Lityum narxlari ko'tarilmoqda, ammo o'rta oqim gigantlari to'xtab qoldi! Tasodifmi yoki strategiyami?

Yaqinda lityum karbonat bozori "muz va olov" murakkab rasmini namoyish etdi. Bir tomondan, fyuchers va spot narxlari yuqori bozor kayfiyati bilan kuchli o'sish tendentsiyasini davom ettirmoqda; boshqa tomondan, Hunan Yuneng, Wanrun New Energy, Defang Nano va Anda Technology kabi asosiy temir fosfat (LFP) katod materiallari ishlab chiqaruvchilari bir oylik texnik xizmat ko'rsatish va ishlab chiqarishni qisqartirish rejalarini ketma-ket oshkor qildilar. Nima uchun bu tafovut mavjud, bu erda yuqori oqim xom-ashyo sektori "issiq", o'rta oqim materiallari sektori esa "sovuq"? Ushbu texnik xizmat ko'rsatishni to'xtatish vaqti tasodifmi yoki qasddan qilingan harakatmi?

 

 

 

26-dekabrda litiy karbonat narxlari muhim yutuqqa erishdi. O'sha kunda Guanchjou kelajaklar birjasi litiy karbonat asosiy shartnomasi 130,000 CNY/ton belgisidan yuqorida mustahkam turdi, kun ichida 130,800 CNY/ton ga yetib, deyarli ikki yildagi yangi eng yuqori ko'rsatkichni qayd etdi, yil davomida esa 70% ga yaqin o'sish kuzatildi. Joydagi bozor yaqin kuzatildi, batareya darajasidagi litiy karbonat narxlari birgalikda oshdi va bozor savdosi faol bo'lib qoldi.

Ushbu bozor harakatini qo'llab-quvvatlovchi asosiy omil portlovchi talabdir. Energiyani saqlash bozori yangi o'sish vositasiga aylandi. GGII ma'lumotlariga ko'ra, Xitoyning umumiy energiyani saqlash uchun litiy batareyalarining jo'natilishi 2025 yilda 580 GWh dan oshishi kutilmoqda, bu o'tgan yilga nisbatan 75% dan ko'proq o'sishni anglatadi. Xorijda, iyul oyida qabul qilingan AQShning "Katta va chiroyli qonuni" katalizator bo'lib xizmat qiladi. Qonundagi "Xavfli chet el kompaniyalari (FEOC) uchun qat'iy cheklovlar" va "quyosh/shamol soliq kreditlarining muddatidan oldin tugatilishi" siyosatining ta'siridan qochish uchun tegishli ishlab chiqaruvchilar loyiha subsidiyalarini olish uchun 2025 yilda qurilishni boshlashga intilmoqdalar. Shu bilan birga, Evropa, Saudiya Arabistoni va boshqa mintaqalardagi yirik energiyani saqlash loyihalari rejalarining ko'payishi o'rnatish talabining keskin o'sishiga olib keldi, natijada yuqori sifatli batareya elementlari "topish qiyin" bo'lgan vaziyat yuzaga keldi. Bundan tashqari, Xitoyda quvvat batareyalariga bo'lgan talab kuchli bo'lib qolmoqda. 2025 yil yanvar-noyabr oylarida ichki yangi energiya vositalari (NEV) savdosi 12,466 million donaga yetdi, bu o'tgan yilga nisbatan 23,2% ga o'sdi, oktyabr oyida bozor ulushi tarixan 50% belgisini oshib, o'sishda davom etmoqda. Batareya kompaniyalari to'liq quvvatda ishlamoqda va ba'zi avtomobil ishlab chiqaruvchilari hatto ta'minotni ta'minlash uchun tovarlarni kutib turish uchun batareya zavodlariga xodimlarni joylashtirgan.

