جب کوئی انقلابی ٹیکنالوجی آپ کے بنیادی کاروبار میں "اوور ہال" کا اشارہ دیتی ہے، تو آپ صرف اتنا کر سکتے ہیں کہ تبدیلی آنے سے پہلے ان کمپنیوں کو حاصل کر لیں جو اس تبدیلی کے لیے ٹولز بنا رہی ہیں۔

 

لیتھیم بیٹری سیپریٹر انڈسٹری ایک زبردست تبدیلی کا تجربہ کر رہی ہے۔

 

حال ہی میں، بیٹری سیپریٹرز میں عالمی رہنما Enjie نے ویٹ پروسیس سیپریٹر آلات بنانے والی کمپنی Zhongke Hualian کو حاصل کرنے کا اپنا منصوبہ کا اعلان کیا۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ ہدف کمپنی نے گزشتہ سال نقصان اٹھایا۔ دریں اثنا، Enjie خود بھی مشکل وقت کا سامنا کر رہی ہے، جس میں 2024 میں 556 ملین یوآن کا خالص نقصان اور 2025 میں مسلسل نقصان شامل ہے۔

 

ایک نقصان اٹھانے والی صنعت کی رہنما ایک اور نقصان اٹھانے والی اپ اسٹریم آلات سپلائر کو حاصل کر رہی ہے - کیا یہ "دو منفی ایک مثبت بناتے ہیں" کے ریاضیاتی کھیل کی طرح لگتا ہے، یا "مشکلات میں باہمی تعاون" کا ایک مایوس کن عمل ہے؟

 

کہانی اس سے کہیں زیادہ پیچیدہ اور سنسنی خیز ہے۔ ایک وقت میں ایک "غیر مرئی چیمپئن" جو اپنے لیتھیم بیٹری سیپریٹر کے کاروبار سے سالانہ 4 بلین یوآن کماتا تھا اور عالمی مارکیٹ کے 30% کے حیران کن شیئر کا حامل تھا، اینجی اب بیک وقت دو بڑے چیلنجوں کا سامنا کر رہا ہے: ایک شدید صنعت قیمتوں کی جنگ جو موجودہ وقت میں جاری ہے، اور مستقبل کے تکنیکی روڈ میپ - ٹھوس حالت والی بیٹریوں سے ایک تباہ کن خطرہ۔

 

100 بلین یوآن سے زیادہ کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن والی ایک معروف کمپنی کی یہ خود بچاؤ کی کوشش نہ صرف کمپنی کے لیے زندگی اور موت کا معاملہ ہے، بلکہ پوری لیتھیم بیٹری صنعتی سلسلہ میں چین کے اقدام پر بھی اثر انداز ہوتی ہے۔ اس کا ہر قدم ایک بڑا جوا ہے۔

 

 

اینجی کی مشکل کو سمجھنے کے لیے، ہمیں پہلے یہ تسلیم کرنا ہوگا کہ یہ کبھی کتنی شاندار تھی۔

 

ایک لیتھیم بیٹری سینڈوچ کی طرح ہے: کیتھوڈ اور اینوڈ دو روٹی کے سلائس ہیں، درمیان میں الیکٹرولائٹ کریم ہے، اور سیپریٹر وہ انسولیٹنگ پیپر ہے جو کیتھوڈ اور اینوڈ کے درمیان براہ راست رابطے کو روکتا ہے، جس سے ورنہ شارٹ سرکٹ ہو سکتا ہے۔ یہ ننھا جھلی انتہائی اونچے تکنیکی رکاوٹوں کا حامل ہے—اس کے سوراخ کا سائز، موٹائی، اور مضبوطی براہ راست بیٹری کی حفاظت اور عمر کا تعین کرتی ہے۔

 

Enjie نے اس "پیپر" سیگمنٹ میں عالمی سطح پر سبقت حاصل کی۔ اس کے کلائنٹ کی فہرست لیتھیم بیٹری انڈسٹری کے "کون کون ہے" کی طرح ہے: CATL، BYD، EVE Energy، CALB، اور دیگر۔

 

تقریباً تمام اعلیٰ درجے کے بیٹری بنانے والے Enjie کو اپنا سپلائر شمار کرتے ہیں۔ 2022 میں صنعت کی بلند ترین سطح پر، کمپنی نے 12.59 بلین یوآن کا ریونیو، 4 بلین یوآن سے زیادہ کا خالص منافع، اور ایک مجموعی منافع کا مارجن جو کبھی 50% کے قریب تھا، ریکارڈ کیا - جو اسے ایک حقیقی کیش کاؤ بناتا ہے۔

 

تاہم، سپر منافع نے حریفوں کی بڑی تعداد کو اپنی طرف متوجہ کیا۔ حالیہ برسوں میں نئے توانائی کے شعبے میں تیزی کے باعث، مختلف شعبوں سے سرمایہ علیحدہ کرنے والے مارکیٹ میں بہہ گیا، جس سے پیداواری صلاحیت میں تیزی سے اضافہ ہوا۔ جب سپلائی میں اضافہ ڈاؤن اسٹریم ڈیمانڈ سے بہت آگے نکل گیا، تو ایک ظالمانہ قیمت جنگ شروع ہوگئی۔

