Обзор литиевой батарейной отрасли (конец октября 2026 г.): цены на сырьё опускаются до новых минимумов, а спрос на накопители остаётся очень высоким

За последние две недели в литиевой батарейной отрасли наметился явный разрыв: цены на карбонат лития вновь опустились к годовым минимумам, тогда как спрос на системы хранения энергии продолжает расти — ведущие производители работают на полную мощность и ускоряют глобальную экспансию. Вот последний обзор.

В середине октября спотовые цены на карбонат лития аккумуляторного качества упали ниже 110 000 юаней/т, котируясь на уровне 108 850 юаней/т; фьючерсы последовали за ними, и основной контракт закрылся на уровне 96 540 юаней/т 28 октября после достижения внутридневного минимума в 96 040 юаней/т — почти вдвое ниже майского максимума. Goldman Sachs ожидает, что средняя спотовая цена в Китае снизится further до примерно 100 000 юаней/т в 2027 году и 84 000 юаней/т в 2028 году. Для покупателей смягчение затрат вверх по цепочке оставляет пространство для более конкурентоспособного ценообразования в следующем году.

EVE Energy поставила 67,52 ГВт·ч аккумуляторов для систем хранения за первые девять месяцев 2026 года, что на 39,5% больше в годовом исчислении, при этом мощности на IV квартал полностью законтрактованы, а месячный объём производства аккумуляторов для систем хранения в Китае в октябре достиг нового рекорда. Председатель CATL Робин Цзэн на Всемирной конференции по хранению энергии заявил, что системы хранения превращаются из вспомогательного объекта для возобновляемой энергетики в незаменимую новую инфраструктуру для энергосети. Новый пятилетний план развития аккумуляторной отрасли охватывает системы хранения, центры обработки данных для ИИ и робототехнику, а «ценность мощности» систем хранения была официально признана на уровне политики. Рентабельность отрасли также восстанавливается: 19 компаний по производству литиевых батарей, акции которых торгуются на A-share, сообщили о совокупной выручке за III квартал в размере 620,37 млрд юаней и чистой прибыли в размере 75,05 млрд юаней. Кроме того, внимание рынка привлекло предложение о сокращении экспортного налогового вычета для новых энергетических транспортных средств.

По котировкам в листинге накопительный элемент CATL 314Ah начинается от 0,403 юаня/Вт·ч, а элемент 587Ah — от 0,415 юаня/Вт·ч. Котировки основных элементов 314Ah восстановились с 0,26–0,31 юаня/Вт·ч в конце 2025 года до примерно 0,36–0,39 юаня/Вт·ч. Что касается систем, закупка высоковольтных каскадных накопителей LFP мощностью 100 МВт/200 МВт·ч компании Huadian была предложена по цене примерно 0,54–0,569 юаня/Вт·ч, при этом средние заявки на системы снова превысили 0,50 юаня/Вт·ч.

Поскольку цены на сырьё снижаются, а цены на системы остаются стабильными, качественные элементы и системы по-прежнему в дефиците, и ведущие производители отдают приоритет клиентам с долгосрочными заказами. Покупателям, планирующим закупки, следует заранее зарезервировать качественные мощности и сроки поставки, а также следить за возможным снижением цен в следующем году на фоне ослабления карбоната лития — долгосрочные соглашения о поставках являются эффективным средством защиты от ценовой волатильности.