Biroq, yuqori oqim xomashyolarining gullab-yashnashi va kuchli quyi oqim batareya buyurtmalariga qaramay, sanoat zanjirining o'rtasida joylashgan to'rtta etakchi LFP katod material kompaniyalari birgalikda ishlab chiqarishni qisqartirdilar. 25-dekabr oqshomidan 26-siga qadar Hunan Yuneng, Wanrun New Energy, Defang Nano va Anda Technology kabi to'rtta yirik LFP korxonalari navbatma-navbat texnik xizmat ko'rsatish uchun ishlab chiqarishni qisqartirish bo'yicha e'lonlar chiqardilar. Vaqt 2025-yil oxiridan 2026-yil boshigacha to'g'ri keladi, har biri bir oylik texnik xizmat ko'rsatish davri bilan. Ulardan Wanrun New Energy LFP ishlab chiqarishni 5000 dan 20000 tonnagacha qisqartirishni kutmoqda; Hunan Yuneng fosfat katod materiallari ishlab chiqarishni 15000 dan 35000 tonnagacha qisqartirishni kutmoqda; Anda Technology LFP ishlab chiqarishni 3000 dan 5000 tonnagacha qisqartirishni kutmoqda; Defang Nano 2026-yil 1-yanvardan boshlab qisman uskunalar texnik xizmat ko'rsatish boshlanishini va taxminan bir oy davom etishini ma'lum qildi. Umuman olganda, Defang Nano bundan mustasno, uch korxonaning birgalikdagi ishlab chiqarishni qisqartirish hajmi 23000 dan 60000 tonnagacha. Bunday sinxron ishlab chiqarishni qisqartirish hajmi bozorning katta e'tiborini tortdi.

 

 

 

Aslida, ushbu markazlashtirilgan texnik xizmat ko‘rsatish harakatining eng to‘g‘ri va inkor etilmaydigan sabablaridan biri uzoq muddatli to‘liq yukda ishlab chiqarishdan keyin uskunalarni texnik xizmat ko‘rsatishga bo‘lgan obyektiv ehtiyojdir.

 

2025-yildan boshlab, yangi energiya vositalari (NEV) va energiya saqlash tizimlariga bo'lgan portlovchi talab LFP (litiy temir fosfat) ga bo'lgan talabning keskin o'sishiga olib keldi, bu esa yetakchi korxonalarning quvvatdan foydalanish darajasini to'yinganlik holatida ushlab turdi. Hunan Yuneng kompaniyasining e'lonida aytilishicha, "yil boshidan buyon quvvatdan foydalanish 100% dan oshgan", Wanrun New Energy kompaniyasi esa "kompaniyaning LFP ishlab chiqarish liniyalari to'rtinchi chorakdan beri ortiqcha yuk bilan ishlamoqda" deb ta'kidladi. Defang Nano va Anda Technology kompaniyalari ham yil davomida yuqori intensivlikdagi ishlab chiqarish tufayli uskunalar texnik xizmat ko'rsatish bosimiga duch kelmoqda. An'anaviy nuqtai nazardan, yil oxiridagi texnik xizmat ko'rsatish sanoat amaliyotidir. Uzoq muddatli to'liq yukda ishlab chiqarish asosiy uskunalar (masalan, reaktorlar va kaltsinatsiyalash pechlari) ning eskirishini tezlashtiradi. Muntazam texnik xizmat ko'rsatish kelgusi yilda barqaror va samarali ishlab chiqarishni ta'minlash hamda nosozlik xavfini oldini olish uchun zaruriy texnik ta'mirlash va texnik transformatsiyani ta'minlashga qaratilgan.

 

Biroq, sanoat ichidan kelgan ma'lumotlarga ko'ra, LFP ishlab chiqaruvchilari tomonidan umumiy ta'mirlash sanoat zanjiridagi manfaatlarni qayta muvozanatlashga intilish bilan ko'proq bog'liq.