 

ڈیٹا اس "ایوالانچ" کو بے نقاب کرتا ہے: مرکزی 9μm ویٹ پروسیس بیس میمبرین کی قیمت بلند ترین سطح پر کئی یوآن فی مربع میٹر سے گر کر 2025 کے دوسرے نصف میں تقریباً 0.8 یوآن فی مربع میٹر ہوگئی، جو صنعت کی لاگت لائن کے قریب پہنچ رہی ہے۔

 

اس قیمت میں گراوٹ کے اثرات براہ راست اینجی کے مالی بیانات میں نظر آتے ہیں:

 

 

ایک زمانے میں "منافع کا بادشاہ"، اینجی جمود کا شکار آمدنی میں اضافے، سکڑتے منافع، اور یہاں تک کہ نقصانات کے دلدل میں پھنس گیا ہے۔ یہ صنعت ٹیکنالوجی سے چلنے والے نیلے سمندر سے ایک سخت سرخ سمندر میں تبدیل ہو گئی ہے جس پر لاگت کے مقابلے کا غلبہ ہے۔

 

 

صنعت گیر نقصانات کا سامنا کرتے ہوئے، اینجی کا پہلا قدم عمودی انضمام ہے — اپ اسٹریم سازوسامان فراہم کرنے والے ژونگکے ہوا لیان کو حاصل کرنا۔

 

اس اقدام کے پیچھے کی منطق واضح ہے: چونکہ اس کا اپنے ڈاؤن اسٹریم مصنوعات (سیپریٹرز) کی قیمتوں پر کوئی کنٹرول نہیں ہے، یہ پیداواری سازوسامان کی زندگی کی لکیر پر قابو پا کر اپ اسٹریم میں منافع حاصل کرنے کی کوشش کرے گا۔

 

ژونگکے ہوا لیان کا پس منظر کیا ہے؟

 

یہ چند گھریلو کمپنیوں میں سے ایک ہے جو مکمل ویٹ پروسیس سیپریٹر پروڈکشن لائنز کو آزادانہ طور پر تیار کرنے کی صلاحیت رکھتی ہے، جس میں ایک دہائی سے زیادہ کی تکنیکی جمع پونجی ہے۔ اسے حاصل کرنے کا مطلب ہے کہ Enjie سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ سازوسامان کی تحقیق و ترقی اور سیپریٹر کی تیاری کا احاطہ کرنے والی ایک مربوط چین بنائے گی۔

 

اس بظاہر "پیسے ضائع کرنے والے سودے" کے ممکنہ فوائد میں شامل ہیں:

 

 

Enjie کے انتظام کو اس بات کی بہت امید ہے کہ یہ انضمام مؤثر طریقے سے آپریشنل اخراجات کو کم کرے گا اور منافع کو دوبارہ پٹری پر لائے گا۔ بنیادی طور پر، یہ بقا کی جنگ ہے—ایک ایسی جنگ جو بہتر انتظام کے ذریعے کارکردگی اور صنعتی چین انضمام کے ذریعے منافع کی تلاش میں ہے۔

 

 

پھر بھی، چکراتی صنعت کی قیمتوں کی جنگ کے مقابلے میں، ایک بڑا اور زیادہ مہلک سایہ اینجی پر منڈلا رہا ہے - آل-سولڈ-سٹیٹ بیٹری، جسے اگلی نسل کی بیٹریوں کی حتمی شکل کے طور پر سراہا جاتا ہے۔

 

مسئلے کا اصل نکتہ بے رحم اور سیدھا ہے: نظریاتی طور پر، آل-سولڈ-سٹیٹ بیٹریوں کو سیپریٹرز کی ضرورت نہیں ہوتی ہے۔

 

دنیا کے سب سے بڑے کینڈل وِک سپلائر کے طور پر برسوں تک ایک غالب پوزیشن بنانے کا تصور کریں — صرف اس لیے کہ راتوں رات بلب ایجاد ہو جائے۔ یہ وہ طویل مدتی وجودی چیلنج ہے جس کا اینجی کو سامنا ہے۔ 2024 میں، کمپنی کی 81.2% آمدنی لیتھیم بیٹری سیپریٹرز سے آئی تھی۔ اگر یہ کاروبار متاثر ہوتا ہے، تو یہ تباہی کا باعث بنے گا۔

 

تو، یہ "ڈیموکلس کی تلوار" کب گرے گی؟ ایک عقلی تجزیے کی ضرورت ہے:

 

موجودہ صنعتی اتفاق رائے ایک بتدریج منتقلی کی نشاندہی کرتا ہے: مائع بیٹریاں → نیم ٹھوس حالت بیٹریاں → مکمل ٹھوس حالت بیٹریاں۔ نیم ٹھوس حالت بیٹریاں اب بھی سیپریٹرز کی ضرورت ہوتی ہیں، جو اینجی کو ایک قیمتی "فرار کا موقع" فراہم کرتی ہیں۔ مزید برآں، صنعت عام طور پر اس بات پر متفق ہے کہ مکمل ٹھوس حالت بیٹریاں کی بڑے پیمانے پر، کم لاگت والی تجارتی کاری میں مزید 5 سے 10 سال، یا اس سے بھی زیادہ وقت لگے گا۔

