鋰電池產業更新 – 2026 年 5 月：擴張浪潮、價格回升與技術突破

隨著 2026 年的到來，全球鋰電池產業正經歷一場顯著的週期性復甦。從加速擴張週期、原材料價格強勁反彈，到固態電池技術的關鍵突破，多重訊號預示著一個新成長階段的來臨。

在經歷了兩年的深度調整和產能理性化後，中國鋰電池供應鏈正進入新一輪擴張浪潮。自四月以來，多家A股上市鋰電池企業陸續披露了產能擴張公告，涵蓋上游鋰鹽、中游材料以及下游電池製造環節。

與兩三年前的盲目擴張不同，市場觀察人士普遍認為這一輪擴張更為理性，其基礎是供需關係的改善、結構性需求的升級以及價值鏈中利潤格局的重塑。值得關注的項目包括：璞泰來的56億元人民幣鋰電池隔膜工廠、德方納米約87億元人民幣在磷酸鹽正極材料生產線上的投資，以及贛鋒鋰業（Sinomine Resource Group）為鋰、銅、銫 Rubidium 礦產資源開發籌集的52億元人民幣資金。

分析師指出，當前的擴張並非全面性，而是結構性分化。低端或商品化產能可能面臨產能過剩壓力，而高端儲能電池、高鎳三元材料以及針對海外市場的高端產能則持續供不應求。

自2026年初以來，碳酸鋰價格在反覆震盪中呈現上漲趨勢。5月11日，廣州期貨交易所交易最活躍的碳酸鋰期貨合約突破了人民幣20萬元/噸的關口，較約一年前人民幣58,400元/噸的低點上漲超過250%，較2026年初上漲近70%。

價格上漲是由於供需雙方的多重因素所驅動。在需求方面，能源儲存的表現遠超預期，已成為鋰需求的核心增長引擎。在供應方面，持續的供應中斷——包括江西宜春部分鋰礦因採礦許可證更新而暫停營運，以及辛巴威調整鋰礦出口政策——都加劇了市場的緊張狀況。多家機構預計，碳酸鋰的供需平衡將在 2026 年全年保持緊俏的均衡狀態。

儲能電池市場持續火熱。據統計，中國儲能鋰電池出貨量在 2026 年第一季度達到驚人的 215 GWh，年增長 139%。領先的製造商正以接近滿載的產能運營，訂單通常已排至 2026 年底甚至 2027 年第二季度。

在最近閉幕的 CIBF 2026（第十八屆中國國際電池技術展覽會）上，能源儲存展位吸引了比其他區域更多的關注。參展商報告稱，雖然去年展會上客戶最關心的是價格，但今年交貨時間已成為首要考量。清華大學歐陽明高教授在會上指出，四小時儲能電池的平均中标價已跌破人民幣 500 元/kWh，隨著儲能時長的延長，該行業在未來五年內將迎來巨大的機遇期。

固態電池技術正加速從實驗室走向產業化。業界專家和領先企業近期達成共識，預計 2026 年將成為半固態電池的「元年」。

在技術方面，中國科學院金屬研究所的研究人員最近在克服聚合物-塑化劑不相容性方面取得了突破。由此產生的固態鋰金屬電池表現出卓越的性能：與 4.7V 高鎳陰極配對時，電池在 20C 的超高倍率下（相當於約三分鐘內完成一次完整充放電）穩定循環 700 次，容量保持率為 81.9%，而安時級的軟包電池則實現了 451.5 Wh/kg 的能量密度。

在企業方面，國軒高科宣布計劃到 2026 年實現 300 噸/年的硫化鋰產能，到 2027 年擴大到 20,000 噸/年，到 2030 年達到 50,000 噸/年，以支持大規模固態電池的需求。東風汽車正式宣布，其 350 Wh/kg 的半固態電池將於 2026 年 9 月進入量產並搭載於車輛。

東吳證券預計，2026年全球動力電池需求將年增23%，全球鋰電池總需求預計達到2,939 GWh，年增32.3%。同時，2026年全年鋰電池中游環節的利潤預計將翻倍，行業景氣度將持續攀升。

鋰電池產業正站在新週期的門檻上。在電動車動力電池和儲能雙引擎的驅動下，以及固態電池等下一代技術加速突破的背景下，產業已從過去的粗放式擴張轉向高質量發展的新階段。