Отраслевой обзор: Литиево-ионная промышленность демонстрирует сильное восстановление, 2026 год станет поворотным моментом для прибыльности и массового производства технологий

По итогам первого квартала 2026 года мировая индустрия литиевых батарей представила неожиданный отчет. После нескольких лет циклических корректировок отрасль достигла переломного момента, ведущего к «циклическому подъему». От сырья до производства ячеек, ключевые игроки по всей цепочке поставок не только добились роста выручки, но и продемонстрировали устойчивую прибыльность. Основываясь на недавних исследовательских отчетах и последних действиях ведущих компаний, мы считаем, что индустрия литиевых батарей находится на старте нового этапа высококачественного развития.

В первом квартале этого года общие показатели сектора литиевых батарей превзошли ожидания рынка. Если взять в качестве примера отраслевого гиганта CATL, то в его отчете за 1 квартал 2026 года операционная выручка составила 129,131 млрд юаней, увеличившись на 52,45% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 20,738 млрд юаней, увеличившись на 48,52% по сравнению с прошлым годом. Такой высокий рост не является единичным случаем. Исследование HuaTai Securities указывает на то, что годовой рост чистой прибыли перечисленных компаний в выборке литиевых батарей превысил 40%, при этом некоторые сектора, такие как катоды из литий-железо-фосфата (LFP) и электролиты, показали рост более 200% из-за повышения цен и улучшения коэффициента использования.

Технологические инновации являются основным двигателем этого циклического подъема.

Аккумулятор Gotion High-Tech 5-го поколения: В середине мая Gotion High-Tech представит свой аккумулятор LFP 5-го поколения для всех сценариев на Глобальной технологической конференции в Хэфэе. Эта технология обеспечивает плотность энергии до 205 Вт·ч/кг, а версия с сверхбыстрой зарядкой достигает поразительной скорости зарядки от 10% до 70% менее чем за 4,5 минуты, а версия с длительным сроком службы поддерживает 30 лет применения в системах хранения энергии. Эта технология охватывает все сценарии, от легковых и коммерческих автомобилей до низколетящих летательных аппаратов, что знаменует собой очередной прорыв для технологии LFP.

Твердотельные/полутвердотельные аккумуляторы: Помимо усовершенствований жидкостных аккумуляторов, ускоряется индустриализация твердотельных аккумуляторов. Конденсированные аккумуляторы CATL и полутвердотельные аккумуляторы Qingtao Energy вышли на этап установки в автомобили или массового производства, сигнализируя о переходе технологий аккумуляторов следующего поколения из лабораторий на рынок.

Глядя на глобальный ландшафт, конкуренция и сотрудничество в индустрии литиевых аккумуляторов одинаково напряжены.

LG Energy Solution и BMW заключили крупную сделку: Недавно LG Energy Solution подтвердила, что получила заказ на проект цилиндрических аккумуляторов на сумму около 10 триллионов корейских вон (примерно 53 миллиарда юаней). Отраслевой консенсус предполагает, что этот заказ будет поставлен для электромобилей нового поколения BMW. Это 10-летнее соглашение о поставках не только гарантирует огромные будущие производственные мощности, но и укрепляет основное положение цилиндрических аккумуляторов (серия 46) на рынке высококлассных электромобилей.

Продолжается игра за литиевые ресурсы: Хотя текущая цена карбоната лития аккумуляторного качества стабилизировалась около 170 000 юаней за тонну, что является значительным восстановлением после прошлогодних минимумов, мировые автопроизводители по-прежнему гонятся за тем, чтобы закрепить за собой ресурсы upstream (известные как "белое золото"). GM и Ford инвестируют в горнодобывающие компании или подписывают долгосрочные соглашения для обеспечения поставок, подчеркивая стратегическую важность безопасности сырья в отраслевой конкуренции.

В краткосрочной перспективе производственные планы на май остаются сильными. Согласно данным ICC от ICC, компании-производители аккумуляторных батарей демонстрируют помесячный рост производственных планов на май на 8,1%, что указывает на растущий импульс спроса. Благодаря устойчивому спросу на хранение энергии и высоким ценам на нефть, стимулирующим электрификацию за рубежом, спрос и предложение в цепочке производства литиевых батарей становятся напряженными. Мы оптимистично смотрим на этот восходящий цикл, обусловленный восстановлением спроса и достижениями в новых технологиях.