердотельные батареи больше напоминают дальновидные ожидания.

Согласно общедоступной информации от Tianyancha и данным Института промышленности Gaogong (GGII), ожидается, что эффективная производственная мощность предприятий по производству натрий-ионных аккумуляторов достигнет примерно 19 ГВтч, 25 ГВтч и 60 ГВтч в 2023, 2024 и 2025 годах соответственно. Что касается поставок, то в 2025 году прогнозируется скачок примерно до 20 ГВтч, а к 2030 году — более 200 ГВтч. Натрий-ионные аккумуляторы могут быстрее предоставлять готовые системные решения и генерировать фактические операционные данные в проектах по хранению энергии и в определенных транспортных сценариях. Твердотельные аккумуляторы, однако, легче используются капиталом и рынками как пространство для воображения для будущей оценки, особенно когда усиливается отраслевая конкуренция и сокращается прибыль от отдельных продуктов. Твердотельные решения часто служат повествованием для более отдаленных историй роста.

Стремление CATL к натрий-ионным батареям имеет промышленное значение не в отрицании твердотельных батарей, а в перераспределении приоритетов в области силовых батарей. Пока натрий-ионные батареи могут быстро масштабироваться в таких сценариях, как хранение энергии и коммерческие транспортные средства, они создадут новую стратификацию закупок для конечных потребителей: краткосрочный спрос будет удовлетворяться натрий-ионными и LFP батареями, в то время как твердотельные батареи будут ориентированы на высококлассные и долгосрочные потребности. Следовательно, чтобы твердотельные батареи достигли такого же приоритета закупок, они должны представить более четкие сроки массового производства и конкурентоспособные кривые затрат.

С точки зрения промышленной конкуренции, CATL — не единственный крупный игрок на рынке твердотельных аккумуляторов; этот рынок уже полон пионеров. Однако, судя по его крупным инвестициям в натрий-ионные аккумуляторы, его стратегическое планирование, в том числе и в отношении твердотельных, определяет его тактические компромиссы в определенный период. Например, общедоступные отчеты показывают, что некоторые производители продемонстрировали более четкий прогресс и потенциал поставок в полутвердотельных решениях. Это указывает на то, что твердотельные аккумуляторы — это не просто концепция; они, скорее всего, сначала появятся в высококлассных и маломасштабных применениях в полутвердотельной форме, прежде чем постепенно перейти к более высокому содержанию твердого электролита или полностью твердотельным решениям.

Этот перераспределение приоритетов технологий аккумуляторов уже становится очевидным. Согласно Записи деятельности по связям с инвесторами CATL (№ 2025-005, от 20 октября 2025 года), совокупные отгрузки компании аккумуляторов для питания и хранения энергии в третьем квартале 2025 года составили почти 180 ГВтч, при этом на хранение энергии приходилось примерно 20%. В документе отмечается: "Выпущенная компанией новая натриевая батарея прошла сертификацию по новому национальному стандарту" и что "Новые натриевые аккумуляторы для легковых автомобилей находятся в разработке и внедрении с клиентами, при этом прогресс идет гладко." С этой точки зрения, натриевые аккумуляторы также представляют собой расширение собственных границ CATL.

Поэтому, как только натрий-ионные батареи станут определенным дополнительным вкладом, их значение выходит далеко за рамки добавления новой продуктовой линии. Они по сути устанавливают "бенчмарк скидки" на основе текущих денежных потоков для оценки "долгосрочных будущих" активов, таких как твердотельные батареи. Точно так же, как финансовые рынки должны дисконтировать будущие доходы до настоящей стоимости с использованием процентной ставки, крупномасштабная доставка и стабильный денежный поток натрий-ионных батарей в таких секторах, как хранение энергии и коммерческие транспортные средства, предоставляют ссылочный безрисковый уровень.

С этого момента премиум-пространство для твердотельных батарей столкнется с двойной оценкой: одна основана на их долгосрочном технологическом потенциале, а другая — на их прогрессе в индустриализации и кривой затрат в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Наратив для твердотельных батарей должен измениться с "почему это возможно" на "когда и по какой цене это может быть доставлено" и должен выдерживать давление в условиях индустриализации.

**В Энергетическом Ландшафте 'Одна Супердержава, Несколько Сильных Игроков' Появляется Переменная**

Сильная ставка CATL на натриевые ионные батареи не направлена на то, чтобы вытеснить твердотельные технологии, а скорее на перераспределение ресурсов отрасли от однолинейных ожиданий обратно к конкуренции по поставкам.

Чтобы твердотельные батареи соответствовали высоким ожиданиям, им необходимо убедить клиентов более четкими графиками массового производства, кривыми затрат и более стабильными планами поставок. В то же время натрий-ионные батареи должны доказать свою практическую ценность с помощью долгосрочных эксплуатационных данных, объемов поставок большего масштаба и более стабильных полных затрат на жизненный цикл.

Держа одну руку крепко на натрий-ионных батареях, а другую не отпуская твердотельные, подход CATL напоминает гонку за доминированием в отрасли, а не ставку на одну технологию.