LFP учун асосий хомашё сифатида литий карбонат нархлари 2025 йил июнь ойидан буён кўтарилиб бормоқда, батарея сифатли литий карбонатнинг спот нархлари 60 000 юан/тоннадан 120 000 юан/тоннадан ошиб кетди, бу эса катод материаллари ишлаб чиқариш харажатларини тўғридан-тўғри оширди. Шу билан бирга, LFP қайта ишлаш таклифлари узоқ вақтдан бери 15 000 юан/тоннадан пастга тушиб кетган, бу эса саноатнинг ўртача харажат чизиғидан (15 700 - 16 400 юан/тонна) пастдир. "Ошиб бораётган харажатлар ва ўзгармас қайта ишлаш таклифлари"нинг ушбу қайчи таъсири корхоналар ўртасида кенг тарқалган зарарларга олиб келди. 2025 йилнинг биринчи уч чорагида Defang Nanoнинг соф фойда маржаси -2,13% ни ташкил этди, Wanrun New Energy эса атиги 1,7% ни ташкил этди. Рўйхатга олинган LFP компаниясининг тегишли вакилининг айтишича, саноат қарийб уч йилдан буён кетма-кет зарар кўрмоқда.

 

Batafsilroq aytganda, bu sanoatning quvvat aylanishi va talab aylanishi o'rtasidagi nomuvofiqlikni aks ettiradi. O'tgan yillardagi kengayish to'lqinidan so'ng, katod materiali segmentida katta miqdorda ishlab chiqarish quvvati to'plangan. Talabning tiklanishi dastlab yuqori oqim resurs narxlarining ko'tarilishiga olib kelganda, o'rta oqim segmenti, shiddatli raqobat va zaif muzokara kuchi tufayli, o'zining ortiqcha quvvati xarajatlar zarbalarini kuchaytiradi va sanoat zanjirini qayta taqsimlashda foyda keskin qisqaradi. Xom ashyo narxlari ko'tarilishda davom etayotgan, ammo xarajat bosimlari quyi oqimga silliq o'tkazilmayotgan sharoitda, ishlab chiqarish mohiyatan yo'qotishlarni anglatadi. Shu sababli, ishlab chiqarishni ixtiyoriy ravishda kamaytirish korxonalar uchun yo'qotishlarga qarshi turish va naqd oqimning qon ketishini kamaytirish uchun oqilona tanlovga aylandi. Yetakchi korxonalarning deyarli sinxron texnik xizmat ko'rsatishi mohiyatan sanoatni muvofiqlashtirishni tashkil qiladi, qisqa muddatda ta'minotni birgalikda qisqartirish orqali bozor narxlarini qo'llab-quvvatlashga qaratilgan. Bunday sharoitda, operatsion stavkalarni kamaytirish passiv operatsion bosimdan faol bozor "taktikasi"ga aylanadi - uning asosiy maqsadi bosqichma-bosqich ta'minotni qisqartirish orqali keyingi narx muzokaralari uchun asosiy bo'sh joy yaratishdir. Sanoat assotsiatsiyasi rahbari aytganidek, bu "oxirgi chora". Shu sababli, yetakchi korxonalarning konsentrlangan texnik xizmat ko'rsatishi quyi oqim batareya xujayrasi ishlab chiqaruvchilari bilan narxni oshirish bo'yicha muzokaralar uchun vositachilikni kuchaytirishga ham qaratilgan. Ma'lum bo'lishicha, sanoat allaqachon ikkinchi bosqich narx oshirishni boshlagan, asosiy korxonalar qayta ishlash to'lovlarini tonnasi uchun 2000 dan 3000 CNY gacha oshirishni rejalashtirmoqda. Agar amalga oshirilsa, bu foyda olishni sezilarli darajada yaxshilaydi.