 

یہ اینجی کا سب سے مضبوط بفر ہے۔ فی الحال، بہترین کارکردگی والے سلفائیڈ ٹھوس الیکٹرولائٹس کی بنیادی خام مال کی لاگت مائع الیکٹرولائٹس کے مقابلے میں سو گنا سے زیادہ ہے۔ مکمل ٹھوس حالت بیٹریاں کی مجموعی لاگت ناقابل برداشت حد تک زیادہ ہے، جس کا مطلب ہے کہ وہ طویل عرصے تک صرف ایرو اسپیس اور گہرے سمندر کی تلاش جیسے انتہائی اعلیٰ درجے کے شعبوں میں استعمال کے لیے مخصوص ہیں، اور پاور بیٹریاں اور انرجی اسٹوریج بیٹریاں کے مرکزی دھارے کے بازار کو ہلا نہیں سکتیں۔

 

لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ اینجی آرام سے بیٹھ سکے۔ ایک بار جب تکنیکی تبدیلی کی لہر چل پڑتی ہے، تو اسے روکا نہیں جا سکتا۔ کمپنی کو اس محدود وقت میں دوسرا ذریعہ تلاش کرنا ہوگا۔

 

 

اینجی خاموش تماشائی نہیں ہے۔ اس کی ردعمل کی حکمت عملی واضح طور پر اس کی تحقیق و ترقی کی سرمایہ کاری کی سمت میں جھلکتی ہے۔

 

2024 میں نقصانات کے باوجود، کمپنی کے تحقیق و ترقی کے اخراجات 663 ملین یوآن کی نمایاں رقم تک پہنچ گئے، جس میں مسلسل اضافہ ہو رہا ہے۔ یہ پیسہ کہاں جا رہا ہے؟ جواب براہ راست مستقبل کی طرف اشارہ کرتا ہے:

 

 

اس کا مطلب ہے کہ اینجی ایک خطرناک شناخت کی تبدیلی کی کوشش کر رہا ہے: مائع بیٹری کے دور میں سیپریٹر سپلائر سے ٹھوس بیٹری کے دور میں بنیادی مواد فراہم کنندہ (ٹھوس الیکٹرولائٹس) کے طور پر ارتقاء۔

 

یہ ایک کانٹے دار راستہ ہے۔ ٹھوس الیکٹرولائٹس کے تکنیکی راستے اور پیداواری عمل سیپریٹرز سے بالکل مختلف ہیں، جو موجودہ آپریشنز کے اوپر ایک مکمل طور پر نیا اور اتنا ہی مسابقتی کاروبار بنانے کے برابر ہے۔

 

یان شی کے خیال میں، اینجی کی مشکل ان بہت سے معروف چینی مینوفیکچررز کو درپیش چیلنجز کی عکاسی کرتی ہے جو ایک ہی تکنیکی اونچائی پر غلبہ حاصل کر کے نمایاں ہوئے۔ انہوں نے تکنیکی پیش رفت سے بھاری منافع کمایا ہے، لیکن تکنیکی راستوں میں تبدیلیوں کے "دقیق حملوں" کے لیے زیادہ کمزور بھی ہیں۔

 

اس کی خود بچاؤ کی حکمت عملی مختصر مدتی دفاع اور طویل مدتی جارحیت کا مجموعہ ہے:

 

 

یہ بلند داؤ پر لگی شرط کافی خطرات کے ساتھ آتی ہے:

 

 

اینجی کی موجودہ مارکیٹ ویلیویشن میں رعایت اور پریمیم کا ایک پیچیدہ امتزاج ہے: موجودہ وقت میں شدید قیمتوں کی جنگ اور نقصان دہ مالی بیانات کی وجہ سے رعایت؛ اور ٹھوس حالت والی بیٹری کے دور میں عالمی سطح پر سرفہرست مارکیٹ شیئر اور "تخت دوبارہ حاصل کرنے" کے اس کے عزائم کے لیے پریمیم۔

 

ایک نقصان اٹھانے والے سازوسامان فراہم کنندہ کا اس کا حصول محض مالی استحکام کے لیے نہیں ہے، بلکہ بقا کے لیے گہری خندقیں کھودنے کے لیے ہے۔ ٹھوس الیکٹرولائٹس کے غیر یقینی مستقبل میں اس کی بھاری سرمایہ کاری محض شور مچانے والے الفاظ کا تعاقب نہیں ہے، بلکہ طویل مدتی پائیداری کے لیے ایک نئے براعظم کا ممکنہ ٹکٹ خریدنا ہے۔

 

"سیپریٹر کنگ" کا تاج پہلے ہی ٹوٹ چکا ہے۔ اپنے اقدامات سے، اینجی نے واضح کر دیا ہے کہ وہ محض پرانے دور کا بادشاہ نہیں بننا چاہتا - وہ نئے دور کے بانیوں میں سے ایک بننے کی خواہش رکھتا ہے۔