寧德時代的 2026 戰略佈局：一手鈉離子，一手固態電池

電池行業從來不缺乏新概念。真正稀缺的是行業內可驗證的確定性——即保證穩定供應、持續成本下降軌跡，並確保安全性和一致性能夠經受大規模應用的長期考驗的能力。

根據《財經》雜誌 2025 年 12 月 29 日的報導，寧德時代在 12 月 28 日的供應商大會上宣布，將於 2026 年大規模部署鈉離子電池，應用於四大領域：換電、乘用車、商用車及儲能。此舉重新引發了對鈉離子電池商業化的關注。

透過在此時機提升鈉離子電池的優先級，寧德時代此舉不僅僅是增加另一項技術路線。這表明該公司願意首先確保已確認的需求，加強已確認的交付能力，並將已確認的成本和安全優勢鞏固為訂單和市場份額。鈉離子電池的價值在於其快速實現大規模應用的途徑，而固態電池的價值則在於其重新定義性能上限的潛力。

寧德時代同時推進兩條路線，本質上是為了在同一競爭場域爭奪短期訂單和長期定價權。電池行業的下一輪競爭，將不再是單一路線或技術的較量，而是多條路線並行推進的長期拉鋸戰。

**鈉離子電池乘風而起：第二成長曲線**

寧德時代押注鈉離子電池的主要動機，是過去一年動力電池裝機量持續高速增長。

根據天眼查媒體的綜合資訊以及中國汽車動力電池創新聯盟於2026年1月16日發布的數據顯示，2025年1月至12月，中國動力電池累計裝機量達到769.7 GWh，年增長40.4%。其中，三元電池累計裝機量為144.1 GWh，佔總量的18.7%，年增長3.7%。磷酸鐵鋰（LFP）電池累計裝機量為625.3 GWh，佔總量的81.2%，年大幅增長52.9%。

當單一技術路線在市場上佔據主導地位時，產業成長很容易演變成同質化競爭。為了保護其市場份額，公司必須提供差異化的供應能力，超越單純的產能擴張和降價。2025年4月21日，在寧德時代的首屆「超級技術日」上，該公司將其新型鈉離子電池的量產定位為「有效降低對鋰資源的依賴，鞏固新能源基礎，並推動能源利用從『單一資源依賴』走向『能源自由』」。同時，該公司展示了電池在乘用車、商用車和儲能等全場景的適用性，並強調了其鈉離子電池在極寒環境下的優勢。

對於寧德時代而言，鈉離子技術不僅僅是一款單一產品，它代表著進入一個新供應鏈的切入點。

鋰離子電池的成本通常會隨著上游資源價格波動。鈉離子電池在資源可用性方面提供了更大的彈性，使製造商更容易建立更可控的材料供應能力，因此基於成本形成穩定的定價優勢。能源儲存場景的擴展進一步推動了鈉離子電池的崛起。目前，與乘用車相比，能源儲存需求對能量密度的敏感度較低，但對低溫性能、安全邊際、循環壽命的敏感度較高，並且對系統和運營成本的重視程度更高。

例如，根據新華社於2025年10月8日的報導，廣西南寧市武鳴區富林鈉離子電池儲能站的二期擴建升級項目正式投入運營。自2024年5月初步運營以來，該項目的第一階段已累計儲存和釋放超過130萬千瓦時的綠色電力，在電網調節和可再生能源消耗方面發揮了重要作用。這類項目的重要性在於鈉離子電池首次在電網端和工業/商業儲能端獲得規模和聲譽。

從這個角度來看，一旦鈉離子電池在能源儲存和商用車輛領域實現規模化，CATL 可能擁有另一個可複製的增長曲線，當鋰離子電池價格波動或在某些情況下利潤率收縮時，提供相對穩定的增量收入來源。

當然，鈉離子電池的實際挑戰仍然存在，主要涉及能量密度和規模化成本。

為了讓鈉離子電池在主流乘用車市場中取得重大進展，需要在能量密度、系統整合效率和成本之間持續優化。通過押注鈉離子技術，寧德時代實際上是在押注其工程和製造能力能夠逐步解決這些問題並轉化為穩定的訂單。