 

Bu ko'rinishda mustaqil bo'lgan "taktika" aslida yuqori oqimdagi harakatlar bilan uyg'unlashadi. Yaqinda, yuqori oqim konchi Tianqi Lithium, SMM kabi platformalardagi an'anaviy kotirovkalar va spot/fyuçers narxlari o'rtasida "uzluksiz va sezilarli farq"ni kuzatib, bu operatsiyalar uchun qiyinchilik tug'diradi deb hisoblab, o'z narx belgilash mezonini o'zgartirdi. Bu adolatliroq narx tizimi ustidan hukmronlik uchun kurashni aks ettiradi. O'rta oqim korxonalarining birgalikdagi ishlab chiqarishni qisqartirishlari yuqori oqimning xarajatlarni o'tkazish talablariga javobdir. Yuqori va quyi oqimning ko'rinishda turlicha harakatlari oxir-oqibatda birlashib, mahsulot narxlarini "xarajat + oqilona foyda" darajasiga qaytarishni birgalikda rag'batlantirishni maqsad qiladi.

 

 

 

Litiy karbonat narxlari keyingi tendentsiyasini ko‘rib chiqishda, mutaxassislar bozor yangi bosqichga kirishini, ya'ni yuqori va past omillar o‘rtasidagi murakkab o‘yinga kirishini ta'kidlaydilar. Narx markazi yuqori darajada o‘zgarishi kutilmoqda, shu bilan birga sanoat zanjirining ichki tuzilishi qayta shakllanish jarayonida. Qisqa muddatli narxlar hali ham sanoat darajasida bir nechta muhim omillardan mustahkam qo‘llab-quvvatlash olmoqda.

 

Катод материаллари ишлаб чиқарувчилари нархларни қўллаб-қувватлаш учун ишлаб чиқаришни камайтириши литий нархининг пасайишига олиб келиши кутилмоқда. SMM таҳлили шуни кўрсатадики, LFP бўйича етакчи корхоналар яқинда нархларни ошириш бўйича иккинчи раунд музокараларини бошлаган бўлса-да, бошқа кўплаб материал ишлаб чиқарувчилар учун биринчи раунд ҳали якунланмаган. Батарея ҳужайраларини ишлаб чиқарувчилар хом ашё нархининг ошишидан келиб чиқадиган босимни умуман тан олишган, бироқ нархларнинг амалда оширилиши ҳали ҳам музокаралар натижаларини кутмоқда. Агар кейинчалик катод материаллари ишлаб чиқарувчилари томонидан нархларнинг оширилиши якунланса, бу литий нархининг пасайишига кўпроқ ҳисса қўшади ва юқорига қараб ўсиш имкониятларини очади. Шу билан бирга, Tianqi Lithium компаниясининг нарх белгиланишини ўзгартириши ҳам юқори талабни тасдиқлайди.

 

Sanoatning yuqori farovonligi davom etmoqda va litiy karbonat zaxiralari ketma-ket pastligicha qolmoqda. TD Tech ma'lumotlariga ko'ra, eng yaxshi 20 ta batareya zavodlari so'rov ma'lumotlariga asoslanib, 2026-yil yanvar oyida Xitoyning litiy batareyasi (energiya saqlash + quvvat + iste'molchi) bozori ishlab chiqarish jadvali umumiy hajmi taxminan 210 GWh ni tashkil etadi, bu oylik o'rtacha 4,5% ga kamaygan, ammo bozor kutganidan yaxshiroq natija ko'rsatgan. SMM ma'lumotlariga ko'ra, 2025-yil 25-dekabr holatiga ko'ra litiy karbonatning haftalik umumiy zaxirasi 109 800 tonnani tashkil etdi, bu oylik o'rtacha 652 tonnaga kamaygan va bu 19-hafta davomida zaxiralarning kamayishini ko'rsatadi, zaxira darajasi esa 2025-yil 20-fevraldan buyon eng past ko'rsatkichni qayd etdi.