Натрий-ионные батареи ближе к непосредственному инкрементальному спросу в области хранения энергии и некоторых коммерческих сценариях, в то время как твердотельные батареи ближе к долгосрочному билету для высокопроизводительных и платформ следующего поколения. Параллельное развитие обоих направлений смещает основную конкуренцию с ожидания одного финального решения на сложную игровую площадку, где одновременно действуют несколько технологических маршрутов, различные коммерческие сценарии и несколько ведущих игроков.

По мере того как натрий-ионные батареи получают широкое распространение в различных областях, таких как хранение энергии, вспомогательное питание коммерческих транспортных средств и низкоскоростное питание, отраслевая структура перейдет от эпохи литий-ионных батарей "один сверхдержава, несколько сильных игроков" к новой форме, характеризующейся "один сверхдержава, несколько сильных игроков", наложенной на многомаршрутную гонку. Масштабное развертывание натрий-ионных батарей CATL по сути включает в себя заблаговременное закрепление позиций на точке перегиба затрат для хранения энергии и инкрементальных сценариев, в то время как на основном поле битвы по-прежнему доминируют LFP и тройные батареи, одновременно снижая зависимость от цикла одного ресурса.

Согласно общедоступной информации от Tianyancha и отчету *Cailian Press* от 21 ноября 2025 года, на ежегодной конференции по литий-ионным батареям Gaogong Бай Хоушань, председатель Ronbay Technology, заявил, что тенденция развития батарей заключается в использовании не редких, не критически важных и недорогих материалов. Он предсказал, что к 2035 году соотношение литий-железо-фосфатных (LFP) батарей к натрий-ионным батареям составит 4:6. К тому времени спрос на катодные материалы для LFP батарей достигнет 15 миллионов тонн, а спрос на катодные материалы для натрий-ионных батарей достигнет 20 миллионов тонн.

Конкуренция стремительно накаляется. Упомянутый ранее отчет *Cailian Press* отметил, что 16 июля 2025 года BYD официально объявила о начале производства на своей линии по производству натрий-ионных аккумуляторов в Синине, Цинхай. 24 сентября 2025 года первая крупноемкая система накопления энергии на натрий-ионных аккумуляторах Eve Energy успешно завершила сетевую наладку на своей базе в Цзинмэне, официально перейдя к коммерческой эксплуатации.

Ранее, 29 апреля 2025 года, *Economic Information Daily* сообщила, что HiNa Battery представила свое решение для коммерческого транспорта на натрий-ионных аккумуляторах, сигнализируя о переходе продукта от демонстрации к ежедневной эксплуатации электростанций, уделяя большее внимание эффективности аккумуляторной системы, эксплуатационным расходам и долгосрочной надежности.

Для CATL увеличение числа участников в отрасли естественным образом повышает конкурентный порог. Как только натрий-ионные батареи войдут в регулярную эксплуатацию в энергетических системах и промышленном/коммерческом хранении энергии, требования клиентов к стабильности поставок и полному жизненному циклу обслуживания быстро приблизятся к требованиям зрелых литий-ионных систем хранения энергии. Более того, продвигая как натрий-ионные, так и твердотельные линии, CATL также необходимо поддерживать масштабное преимущество своих бизнесов LFP и хранения энергии. Доля LFP в структуре отечественных установок достигла 81,2%, и любые колебания в стабильности поставок или кривой затрат будут увеличены рынком.

Для автопроизводителей и клиентов, занимающихся хранением энергии, параллельная разработка нескольких направлений означает, что портфели закупок будут более диверсифицированными, а ценовая политика будет в большей степени зависеть от комплексных возможностей поставок и затрат на полный жизненный цикл, а не от одного показателя. Для аккумуляторных компаний параллельная разработка нескольких направлений подразумевает более сложное распределение мощностей и поставки материалов. Ставя на полную матрицу, CATL активно выбирает путь борьбы за доминирование в более сложной конкурентной среде. Конечный результат, скорее всего, будет определяться в совокупности масштабами поставок, скоростью снижения затрат, принятием клиентами и возможностями локализации, а не одним прорывом в какой-либо одной технологии.

**В заключение**

Натриевые ионные и твердотельные батареи не находятся в отношениях взаимной замены; они скорее представляют собой два коммерческих пути на разных временных шкалах.

Натрий-ион определяет приоритет на основе реального спроса, в то время как твердотельные батареи определяют пространство воображения на основе пределов производительности. Раскрывая свою стратегию в этот момент, CATL подчеркивает осязаемые, масштабируемые метрики поставок натрий-ион в то время, когда отрасль движется к долгосрочным видениям, одновременно сохраняя свою долгосрочную ставку на твердотельные технологии.

На чем индустрии действительно нужно сосредоточиться, так это не на том, какой путь более продвинутый, а на том, какой из них может быстрее обеспечить стабильные поставки, создать долгосрочные преимущества в стоимости и безопасности, а также способствовать устойчивым повторным покупкам и повышению лояльности клиентов.

Когда натрий-ионные батареи достигнут масштаба в области хранения энергии и коммерческих сценариев, ожидания от твердотельных батарей будут в большей степени зависеть от сроков реализации, а не только от самих концепций и технологических экспериментов. Это также станет значительным водоразделом в следующем раунде конкуренции в аккумуляторной отрасли.