**現貨供應與期貨熱潮**

鈉離子電池與固態電池的差異首先體現在其產業就緒度上。鈉離子電池的優勢在於其可擴展供應的快速路徑。其核心價值常來自於解決實際痛點，例如低溫可用性、安全餘裕和成本穩定性，使其在儲能和商用車等場景中更容易產生大規模訂單。相較之下，固態電池更像是對性能極限的挑戰，追求更高的能量密度、更強的安全餘裕和更好的快充潛力，但在材料到製造方面面臨顯著更高的難度。

從這個意義上說，鈉離子電池更像是現貨供應，而固態電池則更像是前瞻性的預期。

根據天眼查公開資訊及高工產研院（GGII）數據，鈉離子電池企業的有效產能預計在 2023 年、2024 年和 2025 年分別達到約 19 GWh、25 GWh 和 60 GWh。在出貨量方面，預計 2025 年將躍升至約 20 GWh，並在 2030 年超過 200 GWh。鈉離子電池能夠更快地為儲能項目和特定交通場景提供可交付的系統解決方案並產生實際營運數據。然而，固態電池更容易被資本和市場用作未來估值的想像空間，尤其是在行業競爭加劇、單品利潤萎縮時。固態電池通常作為更長遠增長故事的敘事。

寧德時代推動鈉離子電池的發展，其產業意義不在於否定固態電池，而在於重新劃分動力電池的市場格局。只要鈉離子電池能在儲能和商用車等場景中快速規模化應用，便會為下游客戶創造新的採購分層：短期需求將由鈉離子電池和磷酸鐵鋰電池滿足，而固態電池則更多地滿足高端和長期需求。因此，固態電池若要獲得同等的採購優先級，就必須展現更明確的大規模生產時間表和更具競爭力的成本曲線。

從產業競爭的角度來看，寧德時代並非固態電池的唯一主要參與者；該市場早已充滿了先驅者。然而，從其對鈉離子電池的重注來看，其戰略佈局——包括固態電池的佈局——決定了其在特定時期內的戰術權衡。例如，公開報導顯示，一些製造商已為半固態路線提供了更明確的進展和供應潛力。這表明固態電池不僅僅是一個概念；它更有可能首先以半固態的形式進入高端和小規模應用，然後逐步發展到更高的固體含量或全固態。

這種對動力電池技術的重新優先排序已經開始顯現出來。根據寧德時代投資者關係活動記錄（編號 2025-005，日期為2025年10月20日），該公司在2025年第三季度的動力和儲能電池的總出貨量接近180 GWh，其中儲能佔約20%。它指出，「公司的鈉新電池已通過新的國家標準認證」，並且「鈉新乘用車動力電池正在與客戶進行開發和實施，進展順利。」從這個角度來看，鈉離子電池也代表了寧德時代自身邊界的擴展。

因此，一旦鈉離子電池成為某種增量貢獻者，它們的意義遠不止於增加一條新產品線。它們本質上根據當前現金流設置了一個針對固態電池等“長期未來”估值的“折扣基準”。正如金融市場必須使用利率將未來收益折現為現值一樣，鈉離子電池在能源儲存和商用車輛等領域的大規模交付和穩定現金流提供了一個可參考的無風險利率。

從這一點開始，固態電池的高端市場將面臨雙重評估：一方面基於其長期技術潛力的上限，另一方面基於其短期至中期的產業化進展和成本曲線。固態電池的敘述必須從「為什麼可能」轉變為「何時以及以什麼價格可以交付」，並且必須在產業化的現實壓力下經受考驗。

**在「一個超級大國，多個強勁參與者」的能源格局中出現變數**

寧德時代對鈉離子電池的重注並不是為了將固態電池排除在外，而是希望將行業資源從單一預期重新導向到交付競爭上。

為了讓固態電池保持高期望，它們需要以更清晰的大規模生產時間表、成本曲線和更穩定的供應計劃來說服客戶。與此同時，鈉離子電池需要用更長期的運營數據、更大規模的供應量和更穩定的全生命周期成本來證明其實際價值。