 

Energiya saqlashga bo'lgan talab ham umidlarni oshirmoqda va 2026-yilda taklif va talab muvozanati yaxshilanishi kutilmoqda. Xarajatlarning pasayishi, cho'qqi- vodiylik narxlar farqlarining siyosat tomonidan kengaytirilishi va ba'zi mahalliy viloyatlarda quvvat elektr narxlari yoki kompensatsiya siyosatlarining joriy etilishi hisobiga mahalliy energiya saqlashning rentabelligi oshishi kutilmoqda, bu esa talabni rag'batlantiradi. Xinluo Consulting statistik ma'lumotlariga ko'ra, global energiya saqlash uchun litiy batareyalarining jo'natmalari 2025-yilda 620 GWh ga yetdi, bu o'tgan yilga nisbatan 77% ga ko'p, va 2026-yilda 960 GWh ga yetishi kutilmoqda, bu o'tgan yilga nisbatan 54,8% ga ko'p. Kapital xarajatlar nuqtai nazaridan, yirik global litiy qazib oluvchi kompaniyalarning kapital xarajatlari 2024-yildan boshlab pasayish nuqtasini ko'rsatdi, bu 2026 va 2027-yillarda yangi yoki kengaytirilgan loyihalardan taklif o'sishining sekinlashishiga to'g'ri keladi. Energiya saqlashning elektr transport vositalaridan o'rin olishi litiy talabi uchun ikkinchi o'sish egri chizig'iga aylanishi kutilmoqda va 2026-yilda taklif va talab muvozanati yaxshilanishi kutilmoqda.

 

Biroq, narxlarning sezilarli darajada o'sishi uchun imkoniyatlar ham aniq cheklovlarga ega. Birinchidan, ta'minotning elastikligi asta-sekin paydo bo'ladi. Narxlar 130 000 CNY/ton va undan yuqori darajada barqarorlashganda, avvalroq yuqori xarajatlar tufayli to'xtatilgan, masalan, slyuda (slyuda litiy qazib olish) kabi chekka quvvatlarni qayta tiklashga bo'lgan ishtiyoq ortadi va chet el importi ham ko'payishi mumkin. Ikkinchidan, quyi oqimning to'lash qobiliyatining "shift" effekti. O'rta oqim korxonalari duch kelayotgan hozirgi qiyinchiliklar allaqachon ogohlantirish berdi. Agar litiy narxlari bir tomonlama va tez sur'atlarda o'sishda davom etsa, u butun o'rta va quyi oqim ishlab chiqarish sanoati foydasini jiddiy ravishda kamaytiradi va oxir-oqibat talabga teskari ta'sir qiladi. Ushbu salbiy fikr-mulohaza mexanizmi narxlarning o'sishini cheklaydi.

Институционал қарашларни умумлаштирганда, қисқа муддатда литий карбонати нархлари юқори даражада сақланиб қолиши мумкин. Тенденция учун асосий кузатув нуқталари 2026 йил январ ойи учун саноат ишлаб чиқариш режалари ва ҳозирги нархларни истеъмолчилар томонидан қабул қилиниши ҳисобланади. Узоқ муддатда бу босқичдаги ўзгарувчанлик саноат занжири тузилмасини оптималлаштиришни тезлаштириши мумкин. Литий ресурсларига интеграциялашган ва юқори сифатли мижозлар билан чуқур алоқада бўлган йирик материал корхоналарининг хавфга чидамлилик қобилияти ва таннарх устунликлари тобора яққол намоён бўлади. Бутун саноатнинг оддий ишлаб чиқариш қувватига асосланган рақобатдан таъминот занжири барқарорлиги, технологик янгиланиш тезлиги ва таннархни назорат қилиш қобилияти бўйича комплекс мусобақага ўтиши кутилмоқда. Литий-батарея экотизимининг соғлом ва барқарор бўлиши учун юқори ва қуйи оқимдаги корхоналар ўртасида фойдани тақсимлаш ва хавфни биргаликда кўтаришнинг янада адолатли ва шаффоф механизмини яратиш талаб этилади.