一方面重注於鈉離子，另一方面不放棄固態電池，CATL的做法更像是在爭奪行業主導地位，而不是單一技術的賭注。

鈉離子電池更貼近儲能和部分商用場景的即時增量需求，而固態電池則更貼近高端性能和下一代平台的長期入場券。同時推進兩者，將主線競爭從等待單一終局，轉變為多技術路線、多商業場景、多頭並進的複雜競技場。

隨著鈉離子電池在儲能、商用車輔助電源、低速動力等多個節點實現規模化應用，行業格局將從鋰離子時代的「一超多強」轉變為「一超多強」疊加多路線競跑的新形態。寧德時代大規模部署鈉離子電池，本質上是在儲能和增量場景的成本拐點提前鎖定身位，而主戰場仍由磷酸鐵鋰和三元電池主導，同時降低對單一資源週期的依賴。

根據天眼查公開資訊及財聯社於2025年11月21日的報導，在2025高工鋰電年會上，容百科技董事長白厚善表示，電池的發展趨勢是朝向非稀有、非關鍵、低成本的材料。他預測，到2035年，磷酸鐵鋰電池與鈉離子電池的比例將會是4:6。屆時，磷酸鐵鋰正極材料的需求將達到1500萬噸，鈉離子電池正極材料的需求將達到2000萬噸。

競爭正迅速升溫。上述《財聯社》報導指出，2025年7月16日，比亞迪正式宣布其位於青海西寧的鈉離子電池生產線開始投產。2025年9月24日，億緯鋰能首套大容量鈉離子電池儲能系統在其荊門基地成功完成併網調試，正式進入商業化運營階段。

此前，在2025年4月29日，《經濟參考報》報導稱，鈉創新航發布了其鈉離子電池商用車解決方案，標誌著該產品從示範走向電站日常運營，更加註重電芯系統效率、運營成本以及長期可靠性。

對於寧德時代（CATL）來說，行業參與者的增加自然提高了競爭門檻。一旦鈉離子電池進入電力系統和工業/商業儲能的常規運行，客戶對供應穩定性和全生命周期服務的要求將迅速接近成熟鋰離子儲能的標準。此外，在推進鈉離子和固態電池產品線的同時，寧德時代還需要保持其磷酸鐵鋰（LFP）和儲能業務的規模優勢。隨著LFP在國內安裝結構中的份額達到81.2%，供應穩定性或成本曲線的任何波動都將被市場放大。

對於汽車製造商和儲能客戶而言，多種路線的平行發展意味著採購組合將更加多元化，定價能力將更多地依賴於綜合交付能力和全生命週期成本，而非單一指標。對於電池公司而言，多路線平行發展意味著更複雜的產能分配和物料供應。透過押注全矩陣，寧德時代正積極選擇在一個更複雜的競爭環境中爭奪主導地位。最終結果更有可能由規模交付、降本速度、客戶接受度以及在地化能力共同決定，而非任何單一技術的突破。

**總結**

鈉離子電池和固態電池並不是相互替代的關係；它們更像是不同時間線上的兩條商業路徑。

鈉離子根據現實需求定義優先級，而固態電池則根據性能上限定義想像空間。通過在此時揭示其策略，CATL強調了鈉離子在行業受到長期願景牽引時的具體、可擴展的交付指標，同時保留了其固態電池的長期優勢。

產業真正需要關注的，不是哪條路線更先進，而是哪條路線能更快實現穩定供應，建立長期的成本和安全優勢，並培養持續的復購和更強的客戶黏性。

一旦鈉離子電池在儲能和商業應用場景中實現規模化，固態電池的期望將更側重於可實現的時間表，不再僅僅依賴概念和技術實驗本身。這也將成為下一輪電池行業競爭中的一個重要分水嶺。